上一交易日現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤1288.06美元/盎司，最高1300.60美元/盎司，最低1283.45美元/盎司，收盤1287.66美元/盎司，收盤微漲0.01美元，漲幅幾乎為0。日內(nèi)來(lái)看，金價(jià)早盤基本持穩(wěn)，午盤后出現(xiàn)大幅拉升，午后繼續(xù)震蕩走高，并在晚間再次拉升至日內(nèi)高點(diǎn)并達(dá)到1300美元，隨即逐步震蕩下跌抹去全部漲幅。美元指數(shù)震蕩回落，消息面多空互現(xiàn)，主要現(xiàn)貨投資者倉(cāng)位有所增加，技術(shù)面中性偏空。

圖1黃金價(jià)格走勢(shì)

消息面上看，美國(guó)8月份密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心升至97.6，為近7個(gè)月高點(diǎn)，該指標(biāo)也錄得2011年底以來(lái)最大單月上升。結(jié)合此前公布的消費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)需求方面的動(dòng)能保持較好，三季度其對(duì)經(jīng)濟(jì)的正向貢獻(xiàn)將強(qiáng)于此前兩個(gè)季度，中長(zhǎng)期看經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張對(duì)金價(jià)屬利空因素。

貿(mào)易政策方面，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室宣布啟動(dòng)對(duì)中國(guó)的301條款調(diào)查，調(diào)查的目的是確定中國(guó)在技術(shù)轉(zhuǎn)讓、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和創(chuàng)新方面的法律或政策是否歧視美國(guó)企業(yè)。但是支持貿(mào)易保護(hù)主義的美國(guó)總統(tǒng)首席策略師班農(nóng)離職，依然推升了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。有投資者們認(rèn)為白宮將少了一位保護(hù)主義以及與中國(guó)直接爆發(fā)貿(mào)易沖突的強(qiáng)力倡導(dǎo)者。上述消息對(duì)金價(jià)的影響多空均有，但短期來(lái)看似乎市場(chǎng)更偏向于提高風(fēng)險(xiǎn)偏好，這對(duì)金價(jià)影響偏空。

此外，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)努欽拒絕耶魯校友讓他退出特朗普政府的呼吁。此前多位共和黨人士敦促特朗普澄清其對(duì)白人至上主義的言論。目前特朗普?qǐng)?zhí)政環(huán)境較上半年已經(jīng)嚴(yán)重惡化，在其領(lǐng)導(dǎo)班子重歸穩(wěn)定之前，減稅和基建這兩項(xiàng)重磅政策或難以推出，令經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步加快的可能性下降，對(duì)金價(jià)中長(zhǎng)期影響偏多。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量上一個(gè)交易日增加3.85噸，目前持倉(cāng)量為799.29噸，此前一個(gè)交易日倉(cāng)位不變，上次變動(dòng)是上周三增加4.43噸。目前來(lái)看，隨著金價(jià)再次反彈至1300美元高位，現(xiàn)貨投資者開(kāi)始增倉(cāng)，表明其態(tài)度偏向樂(lè)觀，這對(duì)金價(jià)產(chǎn)生了一定支撐。

圖2黃金ETF倉(cāng)位變動(dòng)情況

市場(chǎng)層面看，美國(guó)股市上周五尾盤收低，班農(nóng)從白宮出局一度帶動(dòng)市場(chǎng)反彈至平盤以上，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.2%報(bào)2425.55點(diǎn)；歐洲股市方面，斯托克歐洲600指數(shù)上周五下跌0.7%報(bào)374.2點(diǎn)。債市方面，美國(guó)國(guó)債上周五全線走低，班農(nóng)離職消息助長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好；歐洲債市則全面上行。匯率方面，同樣受到上述影響的美元上周五下跌，此外日元貶值但歐元走強(qiáng)。國(guó)際能源價(jià)格方面，布倫特原油期貨上周五升至5月以來(lái)最高，WTI油價(jià)則創(chuàng)7月以來(lái)最大漲幅，投資者猜測(cè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)趨緊，布倫特油價(jià)日內(nèi)漲幅高達(dá)4%以上。

技術(shù)面上看，上周五金價(jià)早盤基本持穩(wěn)，午盤后出現(xiàn)大幅拉升，午后繼續(xù)震蕩走高，并在晚間再次拉升至日內(nèi)高點(diǎn)并達(dá)到1300美元，隨即逐步震蕩下跌抹去全部漲幅，這表明1300美元整數(shù)關(guān)口位置附近仍有較強(qiáng)壓力。短期來(lái)看，上述位置仍需要重點(diǎn)關(guān)注，一旦確認(rèn)突破，上行空間將會(huì)打開(kāi)，反之可能出現(xiàn)階段性回落，1260美元上方是最近的支撐位。中期來(lái)看，1220美元和1200美元整數(shù)關(guān)口仍是關(guān)鍵分水嶺，下一個(gè)壓力位可能在1337美元的高點(diǎn)附近。

另外，杰克遜霍爾央行年會(huì)將于本周四開(kāi)幕，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫和歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉均將發(fā)表演講，或透露關(guān)于政策正常化時(shí)間和速度方面的詳細(xì)信息。地緣政治方面，美國(guó)和韓國(guó)本周開(kāi)始進(jìn)行聯(lián)合軍事演習(xí)，朝鮮威脅會(huì)以導(dǎo)彈打擊報(bào)復(fù)，雙方對(duì)抗的情況仍需要持續(xù)關(guān)注。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據(jù)。

金盛貴金屬投資分析部