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艾紫馨：法國大選塵埃落定黃金短線陷入“拉鋸戰”

2017-5-9 15:09| 發布者: 艾紫馨| 評論: 0|原作者: 艾紫馨|來自: 艾紫馨 | 字體：

摘要: 國際黃金近期暴跌，目前依舊在刷新低近期新低，到達1223.66美元/盎司，此次大型的暴跌主要受諸多因素影響，在此前的文章中有提到“黃金面臨幾大利空層層壓鎮。”其中提到一點，黃金CFTC凈多倉七周以來首次遭減持，那 ...

國際黃金近期暴跌，目前依舊在刷新低近期新低，到達1223.66美元/盎司，此次大型的暴跌主要受諸多因素影響，在此前的文章中有提到“黃金面臨幾大利空層層壓鎮。”其中提到一點，黃金CFTC凈多倉七周以來首次遭減持，那么持倉數據真的能很好的反應出黃金的價格走勢嗎？答案看這幾張圖。

CFTC持倉與黃金走勢

SPDR持倉與黃金走勢

從圖上可以看出，美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(5月5日)公布的周度報告顯示，截至5月2日當周，對沖基金和基金經理減持Comex黃金凈多頭頭寸，為七周以來首次，凈多倉自上周觸及的五個半月高位回落。數據顯示，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少16849手，至148432手。持倉數據與黃金走勢吻合度達80%。持倉數據上升（下降)，黃金走勢也會相應上漲（下跌）。但同時不能完全憑持倉數據而論，有一種值得注意的情況，當市場出現減持（增持）過于嚴重，可能會促使市場轉而向相反方向操作，這一點往往在“賣（買）預期，買(賣)事實”當中比較常見。

法國大選中馬克龍贏得了法國總統的寶座，法國一片歡呼聲，這與市場“清淡的反應”形成了鮮明的對比。那些押注市場將大幅波動的投資者大失所望。不論是之前的美國大選、英國脫歐公投，市場都經歷了劇烈的波動，市場認為下一個觸發點可能是法國大選。但是當法國大選落下帷幕時，投資者才發現，一切并沒有像預期的那樣發生。市場的走勢和法國第一輪投票后的反應有些相似，但市場的波動卻大幅下降。此前馬克龍在第一輪勝出后歐元開盤一度飆升逾2%，后漲勢收窄至1.32%；黃金瞬間暴跌20美元后，跌勢收窄。

為什么市場對法國大選無動于衷？這其中不得不說的三大原因。原因一：市場提前消化了馬克龍勝選的預期，在馬克龍在第一輪勝出后至第二輪投票前，現貨黃金下跌了4%，巴克萊表示，中間派候選人馬克龍勝選法國總統，令歐元兌美元出現“買預期，賣事實”行情。原因二：市場整體并沒有明顯的趨勢，法國大選只是整個市場走勢中的一段插曲，而這一大背景是市場整體并沒有特別明顯的趨勢，這限制了歐元的波動。原因三：法國大選帶來的影響被夸大。

上個交易日周一(5月8日)馬克龍周末在法國大選中勝出，且英國保守黨在地方議會選舉中獨占鰲頭，利空出盡一度令黃金在亞洲時段低開高走；然而市場中的避險情緒畢竟已經減退，黃金上行力量有限，最終受阻轉而下行。黃金處于低位震蕩，仍未從上周暴跌中喘息過來，隨著法國大選塵埃落定，歐洲政治風險暫時消散，避險資金舍棄黃金，與此同時，市場廣泛熱炒美聯儲6月加息，黃金多頭似乎找不到翻身的理由，但是空頭的步伐也似乎有所暫緩。可以說，黃金市場目前觀望情緒比較濃厚，“靜觀其變，不欲其亂”是當前的上策。

現在法國大選已塵埃落定，“恐慌指數”創23年新低，在馬克龍當選法國總統后，市場避險情緒大幅消散，恐慌指數VIX收跌7.6%，報9.77，創1993年12月份以來收盤新低，盤中一度跌至9.67。此前只有金融危機剛結束的2009年末到2010年初數值更低，而當前市場風險偏好高漲的持續時長也僅次于1997年。我認為在法國大選之后，美聯儲調整貨幣政策又放到了桌面之上，在強烈的加息預期下，國際黃金有可能進一步走低至1180-1200美元/盎司，因此黃金的下一步走勢并不樂觀。

美國就業數據強勁引爆加息預期，黃金難翻身，美聯儲(FED)周一(5月8日)數據顯示，美國4月就業市場狀況指數(LMCI)錄得+3.5，遠高于預期的+1.0，前值從+0.4修正為+3.6。數據公布后，黃金短線上揚，不過好景不長，再度沖高回落。就業市場狀況指數揭示了美聯儲對就業情況的解讀，該指數對市場了解美聯儲對就業市場的態度非常重要，美聯儲也曾多次表示該指數比非農數據更加真實地反映出勞動力市場狀況。最直觀的避免風險進一步上揚的辦法就是，讓產出和就業增長放緩至符合趨勢的速度。這意味著美聯儲必須以超出當前債券市場定價的幅度收緊寬松。

黃金目前走勢低迷，但空頭還未能順利打破1220美元/盎司，以至于短期之內，多空呈現“拉鋸戰”，暫時沒有明確的方向，市場觀望情緒濃厚。當前也是非常考驗投資者心態的行情，一旦盲目行事，就會踩雷，最好的方案，就是“靜觀其變，不欲其亂”，敵不動我不動，等待關鍵位置的突破，再做打算。黃金若要能真正打開下行空間，就必須跌破1220美元/盎司，并且收盤位置也得低于該水平下方，否則視為假跌破。反之，若要真正判斷黃金反彈，1230/40美元/盎司一帶，必須拿下，否則短期仍將反復震蕩。

我們來回顧一下昨日的行情，國際黃金價格上個交易日維持弱勢下行的格局，保持在1225-1236美元/盎司區間內整理，目前上方壓力1236美元/盎司一線依舊有效，今日依舊以弱勢震蕩對待，從目前各項指標來看也不可能很快走出急速反彈的行情，所以日內保持高空的思路即可，下方看到1225-1222美元/盎司一線，順勢為王一直是我的座右銘，伴我走到今天。溫馨提示投資朋友們，沒有頂底一說，只有順勢而為，投資有風險，入市需謹慎！

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