上一交易日現貨黃金開盤1266.33美元/盎司，最高1270.68美元/盎司，最低1257.05美元/盎司，收盤1268.24美元/盎司，收盤下跌1.89美元，跌幅0.15%。日內來看，金價早盤出現一波回落，并開始位于日內低位震蕩，晚間則出現一定拉升，全天總體呈現觸底反彈走勢。美元指數在前低附近徘徊并且收盤價創新低，消息面多空互現利多稍占優，主要現貨投資者倉位仍不變，技術面有所改善。

圖1黃金價格走勢

消息面上看，美國7月份ISM的服務業PMI報53.9，擴張速度創近一年來最低，暗示服務產業樂觀情緒有所降溫；上周申領失業救濟人數下滑，表明勞動力需求依然旺盛，但續申失業救濟人數略有增加。此外，6月工廠訂單環比3%符合預期，扣除運輸的工廠訂單環比-0.2%較前期也有所改善。總體來看，美國經濟擴張步伐繼續，者對接在通脹明顯回升之前對金價偏空。

美國政府方面，有知情人士表示，特別檢察官穆勒在涉俄調查中使用華盛頓的大陪審團，大陪審團發出的傳票與小特朗普會見俄羅斯律師有關。特朗普通俄調查可能進一步發酵需要予以關注。該事件對金價有利多影響。

歐洲方面，英國央行維持基準利率在創紀錄低點不變，并下調經濟增長和工資前景預測，央行行長卡尼認為一切取決于退歐進展。英鎊利率市場將英國央行加息預期日期推遲到明年11月份。英鎊匯率也因此大幅走低，但美元指數受到影響有限，金價受此持續影響小。

此外，關于中印邊境摩擦事件，目前中國已經連續發表強硬聲明要求印度撤出中國領土，雙方的對抗可能有升級的風險，需要予以警惕。這也是金價面臨的潛在利多因素。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日不變，目前持倉量為791.88噸，此前一個交易日倉位也不變，上次變動是上周四減少3.54噸。目前來看，在金價反彈之后，現貨投資者已經連續5個交易日倉位不變，顯示其非常謹慎的態度。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看，美國股市止步兩連漲，受涉俄調查報道拖累，標普500指數收盤下跌0.2%報2472.16點；歐洲股市基本持穩，業績消息對裕信銀行等股票的提振抵消了能源股走弱的影響，斯托克歐洲600指數上漲0.1%報378.93點。債市方面，美國長期債券引領漲勢，美元下跌和穆勒組建大陪審團的報道推波助瀾；歐洲各國政府債券走高，英國國債領漲。匯率方面，美元收盤跌至新低，據報負責涉俄調查的穆勒組建大陪審團。國際能源價格下跌至一周最低水平，因美國產量增長，布倫特油價跌0.69%。

技術面上看，金價昨日多次考驗1260美元的支撐力度，目前來看多頭在該位置抵抗較強烈，價格走勢基本符合預期且相對更樂觀。短期來看，可繼續謹慎看多，1260美元的支撐仍需關注，但非農之前金價可能暫不會選擇方向。中期來看，目前趨勢或延續至1300美元附近的重要壓力位，但是日線震蕩幅度可能將會加大且節奏放慢，下方重要支撐則位于1200美元整數關口。

投資有風險，入市需謹慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據。

金盛貴金屬投資分析部