市場消息

　　國際貨幣基金組織(IMF)的一項研究認為，部分國家所實施的負利率政策整體上推升了通脹，同時也拉低了債券收益率。IMF的研究還發現，多數商業銀行在負利率政策下仍維持住獲利。包括歐洲和日本等國為了提振經濟而采取了一系列措施，將政策利率調降到零以下是其中一環。

　　研究人員寫道：歐洲央行目前的隔夜存款利率為負0.4%，刺激銀行將資金放貸出去。不過這是一個陌生的政策領域，很多經濟學家都表示伴隨著未知的風險。幸運的是研究結果普遍樂觀，表明貨幣環境得到改善。整體看來，這一政策的運作情況似乎不錯：在我們所觀察的每一個國家中，貨幣市場利率和債券收益率都有所下降。匯率也在某種程度上走低，至少是暫時性的。不過他們提出告誡：負利率幅度較小，且不會持續很長時間。

　　超級周最重磅的經濟數據：7月非農就業報告！美國勞工部周五公布的數據顯示，美國7月非農就業人口意外增加20.9萬人，失業率則降至4.3%。市場人士指出，今天的非農就業報告可謂全面開花：就業人口增加20.9萬，失業率降至16年低位，薪資增速也出現回暖，表明美國的勞動力市場非常健康，恐為美元短期反彈提供動能。有市場人士稱，今天就業報告整體表現不錯，這或消除華爾街對于美聯儲年內加息的顧慮。因為勞動力市場的緊俏，最終將使得通脹上升，進而給予美聯儲收緊政策的信心。從數據之后的美國聯邦基金利率期貨合約，以及投行的觀點，市場預期及美聯儲年內會延續加息計劃：今年12月將加息！

　　美國商品期貨交易委員會于本周發布公告表示，美國參議院一致通過，確認提名J Christopher Giancarlo為CFTC主席。此外，Brian D. Quintenz和Rostin Behnam也被一致確認為專員。Giancarlo自1月起擔任代理主席。

　　美國公債收益率周五攀升，指標10年期公債價格跌10/32，收益率報2.26%，周四尾盤報2.23%。五年和30年期公債收益率差擴闊至102個基點，就業數據公布后，一度收窄至不到100個基點，為7月11日以來最窄。

EUR/USD

基本分析：

　　周五愛爾蘭總理Leo Varadkar呼吁“獨特解決方案”，以保護退歐后英國和歐盟的關系。Varadkar正在北愛爾蘭進行個人首次正式訪問。他在貝爾法斯特女王大學發表關于南北關系未來的演講，提出了建立一個雙邊的英國-歐盟關稅同盟的可能性。

　　他表示，英國退歐是“這一代人面臨的挑戰”。他警告稱，那些支持“硬退歐”的人，已經浪費了14個月的時間來制定脫歐方案。他說:如果他們做不到，我當然認為他們做不到，那么我們就應該進行一些有意義的討論，尋找對所有人都有用的解決方案。

　　據Finance Magnates于本周五報道，蘇格蘭皇家銀行透露了其脫歐應急計劃。據該計劃，RBS欲選擇阿姆斯特丹作為其歐盟新總部，這一選擇與其他銀行不同。目前幾乎所有其他銀行都選擇了法蘭克福或都柏林。到目前為止，除了RBS，三菱日聯成為唯一選擇阿姆斯特丹的主要銀行。到目前為止，阿姆斯特丹還沒有在各大銀行在英國脫歐后的目的地之爭中搶占先機，荷蘭的銀行業紅利限額或拖累了阿姆斯特丹。荷蘭銀行的獎金限制或要求獎金不超過固定工資的20％，而其他歐盟銀行支付的獎金高達固定工資的兩倍。

　　歐洲指標公債收益率周五可望創下4月來最大單周跌幅，因對俄羅斯是否干預了2016年美國大選的調查，燃點對避險資產的需求。周五尾盤，德國指標10年期德債收益率升1.5個基點，至0.47%。德債以外，其他歐債收益率日內上漲2-3個基點。指標美國10年期公債收益率上漲5個基點，報2.27%。

　　歐洲股市在本周最后一個交易日上漲，歐元區STOXX 600指數收高1%，歐元區績優股STOXX 50指數上揚1.2%。歐元堅挺是STOXX 600指數過去數月下跌的原因。德股DAX指數和英股富時100指數分別上漲1.2%和0.5%，STOXX指數上周周線上漲，之前連續兩周下跌。法股CAD指數收漲1.4%。

技術分析：

　　歐元隔夜匯價止漲回調，收盤下陰柱。日內匯價連續上行通道內震蕩，上方臨壓近日高位阻力，尾市回調下行受支撐10日均線上方；短期匯價或連續通道內震蕩，警惕后市連續回調下行風險。多日均線齊頭分化上行連續，區間連續拉大。MACD指標雙線超買區交叉臨分化。紅色動能柱開始小幅縮量。

