進入4月份，全球地緣和政治風險有不斷升溫的跡象，例如美國突然對敘利亞實施軍事打擊；為打擊IS勢力，美國在阿富汗東部投擲了一枚號稱“炸彈之母”的燃料空氣炸彈。除此之外，英國意外決定提前大選、以及法國大選也加劇了市場的緊張情緒。

　　

　　朝鮮半島愈演愈烈的緊張局勢亦是市場更為關注的焦點。特朗普總統對于朝鮮的言論不斷趨于強硬；4月15日朝鮮為慶祝“太陽節”舉行閱兵儀式并在次日再度試射導彈。最新的進展是，美軍仍將向朝鮮半島海域部署航空母艦；有報道稱，朝鮮甚至有可能在4月25日建軍紀念日再度進行核試驗，而這在氣氛已經高度緊張的背景下，無疑可能會成為引發半島局勢進一步升級的導火索。

　　

　　不斷升級的地緣風險明顯打擊了投資者的情緒和風險偏好，全球市場因此進入避險模式，資金大幅涌入避險資產，黃金持續上漲并一度突破1290元/盎司的年內新高。然而，法國候選人馬克龍與勒龐成功挺進第二輪投票，馬克龍以23.75%居首，勒龐21.53%居次，兩人將在5月7日進行終輪投票。投資者認為，有助于經濟增長的候選人馬克龍有望成為法國的下一任總統，金融市場風險偏好情緒瞬間高漲，歐元飆升至5個半月高點，導致黃金大幅低開10余美元。

　　

　　黃金周一（4月24日）亞市開盤后跳空低開，最低觸及1268.89美元/盎司后企穩反彈，于1278附近受阻回落，最高上探1277.23美元/盎司，現報價1271.42美元/盎司。上周五筆者文章《楊珞謙：法國大選結果難測，黃金短期仍受避險支撐》中已經說明1278-1280是多空雙方的一個防守關口，若下破關注1270-1272一線支撐，以現狀來看，該支撐位短期有效。

　　

　　黃金目前是一個偏空的走勢，下方1270附近支撐未破是可以看多的，上方關注1278壓制情況，破位看1286缺口回補，但筆者不推薦該選擇。雖然有眾多避險因素可以支撐金價，但法國大選對當前行情影響較大，若歐盤繼續下破則表明市場看空情緒愈發濃郁，美盤需謹防第二次跌落，珞謙建議以反彈空為主。

　　

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