【知己知彼——最新市場(chǎng)消息面解讀】

回顧上周原油市場(chǎng)，原油價(jià)格走高有一部分來(lái)自基本面的支撐，如實(shí)行了40年的原油出口禁令被解除。而所受主要因素仍是周三發(fā)布的美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)對(duì)油價(jià)造成的提振，市場(chǎng)預(yù)計(jì)庫(kù)存將增加，但根據(jù)EIA的報(bào)告，庫(kù)存減少了約588萬(wàn)桶。最后便是周四晚間公布的最新石油鉆井?dāng)?shù)，根據(jù)油服貝克休斯的報(bào)告，過(guò)去六周中有五周美國(guó)石油鉆井平臺(tái)數(shù)量在減少，表明低油價(jià)正在限制石油開(kāi)采活動(dòng)，可能會(huì)壓低產(chǎn)量。

 一、美國(guó)鉆井?dāng)?shù)減少

美國(guó)油服公司貝克休斯公布數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日當(dāng)周美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少3座至538座，為過(guò)去6周內(nèi)第5周減少。而當(dāng)周美國(guó)石油和天然氣活躍鉆井總數(shù)持下降9座至700座，較去年同期減少1140座。

 二、EIA原油庫(kù)存減少

美國(guó)能源信息署(EIA)周三(12月23日)公布最新的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存大減587.7萬(wàn)桶，分析師預(yù)計(jì)為增加108.3萬(wàn)桶，目前庫(kù)存量達(dá)到4.848億桶，降幅1.2%。汽油庫(kù)存增加111.1萬(wàn)桶，低于預(yù)期的增加138.3萬(wàn)桶。包括柴油和取暖油的精煉油庫(kù)存減少66.1萬(wàn)桶，預(yù)測(cè)為增加201.7萬(wàn)桶；美國(guó)原油日均進(jìn)口減少104.1萬(wàn)桶。此外，精煉廠設(shè)備利用率下降0.6%，至91.3%。

三、美元指數(shù)走低

日內(nèi)市場(chǎng)迎來(lái)一大波美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美國(guó)耐用品訂單、PCE物價(jià)指數(shù)、新屋銷售以及密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)密集發(fā)布。盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，不過(guò)，美元指數(shù)對(duì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)有限，依然在98上方窄幅盤(pán)整，自上周末以來(lái)，美元指數(shù)連續(xù)三個(gè)交易日走低，12月或?qū)��?chuàng)下近半年來(lái)的最差表現(xiàn)。當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年3月加息概率不足50%，市場(chǎng)分析人士擔(dān)心，美元升勢(shì)恐將漸成“強(qiáng)弩之末”。美元走低有助于油價(jià)反彈。

 四、中國(guó)市場(chǎng)加大對(duì)原油的需求

中國(guó)備受關(guān)注的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議周一閉幕，將去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板列為2016年經(jīng)濟(jì)工作五大任務(wù)。中國(guó)供給側(cè)改革策略終于從“紙上談兵”落到了實(shí)際政策操作層面，結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)入攻堅(jiān)階段。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這些措施將利好大宗商品行業(yè)。中國(guó)自7月以來(lái)允許10多家企業(yè)首次進(jìn)口原油，其中多數(shù)為獨(dú)立煉油商，從而將原油進(jìn)口量推升至新高，同時(shí)政府也在增加戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備。

六、美國(guó)廢除原油出口禁令

美國(guó)國(guó)會(huì)上周五通過(guò)了一項(xiàng)1.1萬(wàn)億美元的支出議案，其中包括撤銷長(zhǎng)達(dá)40年之久的原油出口禁令。同時(shí)美國(guó)國(guó)會(huì)也解決了停擺危機(jī)，確保能夠安然度過(guò)2016年的大多數(shù)時(shí)間。此次通過(guò)的議案中因包含廢除美國(guó)長(zhǎng)達(dá)40年的原油出口禁令，受到美國(guó)原油行業(yè)廠商與原油投資者的廣泛關(guān)注，早前有華爾街分析師稱廢除禁令短期將提振美國(guó)原油需求而助漲WTI原油價(jià)格。

【運(yùn)籌帷幄——原油技術(shù)面解讀】

周線級(jí)別，從上周初價(jià)格的觸底反彈到最終收盤(pán)，周K線錄得一根上下影線均較短的實(shí)體大陽(yáng)線，結(jié)束此前的三連陰格局，收復(fù)部分失地。均線系統(tǒng)依舊呈空頭排列，5周均線依舊于價(jià)格上方形成重要壓制，KDJ指標(biāo)超賣區(qū)有粘合形成金叉跡象，MACD指標(biāo)雙線死叉運(yùn)行，綠色動(dòng)能稍有衰減，雖然本周油價(jià)迎來(lái)一波不俗的反彈，但大趨勢(shì)上走勢(shì)堪憂，周線級(jí)別依舊空頭占優(yōu)；

日線來(lái)看，上周錄得三陽(yáng)一陰收線格局。周一價(jià)格震蕩下行，創(chuàng)新低后有所反彈，最終錄得一根十字星小陰；周二價(jià)格開(kāi)啟反彈模式，盤(pán)中一路震蕩上行，最終錄得一根實(shí)體小陽(yáng)線；周三價(jià)格延續(xù)前一日反彈勢(shì)頭，尤其在晚間EIA庫(kù)存數(shù)據(jù)大幅利多的情況下，多頭未令市場(chǎng)失望，盤(pán)中大幅走高，最終錄得一根實(shí)體大陽(yáng)線，使得油價(jià)成功企穩(wěn)10日均線，為后市反彈走勢(shì)堅(jiān)定了信心，周四價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，盤(pán)中波幅有限，最終錄得一根下影線稍長(zhǎng)的小陽(yáng)線。指標(biāo)分析，目前5日均線上穿10日均線形成金叉，于價(jià)格下方形成重要支撐，中長(zhǎng)期均線依舊呈空頭壓制，價(jià)格在成功企穩(wěn)10日均線后目前進(jìn)一步試探20日均線壓制，KDJ指標(biāo)金叉后保持上行發(fā)散，MACD指標(biāo)金叉放量，紅色動(dòng)能增強(qiáng)，日線級(jí)別，本輪反彈趨勢(shì)保持完整，價(jià)格走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)；

4小時(shí)級(jí)別，價(jià)格在連續(xù)反彈走高后，目前處于橫盤(pán)整理階段，KDJ指標(biāo)高位纏繞走平，MACD指標(biāo)雙線于零軸上方高位鈍化，紅色動(dòng)能持續(xù)衰減，短期價(jià)格進(jìn)一步反彈壓力較大，有回落風(fēng)險(xiǎn)，本周一或以震蕩為主，等待指標(biāo)修復(fù)。

綜合來(lái)看，上周油價(jià)雖一改前期低迷態(tài)勢(shì)，但目前技術(shù)面壓制依然強(qiáng)勢(shì)，下行風(fēng)險(xiǎn)猶存，本周對(duì)于本輪反彈行情是延續(xù)還是終結(jié)，我們暫不做判定，考慮到假期氛圍濃厚，市場(chǎng)交投始終有限，策略上建議投資者保持震蕩思緒，周一建議以回調(diào)做多為主。

【錦囊妙計(jì)——原油操作建議】

    策略一：價(jià)格回踩1840-1845附近可做多單，止盈1885；止損1815；

    策略二：價(jià)格反彈1890-1895附近可做空單，止盈1850；止損1920；

（以上點(diǎn)位以南京石化盤(pán)面為準(zhǔn)，投資者注意點(diǎn)位換算）

——徐鑫盈撰

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