“真沒想到啊,你這濃眉大眼的也叛變……”看著眾人眼中的“白馬股”——海信電器（600060）近乎一字跌停，不少投資者感慨道。

　　一季報顯示，海信電器今年一季度實現歸屬凈利潤2.69億元，同比下滑49.53%，如此大的下降幅度，讓市場一驚。有投資者質疑，49.53%幾乎接近業績預先披露的50%紅線，公司是否暗藏花招？公開資料顯示，當季中國證券金融股份有限公司（下稱“證金公司”）和公司二股東均有減持動作。

　　券商研報被打臉

　　“這樣的一季報，我們也很驚訝，許多研報被打臉。”昨日，國內一家券商研究員對《金證券》記者稱。

　　就在今年3月初，公司給出了一份“養眼”的2016年年報。當期公司實現營業收入318.32億元，同比增長5.44%，實現歸屬于公司股東凈利潤17.59億元，同比增長18.14%。其中第四季度實現營業收入97.57億元 ，同比增長21.05%，凈利潤6.19億元，同比增長10.34%。

　　《金證券》記者注意到，當時國內十幾家券商寫出了多份熱情洋溢的研報。其中，有券商指出，市場最擔心面板成本繼續上漲，認為目前面板價格已經基本企穩，32寸、40寸、43寸、55寸均價穩定在74、141、150和215美元，且下半年隨著國內面板產能的釋放，供給增加后面板價格有望回落。

　　不過，五一節前公司披露的2017年一季報顯示，一季度實現營收67.03億元，同比下滑5.98%，實現歸屬凈利潤2.69億元，同比下滑49.53%。值得一提的是，財報顯示，證金公司在一季度減持海信電器1379.63萬股，目前持股比例為0.93%。另外，在2017年一季度，公司第二大股東青島海信電子產業控股股份有限公司分兩次減持，共減持0.9%股份。

　　這直接引發市場兩大質疑：海信電器業績為何變臉如此之快？公司一季度凈利潤下滑49.53%，幾乎接近業績預先披露的50%紅線，是否暗藏花招？

　　白馬股頻頻爆雷

　　受此影響，海信電器昨日早盤就一字跌停，報15.44元。

　　昨日，《金證券》記者以投資者身份致電公司證券部，公司內部人士回應，業績披露符合相關規定，業績下滑，主要原因是原材料上升。

　　前述研究員解釋，今年一季度面板尤其大尺寸面板價格仍然往上走，像海信這種沒有上游面板資源的廠商，利潤極易被成本侵蝕，即使公司提高產品價格，短期內也很難覆蓋成本壓力，公司業績將繼續承壓。

　　值得注意的是，上周也有多只白馬股披露一季報后股價大跌，如水井坊、雙匯發展。對此，《金證券》記者接觸的滬上市場人士指出，近期業績不及預期以及估值處于高位的白馬股，頻頻出現閃崩，這也說明白馬股同樣會爆雷，沒有業績支撐的價值投資就是入坑，高位價值投資就是投機。白馬股之間、同行業內部分化在所難免，投資者一定要精選個股。