甘雅思：美聯儲升息三大動機
　　

　　分析美聯儲的行動要從其真正的動機開始，大部分權威機構會告訴你，美聯儲的使命已經清楚告訴你他們的動機是什么：
　　
　　美國聯邦儲備系統理事會和美國聯邦公開市場委員會應該維持貨幣和信貸總量的長期增長與經濟長期潛在增長一致，以有效促進充分就業、穩定物價和長期利率適度的目標。
　　
　　想知道美聯儲升息的三大動機嗎？看這里就對了
　　
　　以上出自1977年修訂的《聯邦儲備法案》，被視為美聯儲的“雙重使命”。公眾是這樣理解的，美聯儲將竭盡全力幫助經濟達成低失業率和2%左右的通脹目標。很少有人思考最后的部分，即“適度的長期利率”。
　　
　　第一個原因：一定程度上控制將導致金融泡沫的“熱錢”借貸。如果利率太長時間處于超低水準，最終會出現過度杠桿借貸，這最終又將導致市場大幅修正。拋售恐慌目前正指向長達八年的近零利率，這是我們正處在另一輪金融崩潰邊緣的證據。本文僅認為修正和熊市是正常的，但不會自動顯示金融崩潰。超低利率是有必要的，因為2008年實際上經歷了多次金融崩潰事件。本文認為數月之前，我們剛剛進入正常的熊市。
　　
　　第二個原因：這將允許美聯儲有充分的貨幣彈性，可以對不同的經濟形勢作出反應。在經濟衰退時期，美聯儲有能力放寬貨幣來刺激經濟。在通脹時期，美聯儲有能力收緊政策來放緩通脹。
　　
　　最后最易被忽視的原因：保護美元全球主要儲備貨幣的地位。這至關重要，因為成為儲備貨幣是全球最大的免費便車，這使得美國無需投資就可維持其生活水平，且美國公民獲得以全球折扣購買有價值資產的機會。
　　
　　如果以上三大理由確實是美聯儲行動的潛在動機，那么甘雅思認為，美聯儲決策層本周將決定升息但將淡化對升息的討論，即美聯儲將小幅升息但將聲稱并無再次升息的計劃。他們將再才聲明“依數據”行動并擔憂全球經濟，盡管美國看起來很穩固。
　　
　　政策的變化以及一些鴿派言論應該跟現在所處的階段一致，目前對股市略微高估，需要正常的調整，經濟似乎永遠緩慢增長以及美元面臨新一輪升值空間，盡管美元在不久的將來可能暫時小幅下跌。亦需承認的是，“經濟長期潛在增長”并非往常那么強勁，因此，在真正政策長期正常化的情況下，升息是有意義的。