上一交易日現(xiàn)貨黃金開盤1268.68美元/盎司，最高1272.64美元/盎司，最低1262.75美元/盎司，收盤1266.35美元/盎司，收盤下跌2.26美元，跌幅0.18%。日內(nèi)來看，金價早盤金價早盤開始震蕩走弱，但午后逐步企穩(wěn)并略有反彈，晚間在消息面刺激之下沖高回落，總體略微走低。美元指數(shù)走弱且盤中再創(chuàng)新低，消息面總體偏多，主要現(xiàn)貨投資者倉位仍不變，技術(shù)面則偏空。

圖1黃金價格走勢

消息面上看，昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月ADP就業(yè)人數(shù)為17.8萬人，低于預(yù)期的19萬人但是比前值15.8萬人顯著轉(zhuǎn)好，或暗示周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)將弱于預(yù)期。美聯(lián)儲方面，舊金山聯(lián)儲行長Williams講話認為9月會議是美聯(lián)儲宣布縮表的合適時機；圣路易斯聯(lián)儲行長Bullard則表示不支持短期內(nèi)再次升息；克利夫蘭聯(lián)儲行長Mester預(yù)計，即使勞動力市場繼續(xù)收緊，通貨膨脹仍會保持溫和，下調(diào)了對通脹觸發(fā)點的預(yù)估。總體來看，上述官員講話均提到推遲加息或關(guān)注通脹走弱，明顯偏向鴿派，對金價影響為利多。

此外，美國總統(tǒng)特朗普被迫簽署了有關(guān)對俄羅斯實施新制裁的法案。莫斯科方面則稱此舉等同于全面貿(mào)易戰(zhàn)，澆滅了俄羅斯與美國改善關(guān)系的希望，這也與美國總統(tǒng)特朗普的政策相悖，顯示出美國政府與國會之間的矛盾，并利多金價。

歐洲方面，歐盟統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，6月歐元區(qū)PPI同比上漲2.5%，5月上修后為上漲3.4%，4月則大漲4.3%。6月PPI增速為今年最慢，這進一步預(yù)示通脹壓力放緩，給歐洲央行今年秋天開始逐漸收緊貨幣政策的計劃帶來難度。但從長期的貨幣政策方向上來看，收緊已經(jīng)難以避免。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日不變，目前持倉量為791.88噸，此前一個交易日倉位也不變，上次變動是上周四減少3.54噸。目前來看，在消息面偏多并且金價反彈之后，現(xiàn)貨投資者停止減倉，但尚未有增倉行動，顯示現(xiàn)貨投資者仍保持謹慎。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看，美國股市道瓊斯指數(shù)首次升破22000點，標普500指數(shù)則基本持平，報收于2477.57點；歐洲股市出現(xiàn)下挫，斯托克600指數(shù)下午擴大跌幅，最終收跌0.4%報378.63點。債市方面，美國10年以下債券走低，此前公布的TBAC報告并未提及發(fā)行超長期國債的潛在可能性；歐洲債市中德國國債近持平，此前進行了10年期債券發(fā)行。匯率方面，美元觸及15個月新低，因多位聯(lián)儲官員發(fā)表言論表示將謹慎對待加息。國際能源價格方面，WTI油價收于49美元上方，因美國庫存下滑且需求增加，布倫特油價則上漲約1.6%。

技術(shù)面上看，金價持續(xù)在1260美元上方整理，并且昨晚和今天早上已經(jīng)有考驗1260美元支撐位的意味。短期來看，我們暫持謹慎態(tài)度，警惕空頭發(fā)力對金價造成進一步打擊，并關(guān)注1260美元支撐力度。中期來看，目前趨勢或延續(xù)至1300美元附近的重要壓力位，但是日線震蕩幅度可能將會加大且節(jié)奏放慢，下方重要支撐則位于1200美元整數(shù)關(guān)口。

投資有風險，入市需謹慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據(jù)。

金盛貴金屬投資分析部