興業投資：避險驅動黃金刷5個月新高 美國國葬日料波幅受限

2018年12月5日

黃金

國際現貨黃金隔夜早盤自1230一線強勢拉升，并突破1235阻力維持上行，最高刷新1241.80，隨后維持在該檔下方震蕩，并因美元V型反轉在高位有承壓跡象。隨著G20峰會利好得到消化，而美國國債收益率出現倒掛引發對美國經濟衰退的擔憂，美國股市隔夜再度慘遭血洗，恐慌指數飆升，提振避險黃金。此外，歐洲地緣政治風險上升也一定程度上支撐金價。英國議會首次投票認定政府藐視議會，脫歐不確定性增加;法國“黃背心運動”開始向巴黎意外地區擴散，使得馬克龍暫停上調油汽稅。不過，美聯儲三把手威廉姆斯表示，美聯儲還將漸進式加息，使得美元自低位拉升，限制了金價的上行空間。今日美國為已故前總統老布什舉行國葬，當天該國金融市場將休市一天，市場波動可能受限，再加上周五美國非農將公布，謹慎情緒也將可能限制金價進一步上漲。

技術上看，日圖隨機指標指示進一步上行，但上方面臨密集阻力區域，對進一步上漲保持謹慎。

關鍵阻力：1239/1242/1246

關鍵支持：1235/1230/1226

今日建議：

小時圖震蕩上行在1240一線整理后小幅回調，但力度有限。4小時圖擴大漲幅至1240附近，但隨機指標熊背離，關注能否企穩1235一線。日內建議謹慎觀望，激進者1240一線輕倉做空，關注1235支持的表現。

白銀

白銀自14.30上方企穩后延續上行，最高上探14.65，紐約盤自高位回落，回吐當天近半漲幅，再度收錄帶上影線陽線。G20峰會利好消散，且特朗普威脅如果談判不順利，將繼續對中國征收關稅，美國股市慘跌，提振避險貴金屬。不過，美聯儲三把手威廉姆斯表示，將堅持漸進加息的路徑，使得美元自低位反彈，又限制了銀價的上行空間。當前銀價在下降通道上軌附近受阻回落，而日內美國國葬日且美國將很快公布非農數據，料日內波動有限，后市回調概率較大。

技術面，日圖沖高在下降通道上軌附近受阻回落，盡管隨機指標進一步上行，但上方面臨密集阻力區域，不排除回調的可能性。

關鍵阻力：14.56/14.65/14.71

關鍵支持：14.43/14.35/14.20

今日建議：

小時圖沖高回落，短線不排除進一步回調的可能性，4小時圖進一步走高在下降通道阻力附近受阻回落，可能指向通道下軌。日內建議14.56附近做空，關注14.43支持的表現。

銅

銅價自2.7860一線小幅反彈，最高觸及2.8210，隨后轉為下行，一度下探2.7485，為連續兩日收錄大陰線。中美領導人在G20峰會上達成的暫時性協議框架利好很快被市場消化，加之美國總統特朗普再度發表威脅的言論，歐洲地緣政治風險上升，美國威脅不履行《中導條約》，以及美聯儲三把手再度力挺漸進加息，使得避險情緒激增，打壓風險資產銅。此外，美國國債收益率倒掛，讓市場擔憂美國衰退，也不利于銅需求前景。短線來看，市場缺乏利好消息，銅價仍有一定下行空間。

技術面，日圖沖高回落，隨機指標顯示進一步下行空間，依舊看跌。

關鍵阻力：2.7780/2.7920/2.8200

關鍵支持：2.7480/2.7200/2.7050

今日建議：

小時圖下行勢頭維持完好，仍有進一步下行空間，4小時圖在上升通道上軌附近受阻回落，或繼續指向通道下軌。日內建議2.7780一線做空，下破2.7480跟進。