上一交易日現貨黃金開盤1246.93美元/盎司，最高1254.49美元/盎司，最低1246.20美元/盎司，收盤1248.96美元/盎司，收盤小幅上漲2.06美元，漲幅0.17%。日內來看，金價早盤震蕩上行，午后振幅加大并且在晚間出現回落，但總體仍有所上漲。消息面略偏空，但美元指數刷新8個月以來低位，主要現貨投資者資金不變，技術面上看仍偏多。

圖1黃金價格走勢

消息面上看，組日公布的數據顯示，美國5月份商品貿易逆差從4月份的671億美元縮小至659億美元，這對第二季度經濟將有所推動。另外美國5月份二手房簽約量環比下降0.8%，比市場預期的1%弱，結合此前的其他數據看，待售房有限遏制銷量增長空間。美聯儲方面，舊金山聯儲行長Williams稱，美國的實際工資增速超過生產力，這是經濟走強的跡象。總體來看，美聯儲官員的態度偏鷹派，并且經濟數據表現較好，這些對金價來說均偏利空。

歐洲方面，此前德拉吉的貨幣政策表態引發市場疑問，昨日知情官員解釋稱，歐洲央行行長德拉吉周二的講話原意是在承認歐元區經濟強勁和警告仍然需要貨幣政策支持之間取得平衡。歐洲央行副行長Constancio也表示，德拉吉的講話完全符合現行政策。但昨日歐元在大幅回落之后又迅速回升，并且創近一年高位，顯示市場正在逐步將歐央行收緊貨幣政策的預期計入價格，美元指數因此受到一定壓制。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日不變，目前持倉量仍為853.68噸，此前一個交易日倉位也不變，上次變動是周一增倉2.66噸。目前來看，現貨投資商在持續增減倉之后開始偏向謹慎，并且短期金價方向的不確定性也令投資者保持觀望態度，并且消化消息面變動。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看，美國股市全線上揚，最新一波政策官員講話刺激風險偏好上升，標普500指數上漲0.9%報2440.69點；歐洲股市基本持穩，歐洲央行官員淡化了市場對德拉吉進一步轉向鷹派的預期，斯托克歐洲600指數基本持平報385.82點。債市方面，美國國債受到德債和英債期貨震蕩加大的影響，短期國債跑贏其它期限品；歐洲方面德債上揚，英債走弱。匯率方面，英鎊創兩個月最大漲幅，歐元也刷新近10個月以來的高位，市場繼續消化主要央行等決策者政策。國際能源價格連續第五日上漲，美國EIA報告顯示上周汽油供應量下降，且庫欣原油庫存連續第六周下滑，布倫特油價漲幅達2.63%。

技術面上看，金價反彈的步伐仍在延續，符合我們的預期。短期來看，1240美元支撐暫時仍有效，可繼續關注該位置，下一支撐位則上移至1235美元附近。同時，1260美元附近的壓力也需要予以關注。中期來看，1200美元整數關口或有較強支撐，上方重要壓力仍在1295至1300美元附近，趨勢上繼續按照偏多的震蕩看待。

投資有風險，入市需謹慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據。

金盛貴金屬投資分析部