市場(chǎng)消息

　　國際貨幣基金組織(IMF)周五(7月28日)表示，基于美國短期經(jīng)濟(jì)基本面，美元被高估10%-20%；與此同時(shí)，IMF認(rèn)為，歐元、日元和人民幣的估值基本符合基本面。IMF年度外部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告顯示，外部經(jīng)常帳赤字愈發(fā)集中出現(xiàn)在美國、英國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，而中國和德國的外部經(jīng)常帳盈余局面依然存在。盡管IMF報(bào)告稱，歐元估值與歐元區(qū)整體基本面基本一致，但對(duì)德國而言，考慮到其較高程度的經(jīng)常帳盈余，歐元實(shí)際有效匯率相比該國基本面被低估了10%-20%。

　　中國央行公開市場(chǎng)本周繼續(xù)護(hù)航月末流動(dòng)性，按全口徑統(tǒng)計(jì)全周凈投放1415億元人民幣，已連續(xù)三周凈投放。央行公開市場(chǎng)本周共進(jìn)行逆回購操作8,200億元，而當(dāng)周到期分別有5400億元逆回購以及1385億元MLF（中期借貸便利）。按逆回購口徑計(jì)算，單周凈投放2800億元；若將MLF到期考慮在內(nèi)，本周凈投放1415億元。

　　中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民周四表示，下半年要做好去杠桿工作，因?yàn)檫@是風(fēng)險(xiǎn)的源頭。去杠桿的方向是不能變的，去杠桿是一個(gè)長期過程，各行業(yè)、各領(lǐng)域的杠桿率不一樣，是有重點(diǎn)的。按全口徑計(jì)算，央行此前兩周凈投放規(guī)模分別為5100億元和1105億元。央行7月13日進(jìn)行了3600億元MLF操作，均為一年期，利率持平在3.20%，當(dāng)日有1795億元MLF到期。7月共有3575億元中期借貸便利到期，到期日均分布于中下旬，具體為7月13日、7月18日和7月24日。

　　中國證監(jiān)會(huì)發(fā)言人最新表示，將出臺(tái)規(guī)范文件，從嚴(yán)監(jiān)管，解決Ａ股“隨意停、籠統(tǒng)說、停市長”現(xiàn)象，引導(dǎo)上市審慎運(yùn)用停復(fù)牌制度。目前逾90%的重大資產(chǎn)重組停牌時(shí)間控制在3個(gè)月以內(nèi)，停牌企業(yè)數(shù)目較上年減少20%。據(jù)了解，Ａ股仍有200多家上市公司停牌，當(dāng)中有10多家停牌時(shí)間逾5個(gè)月。

　　據(jù)LeapRate于本周五(7月28日)報(bào)道，隨著晨星歐元區(qū)50指數(shù)SM和晨星發(fā)達(dá)市場(chǎng)歐洲100指數(shù)SM的推出，泛歐交易所今天公布了2017年第二季度的業(yè)績。二季度表現(xiàn)強(qiáng)勁，現(xiàn)金和衍生品交易量有所改善：收入比2016年第二季度增長3.8％至1.373億歐元，2016年第二季度為1.323億歐元；平均每日現(xiàn)金成交量比2016年第二季增長18.5％，股票衍生工具平均每日成交量增長27.3％；

　　美國公債收益率周五下跌，指標(biāo)10年期公債價(jià)格上升5/32，收益率周四的從2.31%降至2.29%。美國勞工部周五公布，第二季雇傭成本指數(shù)上升0.5%，第一季上升0.8%。

　　美國股市標(biāo)普500指數(shù)周五收低，道瓊工業(yè)指數(shù)收漲33.76點(diǎn)，或0.15%，至21,830.31點(diǎn)；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下滑3.32點(diǎn)，或0.13%，至2,472.10點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)收跌7.51點(diǎn)，或0.12%，至6,374.68點(diǎn)。當(dāng)周，道瓊工業(yè)指數(shù)上升1.2%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.02%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.20%。

