興業投資：黃金回調低位震蕩 略偏上行

2018年2月26日

黃金

國際現貨黃金在上周偏鷹派的美聯儲會議紀要后跌勢有限，在1320上方持穩并陷入震蕩，多頭嘗試反攻但力度相當有限，依舊受到1330附近水平約束。盡管上周五小幅收陰，但金價短線格局仍略偏上行。23日，美國總統特朗普宣布，將對朝鮮政府實施“史上最大規模”制裁，一定程度上為黃金提供避險支持。不過，本周美聯儲新任主席鮑威爾國會首秀，市場將傾向于等待鮑威爾的貨幣政策傾向，及其能否緩解市場當前對美國經濟可能陷入停滯的擔憂。日內關注歐央行行長德拉基講話，若德拉基講話打壓歐元，金價也可能受到拖累。

技術上看，日圖金價維持在1320-1330區間震蕩，隨機指標略偏上行。

關鍵阻力：1336/1340/1345

關鍵支持：1321/1316/1310

今日建議：

小時圖橫盤整理，短線站上1330上方但需要確認有效性。4小時圖上行缺乏跟進，短線震蕩偏強，但上行的持續性仍有待確認。日內建議做多先看1336一線，等待進一步信號操作。

白銀

白銀價格上周五波動有限，整體維持在16.60下方弱勢整理。地緣政治風險一定程度上為避險貴金屬提供支持，但在美聯儲加速加息預期持續發酵的壓力下，金銀均進行低位橫盤整理，等待進一步消息刺激。周末美國方面表示將對朝鮮實施史無前例的制裁，而本周末德國社民黨揭曉針對組閣協議進行的投票結果以及意大利大選等歐洲政治風險也增加了不確定性，或為金銀提供潛在支持。不過，本周主導因素將有望集中在周中美聯儲主席鮑威爾的國會演講上，屆時將需要關注其對加息的立場。

技術面，短期均線交合未能指明方向，阻力關注16.60，支持關注16.40。

關鍵阻力：16.60/16.67/16.75

關鍵支持：16.40/16.32/16.24

今日建議：

小時圖明顯受阻于MA200，但下方空間有限，16.40一線提供支持。4小時圖低位震蕩，短線可能反彈測試16.60上方水平。日內建議關注16.60一線表現決定進一步方向。

銅

銅價在上周四大漲后小幅結利，回踩3.1857一線，但整體反彈格局未發生變化。中國春節期間，銅消費減少，節后至旺季來臨前，國內銅庫存基本處于累庫存階段，需關注廢銅進口對精銅庫存的影響。從技術上看，銅價盡管整體上行勢頭維持完好，但短線在3.2600一線存在強阻力，需要有效站穩該檔上方，才能打開進一步上行空間。

技術上，下方存在明顯支持，但3.2600一線存在強阻力，可能維持震蕩走勢。

關鍵阻力：3.2410/3.2560/3.2690

關鍵支持：3.1850/3.1600/3.1500

今日建議：

小時圖自高位震蕩回落，但整體下行空間有限，后期仍維持看漲。 4小時圖急劇拉升后小幅回調，但未破壞整體上行勢頭，不過上方壓力沉重，可能限制漲幅。日內建議3.1750上方做多，看3.2600一線。