姚鈺林：美元回落無法阻止，周評

　　美國WTI原油2月期貨周四(12月24日)收漲0.60美元，或1.60%，報38.10美元/桶，本周漲幅接近10%。倫敦方面，布倫特原油2月期貨周四收漲0.53美元，或1.42%，報37.89美元/桶，本周上漲2.78%。原油市場近日利好不斷，先是美國原油出口禁運廢除提振WTI原油價格，然后美國上周原油庫存意外大減，接著美國本周石油活躍鉆井數出現下滑。美國WTI原油期貨價格盤中最高觸及38.28美元/桶。布倫特原油期貨價格盤中最高觸及38.10美元/桶。

　　金融市場迎來圣誕前最后一個交易日，美元指數依然延續之前的低迷態勢并刷新六日低位至97.94。更多詳情請百度聯系姚鈺林，關注姚鈺林的博客.即使美國上周初請失業金人數下降，創下四周以來的最低水平也未能阻止美元回落。美元走弱為原油等以美元計價的大宗商品價格提供支撐。

　　美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公布數據顯示，截至12月25日當周美國石油活躍鉆井數減少3座至538座，為過去6周內第5周減少。而當周美國石油和天然氣活躍鉆井總數持下降9座至700座，較去年同期減少1140座。

　　美國能源信息署(EIA)周三(12月23日)公布最新的庫存數據顯示，截至12月18日當周美國原油庫存大減587.7萬桶，分析師預計為增加108.3萬桶，目前庫存量達到4.848億桶，降幅1.2%。汽油庫存增加111.1萬桶，低于預期的增加138.3萬桶。包括柴油和取暖油的精煉油庫存減少66.1萬桶，預測為增加201.7萬桶；美國原油日均進口減少104.1萬桶。此外，精煉廠設備利用率下降0.6%，至91.3%。

　　中國備受關注的中央經濟工作會議周一閉幕，將去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板列為2016年經濟工作五大任務。中國供給側改革策略終于從“紙上談兵”落到了實際政策操作層面，結構性改革進入攻堅階段。市場分析人士認為，這些措施將利好大宗商品行業。更多詳情請百度聯系姚鈺林，關注姚鈺林的博客中國自7月以來允許10多家企業首次進口原油，其中多數為獨立煉油商，從而將原油進口量推升至新高，同時政府也在增加戰略原油儲備。

　　德國消費者信心在新年來臨之際出現改善，經濟預期明顯提升，顯示德國2016年消費將穩健增長。同時歐元區12月消費者信心指數小幅攀升，強于預期。此外，歐元區通脹在歐洲央行加大刺激力度的前一個月意外出現加速上升,升幅創今年7月來之最。歐元區整體經濟復蘇形勢尚可，將為原油需求提供部分支撐。

　　美國國會上周五通過了一項1.1萬億美元的支出議案，其中包括撤銷長達40年之久的原油出口禁令。同時美國國會也解決了停擺危機，確保能夠安然度過2016年的大多數時間。此次通過的議案中因包含廢除美國長達40年的原油出口禁令，受到美國原油行業廠商與原油投資者的廣泛關注，早前有華爾街分析師稱廢除禁令短期將提振美國原油需求而助漲WTI原油價格。

　　美國能源信息署公布最新的庫存數據顯示，截至12月18日當周美國主要原油交割地，俄克拉何馬州庫欣地區庫存增加204.5萬桶。而美國上周原油日均產量環比上升3000桶至917.9萬桶/日。

　　在沙特堅決維持產量甚至增產的策略威逼之下，俄羅斯的原油產量卻在以穩健的步伐上升，這主要得益于盧布貶值導致的生產成本下滑和俄羅斯較輕的稅收負擔。同時俄羅斯能源部數據顯示，11月俄羅斯原油產量繼續保持在后蘇聯時期紀錄高位每日1078萬桶。沙特和俄羅斯在全球原油產量的份額差距正在縮小，當前差距為每日10萬桶。

　　OPEC月報指出，該組織產量達到超過三年以來的最高水平。11月OPEC日均產量增加約23.0萬桶至3169.5萬桶，為2012年4月以來的新高，伊拉克產量大增超過了沙特產量的小幅下降。伊拉克11月日均產量增加24.75萬桶至430萬桶；沙特日均產量則下降約2.5萬桶至1013萬桶。OPEC上周會議維持接近紀錄的產量目標不變，試圖通過此舉將美國生產商擠出市場，盡管油市供應過剩已經壓低油價。

　　IEA月報指出，隨著需求增速放緩以及OPEC實現產量最大化的決心再現，全球石油供應過剩的局面將持續到明年晚些時候。月報表示，“一旦對伊朗的制裁取消，伊朗增加出口，那么全球庫存可能還會進一步上升。”同時IEA維持2016年OPEC日均供應量預估不變，仍為3130萬桶，較今年增加160萬桶。

　　本文作者：姚鈺林（高級資深分析師）

　　請尊重版權：本文知識產權歸作者所有，轉載請標明來源。