上一交易日現貨黃金開盤1233.96美元/盎司，最高1244.36美元/盎司，最低1232.67美元/盎司，收盤1242.11美元/盎司，收盤上漲8.32美元，漲幅0.67%。日內來看，金價早盤小幅拉升之后，持續震蕩至午后略有回落，晚間則加速震蕩上行，總體延續反彈的態勢。消息面上變化較小但是以利多為主，美元指數昨日再次大幅走弱刷新低點，主要現貨投資者加速減倉，技術面仍偏多且進入關鍵點位區間附近。

圖1黃金價格走勢

消息面上看，美國6月進口價格指數環比回落0.2%持平預期，好于前值的回落0.3%；同比增長1.5%強于預期的1.3%但弱于前值。總體來看，目前美國各方面的通脹增速數據均在走弱，并且年內改善的可能性較小。政府政策方面，共和黨在不到24小時的時間里兩次在醫改法案上遇挫，特朗普最新醫療改革草案未能進入參議院投票表決環節。此后共和黨希望在不推出替代方案的情況下在參院直接廢除歐巴馬醫保案，但由于內部分歧，該計劃幾乎沒有可能實現。特朗普交易的降溫對金價來說是一個利多。

歐洲方面，據未具名歐元區官員透露，歐洲央行在研究刺激舉措的未來選項，央行料在9月或更晚做出決定。此外，英國通脹率意外回落，緩解英國央行升息壓力。總體來看，目前歐美政策的邊際差異仍在減小，且從此前的歐元區即將收緊、美國加速收緊變為歐元區即將收緊、美國放慢收緊，這對除美元以外主要資產價格的影響均為偏多。這將令美元指數走勢偏弱，對金價影響偏多。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日減少5.62噸，目前持倉量為821.45噸，此前一個交易日倉位減少1.77。目前來看，在消息面持續偏多并且金價反彈之后，現貨投資商仍舊降低倉位，表明其對金價的仍偏向謹慎偏空。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看，美國股市收復盤中失地，標普500指數再創收盤紀錄新高，科技股大漲推動納指刷新歷史高位，標普500指數上漲0.1%報2460.61點；歐洲股市創7月份來最大跌幅，投資者料歐元走強將拖累出口商利潤，斯托克歐洲600指數下跌1.1%報382.58點。債市方面，美國國債大漲，投資者確定收益率將在更長時間內保持較低水平；歐洲債市也受影響而回落，且英國通脹率意外走軟提振英國國債上揚6.3個基點。匯率方面，美元兌歐元觸及14個月以來的最低水平，美元指數則繼續刷新近一年來低點。國際能源價格方面，美油價格第6日上漲，有報道稱沙特阿拉伯將把原油出口再減少每天100萬桶，布倫特油價也反彈接近0.7%。

技術面上看，金價已經連續三日保持反彈走勢，多頭仍有向上的動能，但是目前價格已經接近1241美元的關鍵位置，需要予以警惕防范潛在的空頭反撲的可能性。短期來看，支撐位可關注1217美元一帶，日內則關注上方位于1241美元位置附近的壓力，下一個壓力位則位于1260美元左右。中期來看，1295至1300美元附近仍是重要壓力位，下方重要支撐仍位于1200美元整數關口，中期可暫按照震蕩反彈對待。

投資有風險，入市需謹慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據。

金盛貴金屬投資分析部