林梓睿：12月17日現貨白銀大圓銀魯銀分析及操作策略

　　

　　基本消息面

　　

　　◆2016年加息四次？關鍵在于通脹表現◆

　　

　　美聯儲實施近十年來首次上調利率，此舉在市場廣泛意料之中。聯儲并暗示后續加息步伐將是“漸進的”，與之前的預測一致。

　　

　　美聯儲明確表示，此次加息是嘗試啟動“循序漸進的”緊縮周期，并稱在決定下一步行動時，將著重監測通脹形勢。美國通脹率一直低于目標。

　　

　　美聯儲主席耶倫在新聞發布會上說道：“這一進程可能循序漸進地展開。”這暗示未來的加息步伐將十分緩慢。

　　

　　同時，三菱日聯策略師John Herrmann在報告中寫道，模型顯示GDP和失業率無法達到或者滿足FOMC遭到打壓的預期的風險不大。因此，通脹是“預測FOMC加息路徑的關鍵因素”。

　　

　　◆加息靴子終落地，美元多頭須警惕04年一幕重演◆

　　

　　鑒于美聯儲未來加息節奏可能會循序漸進，美元多頭有必要警惕美元重演在2004年、1999年和1994年緊縮進程開始之后走軟的一幕。

　　

　　美國的上一輪加息周期始于2004年6月。在隨后的6個月時間里，美元有5個月告下跌，然后才在2005年的很長一段時間里持續上揚。

　　

　　1999年6月加息后，美元在7月下跌3%；在1994年2月加息之后的14個月里，美元指數在其中11個月里都下挫。

　　

　　此次加息與此前相比也有分析指出，歷史經驗并不一定能夠說明問題，如今在全球仍在大寬松模式下美聯儲可謂“獨鷹”，這與以往有所區別。

　　

　　行情回顧

　　

　　現貨白銀周四（12月17日）價格在亞盤初小幅下跌后維持低位震蕩勢態運行，凌晨時段美聯儲終于揭開了加息的面紗，在其最新公布的決議聲明中加息25基點。雖然在隨后的新聞發布會中，耶倫稱美國經濟溫和增長，并對未來加息前景持謹慎觀點，但在美聯儲卻在利率的點陣圖中暗示未來一年可能加息4次，這快于市場預期，支撐美元最終小升。昨日晚間黃金/白銀震蕩攀升，美聯儲加息之后市場上出現一些空頭回補頭寸；油價大跌3%，受庫存大增和美聯儲宣布加息打壓。

　　

　　美聯儲主席耶倫在周三公布利率決議之后的講話中多次強調中性利率目前仍然處于歷史低位，美聯儲的政策立場依然維持寬松。她表示，貨幣政策的影響力需花時間才能反映在經濟當中，并強調首次加息的重要性不應被過度放大。這表示美聯儲對于市場穩定等問題仍然保持高度警惕，美聯儲不希望加息讓美國金融市場受到太大沖擊。美聯儲加息過程很可能是循序漸進的，首次加息后貨幣政策仍較為寬松。

　　

　　技術分析

　　

　　現貨白銀從技術面上來看，凌晨美聯儲宣布加息25個基點，同時進行各派緩慢加息，整體符合市場預期，然市場反響平淡，因此前市場對加息的預期已經消化很久，市場風險情緒起伏不大；昨日白銀價格以長陽結尾，結合此前陰K呈早晨之星組合，形態結構看漲，但價格區間上銀價受制通道夾裹，短期內在形態頸線2985、以及布林上軌3005將受到壓制，而下方逐漸在2900/2880夯實呈支撐，操作上建議短線逢低買入；

　　

　　現貨白銀（大圓銀.泰）日內可做參考建議：

　　

　　1、價格觸及2900/2880分批多單，止損2860下，目標2945；

　　

　　2、價格反彈3005附近空單進場，止損35個點，目標2960；

　　

　　撰稿人：林梓睿