受美債收益率牽引，美日堅定上行（USD/JPY）

　　前言：周二(5月22日)亞市早盤，美元/日元延續隔夜沖高回落勢頭，目前交投在110.95附近，上日最高觸及111.38。美元/日元與10年期美債收益率依舊保持高度相關，日元投機倉位中性與10年期美債收益率上升的結合對美元/日元短期構成支持。

　　在技術面上，美元/日元延續漲勢，匯價觸及四個月新高。該貨幣對近期走勢相對一致，可能會上漲，除非匯價跌破110.61否則回調將被視為回撤。目前匯價升向BOLL帶上端，此后我們很有可能會看到回撤。不過，只要高位和低位持續上移，回調可視為買入機會。

　　總結：美元/日元迄今忽略了新興市場的急劇拋售，相反從美債收益率中找尋線索。美元/日元的進一步上漲需要看到美國固定收益市場持續的拋售勢頭，但這似乎并不是市場所預計的，美元/日元將依舊受到全球經濟增長和美聯儲-日本央行政策背離的鞏固。美中貿易緊張情勢降溫，可能支撐股票等風險資產，并且利好美元/日元。上方阻力位111.85，下方支撐位110.30。

意大利擔憂仍存在，歐元本周謹慎對待（EUR/USD）

　　前言：歐元周一反彈，歐元/美元收漲0.15%，報1.1787，盤中跌至約11月中以來最低水平，對意大利政治不確定性的憂慮打擊歐元。本周公布的相關數據或就歐元區一季度經濟增長放緩只是暫時現象給出證據，并扶助歐元在一定程度上作出整理，由此投資者在這一節點需對歐元近期走勢更為謹慎。

　　在技術面上，在1.1745-40區域下方，歐元/美元可能下滑探測1.1700位置。然而，在近期超賣的環境下，根據日內相對強弱指標，看跌情緒可能在這一位置得以喘息。下行方面，任何有意義的反彈都可能在1.1800位置遭遇阻力，如能突破，則可繼續前往1.1840-50阻力位。

　　總結：截至5月15日當周，歐元凈多頭持倉已從4月17日那周的歷史峰值水平跌至11.51萬份合約。雖然這一局勢并不是絕對對歐元不利，但如果多頭繼續清倉，預期歐元后市仍繼續維持疲弱。本周市場聚焦周三公布的5月份歐元區采購經理人指數初值，而意大利新組閣的政府也使得政治局勢變得風險加大。上方阻力位1.1950，下方支撐位1.1700。

美債收益率限制漲幅，澳元處在十字路口（AUD/USD）

　　前言：周一(5月21日)，盡管美指盤中小幅反彈，但是澳元/美元盤中溫和反彈。澳元/美元整體交投區間較為狹窄，美國持續上漲的國債收益率可能會限制匯價的漲幅。澳元相對其它貨幣有走強的趨勢。澳元/美元在上周多數時間處于區間波動，本周對于該貨幣對而言應是關鍵的一周。

　　在技術面上，澳元/美元已經從近期低點0.7412反彈至0.7520，這主要受看漲的價格-RSI分化支持，可能進一步得益于中美貿易局勢的緩解。與此同時，5日和10日均線開始利好澳元。短期看漲技術形態暗示該匯價可能會擠出空頭，在重啟拋售前升至0.7616上方。

　　總結：作為新興市場貨幣的代表，近期的新興市場貨幣疲軟和美元的走強增加了澳元/美元的下行壓力。自5月低點反彈以來，前幾日的下行將澳元/美元反彈漲幅幾乎吞沒，這樣來看長期的下行或將延續，澳元/美元后市或繼續走低。上方阻力位0.7640，下方支撐位0.7520。