EUR/USD

基本分析：

　　周五公布的官方數(shù)據(jù)顯示，西班牙經(jīng)濟(jì)在二季度增長了0.9%，出口和家庭消費(fèi)均有所增進(jìn)。這標(biāo)志著該國經(jīng)濟(jì)終于回升至2008年金融危機(jī)前的水平。2012年，西班牙曾因債務(wù)危機(jī)被歐盟緊急援救。而今年二季度西班牙成為經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的歐盟國家之一。這主要得益于其近幾個(gè)月內(nèi)出口的增長和失業(yè)率的下跌。失業(yè)率由早前的25%穩(wěn)步下降，但目前仍高達(dá)17.2%。

　　西班牙政府目前上調(diào)了對(duì)今年經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，認(rèn)為其將增長3%。另外，歐盟委員會(huì)在周五稱歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情緒于7月份再度上升，創(chuàng)十年新高，此前已連續(xù)兩個(gè)月呈漲勢(shì)。

　　德國公債收益率周五迫近2016年1月來首見的水準(zhǔn)，此前數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體德國通脹高于預(yù)期。在市場(chǎng)消化德國通脹數(shù)據(jù)后，歐債收益率全面上漲，10年期歐債收益率全線升2-4個(gè)基點(diǎn)不等。10年期德債收益率上升最多5個(gè)基點(diǎn)，至0.587%，迫近19個(gè)月來首見的水準(zhǔn)。

　　歐洲股市周五下跌，歐元區(qū)科技指數(shù)下跌1.3%，拖累泛歐STOXX 600指數(shù)收低1%。STOXX指數(shù)7月月線可能微幅下跌0.3%，周線下跌0.5%。英股富時(shí)100指數(shù)收跌1%，包含眾多出口公司的德股DAX指數(shù)收低0.4%，其表現(xiàn)最近受到歐元上漲打壓。法股CAC指數(shù)收低1.07%。

技術(shù)分析：

　　歐元隔夜匯價(jià)連續(xù)震蕩上行，收盤小陽柱。日內(nèi)匯價(jià)連續(xù)上行通道內(nèi)震蕩，上方臨壓近日高位阻力，下方受支撐10日均線上方；短期匯價(jià)或連續(xù)震蕩上行，警惕高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。多日均線齊頭分化上行連續(xù)，區(qū)間連續(xù)拉大。MACD指標(biāo)雙線超買區(qū)下方小幅上行連續(xù)，臨回調(diào)，區(qū)間收窄；紅色動(dòng)能柱平穩(wěn)小幅縮量。

GBP/USD

基本分析：

　　據(jù)彭博社周五報(bào)道，即英國央行公布貨幣政策之前，雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)黯淡，英鎊本周較其他貨幣依然強(qiáng)勢(shì)。伴隨英國央行將于8月3日公布其季度通脹報(bào)告及利率調(diào)整決策，英鎊兌美元本周上漲。市場(chǎng)預(yù)期至年末加息的可能性從41.4%跌至34.5%，該預(yù)期結(jié)果在7月26日公布經(jīng)濟(jì)自二季度增長低點(diǎn)有所上升前發(fā)布。

　　受英國財(cái)政大臣哈蒙德給出的詳細(xì)脫歐計(jì)劃影響，該計(jì)劃表示英國將不會(huì)與歐盟斷商貿(mào)往來，并給到這一轉(zhuǎn)型延長期限，英鎊因此而獲動(dòng)能。

　　彭博周六報(bào)道稱，英國央行行長卡尼在6月曾暗示，央行可能正接近加息。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此表示懷疑。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，卡尼可能在下周提交最新的預(yù)期時(shí)，下調(diào)未來兩年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估。通脹前景預(yù)計(jì)將保持不變。除經(jīng)濟(jì)增長失去動(dòng)力之外，今年的薪資增長也讓人失望，從而打壓了決策者會(huì)很快上調(diào)利率的猜測(cè)。

　　根據(jù)花旗集團(tuán)分析師，英國經(jīng)濟(jì)過于脆弱，無法應(yīng)對(duì)貨幣政策收緊，在決策者采取行動(dòng)之前，需要了解更多關(guān)于英國退出歐盟的細(xì)節(jié)。

　　根據(jù)彭博報(bào)道，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，英國央行將在周四會(huì)議上維持利率在0.25%的紀(jì)錄低位，同時(shí)維持量化寬松規(guī)模不變。除了利率決議之外，英國央行貨幣政策委員會(huì)還將在季度通脹報(bào)告中更新預(yù)期，同時(shí)卡尼將召開新聞?dòng)浾邥?huì)來解釋央行決定。金融市場(chǎng)屆時(shí)也將迎來“超級(jí)星期四”。

