興業投資：利好持續 原油節節攀升

2017年11月1日

國際油價周二繼續上揚，10月份完美收官，美國API原油庫存降幅超預期以及OPEC成員國減產執行率升高，幫助油價再度收漲。美國WTI 12月原油期貨上漲0.42%至54.38美元/桶，10月份累計上漲約4.7%;布倫特12月原油期貨上漲0.77%至61.37美元/桶，再創2015年7月以來的收盤新高，10月份累計上漲約6.7%。

數據顯示，截至10月27日當周的美國API原油庫存減少509萬桶，至4.568萬桶，預估為減少257.5萬桶;汽油庫存減少769.7萬桶，預估為減少205萬桶;精煉油庫存減少310.6萬桶，預估為減少245萬桶;庫欣原油庫存減少26.3萬桶，預期為減少5.5萬桶。包括原油、汽油、精煉油以及庫欣在內的所有庫存均大幅下滑，數據公布后油價觸及日內新高。

值得注意的是，美國原油較布倫特原油貼水走寬至近7美元，巨大的差價為地區間的套利交易打開了大門，推動美國原油出口近幾周急劇升高。美國原油出口量躍升至近200萬桶/日，原油產量自2016年中上漲近13%至950萬桶/日。

另外，OPCE限產執行率升高也支撐油價走強。據路透調查顯示，10月OPEC限產執行率升至92%，高于9月的86%，因沙特產量繼續低于其OPEC限產目標，以及委內瑞拉產量進一步下滑。

進入周三，繼續關注美國上周EIA庫存變化，預計原油庫存將減少257.5萬桶，前值為增加85.6萬桶;精煉油庫存將減少245萬桶，前值為大降524.6萬桶;汽油庫存或減少205萬桶，前值為大降546.5萬桶。若數據結果出現明顯偏差將引發油價繼續震蕩。

美元指數

美元指數周二小幅收高，因數據顯示美國制造業增長和消費者信心好于預期，顯示出美國經濟潛在走強，同時投資者期待周四凌晨將公布的美聯儲貨幣政策聲明。數據顯示，10月芝加哥PMI升至66.2，高于前值65.2和預估值61;10月諮商會消費者信心指數升至125.9，高于前值119.8和預估值121。隨著美聯儲利率決議和特朗普任命美聯儲下任主席的時間點逐漸逼近，投資者不愿大舉押注，美元反彈勢頭有限。今日焦點將完全轉向美聯儲11月利率決議，政策聲明的措辭料引發美元劇烈震蕩，而經濟數據的影響將退居二線。

技術分析

美國原油

日圖：油價再度攀升，刷新了2月底以來的最高水平;目前保利加通道開口朝上擴張，均線系統呈多頭排列，RSI維持在高位，油價上行趨勢維持良好，后市有望繼續上揚。

4小時圖：原油持續攀升，目前企穩于均線上方，下一目標指向保利加通道上軌。

小時圖：持續震蕩走高，動能指標仍看多，日內有望重測昨高阻力54.80。

綜述：仍建議逢低做多為主，在54.40附近買入，突破54.80將指向55一線。

布倫特原油

日圖：油價走出六連陽，上行趨勢維持良好。目前保利加通道開口朝上，均線系統呈多頭排列，RSI維持在高位，油價后市有望進一步上探。

4小時圖：持續走高且未現回落跡象，短期走勢仍偏強。

小時圖：目前震蕩于保利加通道上軌附近，仍有望創出新高。

綜述：仍持逢低做多觀點，在61關口附近買入，目標看向61.40和62。

周三關注：

英國10月Markit制造業PMI

美國10月ADP就業人數變化

美國9月營建支出

美國10月ISM制造業指數

美聯儲利率決議及政策聲明