興業投資：貿易戰VS加息前景 黃金1320上方整理

2018年3月15日

黃金

國際現貨黃金多空繼續拉鋸，總體維持在1320上方整理。美國2月零售銷售月率下降0.1%，為連續三個月下滑，是2012年4月以來首次，暗示美國2018年1季度經濟或出現放緩。盡管疲弱的數據一度提振金價，但在下周美聯儲利率決議前，市場對其年內可能加息4次的預期，限制了金價的漲幅。不過，白宮新晉首席經濟顧問庫德洛再次點燃貿易戰擔憂，稱美國可能會帶領大型貿易伙伴和盟國與中國對抗，并表示支持穩定、強勢的美元，并稱偉大的國家需要強勁的貨幣。美元小幅走高，同樣打壓金價。技術上看，金價維持短線震蕩偏強走勢，但1330一線存在阻力，且當前市場缺乏明確推動，或暫時難以出現突破。

技術上看，日圖多空拉鋸，下方護盤明顯，但上行動能有限，短線傾向震蕩。

關鍵阻力：1330/1333/1340

關鍵支持：1320/1315/1310

今日建議：

小時圖在1320上方企穩，但上行動能有限，維持短線震蕩觀點。4小時圖測試1330一線，動能不足，日內警惕假突破。日內建議1320上方做多，關注1330一線表現。

白銀

白銀多空繼續拉鋸，盤中因美國疲弱的零售銷售數據短暫上探，但特朗普新任命的軍師強硬的講話，打壓銀價，但總體波動有限，當天波幅不足20美分。庫德洛接替了科恩之職，并強硬宣稱，美國需要強勢貨幣，且認為會對歐洲和中國發起貿易戰。不過，在美聯儲利率決議前，市場情緒謹慎，依舊維持在短線整理區間，等待突破決定新方向。操作上，依舊可維持高拋低吸。

技術面，16.30-16.80區間內震蕩，暫時缺乏方向。

關鍵阻力：16.66/16.75 /16.80

關鍵支持：16.45/16.40/16.35

今日建議：

小時圖方向不明，多空拉鋸明顯。4小時圖依舊受阻于MA200，但重心略有上移，關注能否有效突破該線以擴大上行空間。日內建議16.45上方做多，關注16.66一線表現。

銅

銅價受靚麗的中國數據提振，亞市早盤快速上破近期整理區間高位3.1550一線，并快速擴大漲幅，最高觸及3.1912，但美國接替科恩作為白宮首席經濟顧問的庫德洛強勢表態將對歐盟和中國發起貿易戰，令銅價回吐大部分漲幅，日圖形成帶長上影線陽燭。中國1月零售銷售年率增長9.7%，不及預期9.8%，但工業生產年率增長7.2%，遠好于預期6.1%，顯示中國經濟前景依舊向好，提振銅價。隔夜上行站上100日均線上方，有利于銅價進一步走高，盡管上影線美中不足，或限制銅價漲幅。

技術上，隨機指標顯示進一步上行空間，且站上3.1550上方，扭轉短期弱勢。

關鍵阻力：3.1900/3.2340/3.2580

關鍵支持：3.1400/3.1030/3.0930

今日建議：

小時圖強勢突破3.1550，短線上行勢頭維持完好。 4小時圖上破短期下降趨勢線，且突破前期高點，形成不斷上移的高低點，有望進一步走高。日內建議3.1400上方做多，看3.1900上方。