　　英國央行目前預(yù)計(jì)，英國今明兩年經(jīng)濟(jì)料分別增長1.9%和1.7%，通脹料分別為2.8%和2.4%。

技術(shù)分析：

　　英鎊匯價(jià)隔夜連續(xù)高位震蕩，收盤小陽柱。日內(nèi)匯價(jià)連續(xù)年內(nèi)高位頂部震蕩，上方臨壓近日高位，下方受支撐10日均線；短期匯價(jià)或持續(xù)高位震蕩，警惕后市技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。多日均線齊頭分化上行連續(xù)，均線區(qū)間連續(xù)放開。MACD指標(biāo)雙線零軸線上膠著平滑連續(xù)，臨分化；紅色動(dòng)能柱連續(xù)小幅增量。

USD/JPY

基本分析：

　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行周五外匯策略研究表示，美國債較低價(jià)格導(dǎo)致美元/日元在小范圍內(nèi)徘徊。這也可能意味該貨幣對(duì)將伴隨近期美元指數(shù)走勢(shì)在更大的范圍內(nèi)波動(dòng)。

　　下周的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)及制造業(yè)指數(shù)預(yù)期似有暗示經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，這或許對(duì)美元/日元會(huì)有所支撐但還不足以確定有一個(gè)上升的趨勢(shì)。同時(shí)，日本當(dāng)?shù)卮筮x存在政治風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前執(zhí)政的自由民主黨的支持率跌至歷史低點(diǎn)。

　　雖然我們期待首相安倍9月后繼續(xù)連任，以維持日元數(shù)月之間的熊市，市場(chǎng)則對(duì)安倍是否會(huì)權(quán)衡日本股市及市場(chǎng)情緒表示質(zhì)疑，做空日元當(dāng)前遇阻。

技術(shù)分析：

　　日元匯價(jià)隔夜連續(xù)空頭震蕩下行，收盤小陰柱。日內(nèi)匯價(jià)連續(xù)下降通道內(nèi)震蕩下行，上方臨壓多根均線；短期匯價(jià)或持續(xù)空頭震蕩，警惕后市連續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)。多日均線分化小幅下行連續(xù)；均線區(qū)間緩慢放開。MACD指標(biāo)雙線零軸線下小幅下行連續(xù)；藍(lán)色動(dòng)能柱平穩(wěn)小幅縮量。

AUD/USD

基本分析：

　　據(jù)彭博周五報(bào)道，高盛資產(chǎn)管理公司預(yù)計(jì)澳元反彈走勢(shì)已經(jīng)見頂，在跳升至2年高點(diǎn)之后，高盛資管選擇拋售澳元，原因在于，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，外界對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)加息抱有不切實(shí)際的強(qiáng)烈預(yù)期。

　　高盛資管亞太固定收益主管Philip Moffitt指出，隨著澳洲聯(lián)儲(chǔ)下周二召開會(huì)議，該機(jī)構(gòu)正看空澳元，此前的反彈走勢(shì)令澳元相對(duì)于澳洲貿(mào)易伙伴國的貨幣更加昂貴。高盛資產(chǎn)管理公司掌管超過1萬億美元的資產(chǎn)。

　　根據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)，今年迄今，以貿(mào)易加權(quán)計(jì)澳元已經(jīng)上漲6.1%，至2014年12月以來最高水平。澳元本周已累計(jì)上漲0.6%，7月迄今升3.6%，為1月來最佳月度表現(xiàn)。

　　盡管澳洲聯(lián)儲(chǔ)官員們按時(shí)，他們對(duì)于利率處于1.5%的紀(jì)錄低點(diǎn)感到滿意，但掉期交易員預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)明年5月之前加息的概率達(dá)到接近50%。

技術(shù)分析：

　　澳元隔夜匯價(jià)連續(xù)高位震蕩，收盤小陽柱。日內(nèi)匯價(jià)持續(xù)上行通道頂部整理，短期匯價(jià)連續(xù)多年高位震蕩，后市警惕高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。多日均線齊頭分化上行連續(xù)，均線區(qū)間連續(xù)拉開。MACD指標(biāo)雙線超買區(qū)平滑，趨于膠著；紅色動(dòng)能柱小幅縮量或殆盡。