GBP/USD

基本分析：

　　周五有報道稱，一份政府獨立審核委員的報告表明，英國政府可能正在考慮終止房屋助購計劃。作為監管審核的一部分，英國社區和當地政府部委托倫敦經濟學院的一個團隊對該計劃進行了評估。根據行業期刊Property Week的報道，完全終止計劃或引入減緩的系統都是審核后可能的選擇。助購計劃若真的終止，將會對英國房產價格產生重大影響。目前助購股權貸款計劃正被超過10萬英國人使用，英國政府可提供售價20%的貸款（倫敦地區為40%）以降低首次購房者所需的首付金額。

　　英國央行副行長布羅德本特周五講話稱，英國目前正經歷通脹上升帶來的“最大程度的痛楚”，而升息仍具可能。布羅德本特在今日當地時間早晨于BBC的節目中表示，在此物價上漲超過薪資增長的時期，英國消費者顯然將遇到“非常艱難的困境”，但也指出，他預期英鎊貶值帶來的通脹壓力將在未來數月內達到頂峰。同時，他也聲稱，即使通脹開始回落，升息仍將可能實施。布羅德本特也重申了英國央行在昨日公布的通脹報告中所提出的退歐不確定性正令投資受阻的警告。

　　英國央行行長卡尼在周五講話時稱，如果退歐順利，英國的金融服務業規模可在未來25年內翻倍，但警告英國政府必須在退歐后保持管理力度。卡尼是在衛報就金融危機起始十周年做出此番言論的。卡尼表示，金融服務業的公司屆時將價值英國GDP的15至20倍，若以目前英國1.9萬億每年的GDP計算，即為大約38萬億英鎊。顯然英國經濟將在未來25年內繼續增長，也就是說按照卡尼的預測，倫敦金融城的未來價值還要遠超過這一數值。

　　BDO的高街銷售追蹤器周五公布的報告顯示，受到天氣多雨、購物者在暑假外出度假和消費者收緊錢包的影響，英國高街銷售在7月份表現不佳。根據BOD的數據，上個月零售銷售可同比下跌了0.6%。當月，隨著英國消費者優先購買必需品，他們對時尚品的支出尤其趨弱。

技術分析：

　　英鎊匯價隔夜連續空頭回調，收盤下陰柱。日內匯價持續空頭下行，上方臨壓10日均線，下方受支撐上行通道下軌線上；短期匯價或持續震蕩，警惕后市連續下行破位風險。多日均線齊頭分化上行連續，10日均線小幅下行，均線區間小幅收窄。MACD指標雙線零軸線上交叉臨分化；藍色動能柱小幅閃量出現。

USD/JPY

基本分析：

　　日本央行前審議委員木內登英周五在接受彭博電視采訪時指出，日本央行不能繼續永久購買日本國債。內容顯示：日本央行對日本國債的購買可能會在2018年中期達到極限。如果日本央行根據收益率曲線控制增加國債購買，這一極限可能會更早達到。此外，2%的通脹目標在可預見的未來是難以實現的。或者說，2%的目標是不合適的。

　　政府應加快結構性改革，日本央行應該開始貨幣政策正常化進程。Takahide Kiuchi在日本央行政策委員會的任期已經在7月會議后結束，他此前一直是一名反對者。他反對日本央行擴大寬松政策，反對負利率政策，反對10年期日本國債收益率目標控制在零水平附近。

　　日本股市日經指數周五早盤下滑，因日元升至七周高位的影響蓋過了對企業獲利的樂觀情緒。馬自達上漲，該公司料將與豐田汽車宣布結盟。日經指數早盤下滑0.4%，但本周以來持平，自6月中以來所處的交投區間已經縮窄。東證股價指數早盤跌0.22%。JPX-日經400指數早盤收跌0.25%至14504.40點。

技術分析：

　　日元匯價隔夜止跌反彈，收盤上陽柱。日內匯價連續下行通道內震蕩，尾盤反彈上行，短期受壓10日均線一線，匯價或持續低位震蕩，警惕后市連續下行風險。多日均線分化小幅下行連續；均線區間緩慢放開。MACD指標雙線零軸線下小幅下行連續。藍色動能柱平穩小幅縮量。

AUD/USD

基本分析：

　　澳洲國民銀行周五表示澳元/美元近幾個月技術面表現并沒有很大損失，但7月上升破位后逼近阻力線位。

　　目前價格波動和動力勢能均表現出利好澳元的局面。雖然本周收盤在0.7710/30的點位區間，但在未來數周乃至數月里，我們預期該貨幣對呈現上升趨勢，目標點位是0.8250/0.8300。一旦觸及，將重新對該貨幣對未來走勢做評估　　

技術分析：

　　澳元隔夜匯價連續空頭震蕩，收盤小陰柱。日內匯價連續上行通道內震蕩，短期匯價連續空頭回調，上方臨壓10日均線，下方受支撐25日均線上方；匯價或持續高位震蕩，警惕后市連續下行破位風險。多日均線齊頭分化上行連續，10日均線趨于平滑，均線區間連續拉開。MACD指標雙線超買區分化下行連續；藍色動能柱平穩小幅增量。