上一交易日現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤1286.36美元/盎司，最高1291.78美元/盎司，最低1281.41美元/盎司，收盤1289.72美元/盎司，收盤上漲3.06美元，漲幅0.28%。日內(nèi)來(lái)看，金價(jià)早盤略有上沖，之后以窄幅震蕩為主，午盤再次上行，晚間則在消息面利多刺激之下劇烈震蕩，隨后逐步震蕩上行，全天小幅收漲。美元指數(shù)有所回路，消息面利多為主，主要現(xiàn)貨投資者倉(cāng)位不變，技術(shù)面仍較為強(qiáng)勢(shì)。

圖1黃金價(jià)格走勢(shì)

消息面上看，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)7月CPI同比上漲1.7%，超越前值但不及預(yù)期，核心CPI同比漲1.7%符合前值和預(yù)期。具體來(lái)看，CPI上漲的主要因素仍使油價(jià)的拉動(dòng)，其他主要分項(xiàng)變化較小，核心商品和服務(wù)幾乎不變。此外，食品價(jià)格略有加速。總體來(lái)看，通脹走勢(shì)符合我們此前預(yù)測(cè)的小幅反彈走勢(shì)，未來(lái)8、9月可能繼續(xù)持穩(wěn)。上述消息對(duì)金價(jià)而言是利多因素，晚間的瞬間拉升也是由此導(dǎo)致。

美聯(lián)儲(chǔ)方面，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)Kashkari和達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)Kaplan均表示，希望看到通脹接近目標(biāo)的更多證據(jù)。其中后者更是明確表示支持今年僅升息兩次。根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨，目前貨幣市場(chǎng)預(yù)期的年末再加息一次的概率下降至35%，不在升息的概率為61%；9月分加息的概率已經(jīng)低至0%。市場(chǎng)仍在持續(xù)將12月不加息計(jì)入價(jià)格中。這對(duì)金價(jià)的影響偏多。

此外，在特朗普表示軍事解決方案已全面準(zhǔn)備就緒之后，中央情報(bào)局局長(zhǎng)Pompeo和國(guó)家安全顧問(wèn)McMaster稱，美國(guó)與朝鮮之間沒(méi)有即將爆發(fā)核戰(zhàn)爭(zhēng)的跡象，再次為朝鮮局勢(shì)降溫。而白宮也表示，中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人認(rèn)為，朝鮮必須停止導(dǎo)致緊張局勢(shì)升級(jí)的挑釁行為，重申對(duì)朝鮮半島無(wú)核化的共同承諾。德國(guó)總理默克爾強(qiáng)調(diào)，不能用軍事手段解決朝鮮半島沖突，不要促進(jìn)沖突升級(jí)。我們認(rèn)為，朝鮮半島局勢(shì)暫時(shí)沒(méi)有失控的風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)利多影響可能仍將繼續(xù)。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量上一個(gè)交易日不變，目前持倉(cāng)量仍為786.87噸，此前一個(gè)交易日倉(cāng)位也不變，上次變動(dòng)是周一減倉(cāng)0.27噸。目前來(lái)看，現(xiàn)貨投資者停止減倉(cāng)，顯示出其重回謹(jǐn)慎態(tài)度，此前倉(cāng)位變動(dòng)與金價(jià)走勢(shì)持續(xù)背離。

圖2黃金ETF倉(cāng)位變動(dòng)情況

市場(chǎng)層面看，美國(guó)股市上周五收高，在美國(guó)和朝鮮大打口水戰(zhàn)數(shù)天之后，市場(chǎng)顯示企穩(wěn)跡象，波動(dòng)率回落，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.1%報(bào)2441.32點(diǎn)；歐洲股市上周五連續(xù)第三天下跌，并創(chuàng)去年11月以來(lái)最大周跌幅，受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)拖累，斯托克歐洲600指數(shù)下跌1%報(bào)372.14點(diǎn)。債市方面，美國(guó)各期限國(guó)債上周五表現(xiàn)不一，疲弱的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)導(dǎo)致曲線急劇陡化；歐洲各國(guó)國(guó)債利率和出現(xiàn)回落，德國(guó)、法國(guó)均回落3個(gè)基點(diǎn)以上。匯率方面，美元上周五走軟，因美國(guó)CPI遜于預(yù)期，促使投資者重新調(diào)整對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息前景的預(yù)期。國(guó)際能源價(jià)格方面，上周五美油價(jià)格小幅反彈，但OPEC減產(chǎn)履約不佳且需求前景惡化的情況仍存在，布倫特油價(jià)微漲0.44%。

技術(shù)面上看，昨日金價(jià)早盤略有上沖，之后以窄幅震蕩為主，午盤再次上行，晚間則在消息面利多刺激之下劇烈震蕩，隨后逐步震蕩上行，全天小幅收漲，單上房接近1300美元位置的壓力隱現(xiàn)。短期來(lái)看，不排除繼續(xù)嘗試進(jìn)攻1300美元的可能性，但1300美元上下位置的壓力較為明顯，下方支撐則位于1260美元、1240美元等位置附近；中期來(lái)看，下方重要支撐位于1220美元和1200美元整數(shù)關(guān)口。

此外，今天下午5點(diǎn)將公布?xì)W元區(qū)6月工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)，可適當(dāng)關(guān)注。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據(jù)。

金盛貴金屬投資分析部