興業投資：貿易摩擦擔憂升級 黃金回踩1190

2018年9月5日

黃金

國際現貨黃金隔夜震蕩下行，跌破20日均線，最低下探1189.50，隨后維持在該檔上方弱勢整理。貿易憂慮仍是本周市場主題，中國和美國的貿易沖突可能會進一步升級，而美國和加拿大貿易談判可能受到阻礙，都使得市場避險資金流向美元，打壓以美元計價的黃金。數據方面，8月美國ISM制造業指數為61.3，創2004年5月以來新高，與其它國家經濟疲弱形成鮮明對比，增強市場對美聯儲9月加息的信心，進一步為美元提供支持。在美加重啟談判以及美國對華2000億美元商品關稅落地前，市場謹慎情緒可能使得短線金價修正跌幅，但不會影響整體下行勢頭。

技術上看，日圖震蕩下行，隨機指標傾向自超賣區域修正。

關鍵阻力：1196/1200/1204

關鍵支持：1189/1183/1175

今日建議：

小時圖震蕩下行，短線有反彈需求，但或力度有限。4小時圖重心不斷下移，短線在1190一線暫時持穩，或有一定反彈空間，但整體偏空走勢不變。日內建議激進者早盤輕倉跟進做多，并尋求1200附近遇阻反手做空機會。

白銀

白銀跌勢凌厲，下破14.31低點，刷新2016年1月以來新低13.99。在貿易憂慮下，具有工業屬性的白銀比黃金下跌時候更猛，不過14.00為重要心理關口，且市場短線超賣，不排除日內超跌反彈的可能性。不過，美元指數在全球貿易局勢緊張的背景下表現強勢，料將抑制銀價的反彈力度。

技術面，日圖均線系統向下發散，下行勢頭維持完好，短線超賣不排除修正的可能性。

關鍵阻力：14.30/14.40/14.54

關鍵支持：14.07/14.00/13.75

今日建議：

小時圖大跌后小幅反彈，但多頭動能不強，4小時圖均線系統空頭排列，但連續下跌后隨機指標顯示修正傾向，不排除進一步修正的可能性。日內建議激進者14.07上方輕倉做多，緊設止損，上方關注14.30附近表現尋求遇阻做空機會。

銅

銅價大幅走低，一直到紐約盤刷新日低2.5789后跌勢才有所緩和，承壓明顯。在貿易陰影下，銅價缺乏止跌反彈的動能，除非美國對中國的2000億美元商品關稅在公眾意見征詢期結束后沒有如期落地。在此之前，銅價仍將維持弱勢，以逢高做空為主，但關注前期低點2.5510一線表現。

技術上，日圖均線傾向下行，隨機指標觸及超賣但尚未開始修正，繼續看跌。

關鍵阻力：2.6110/2.6300/2.6600

關鍵支持：2.5800/2.5620/2.5500

今日建議：

小時圖震蕩下行，短線整理并未影響下行勢頭。4小時圖均線系統維持下行，或將繼續打壓銅價走低。日內建議2.6110下方做空，緊設止損，尋求2.5600附近企穩反手做多機會。