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杰克理財：炒黃金注意哪些消息面

2016-1-13 14:27| 發(fā)布者: 杰克理財| 評論: 0 | 字體：

摘要: 炒黃金注意哪些消息面一、供給因素　　供給方面因素主要有: 　　( 1 )地上的黃金存量　　全球目前大約存有 13.74 萬噸黃金,而地上黃金的存量每年還在大約以 2% 的速度增長。　　( 2 )年供求量　　黃金的年供 ...

炒黃金注意哪些消息面

一 、供給因素

　　供給方面因素主要有:

　　( 1 )地上的黃金存量

　　全球目前大約存有 13.74 萬噸黃金,而地上黃金的存量每年還在大約以 2% 的速度增長。

　　( 2 )年供求量

　　黃金的年供求量大約為 4200 噸,每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的 62% 。

　　( 3 )新的金礦開采成本

　　黃金開采平均總成本大約略低于 260 美元／盎司。由于開采技術(shù)的發(fā)展,黃金開發(fā)成本在過去 20 年以來持續(xù)下跌。

　　( 4 )黃金生產(chǎn)國的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)的變動狀況

　　在這些國家的任何政治、軍事動蕩無疑會直接影響該國生產(chǎn)的黃金數(shù)量,進(jìn)而影響世界黃金供給。

　　( 5 )央行的黃金拋售

　　中央銀行是世界上黃金的最大持有者, 1969 年官方黃金儲備為 36458 噸,占當(dāng)時全部地表黃金存量的 42.6% ,而到了 1998 年官方黃金儲備大約為 34000 噸,占已開采的全部黃金存量的 24.1% 。按目前生產(chǎn)能力計算,這相當(dāng)于 13 年的世界黃金礦產(chǎn)量。由于黃金的主要用途由重要儲備資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)珠寶的金屬原料,或者為改善本國國際收支,或為抑制國際金價,因此, 30 年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數(shù)量上和相對數(shù)量上都有很大的下降,數(shù)量的下降主要*在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。例如英國央行的大規(guī)模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織準(zhǔn)備減少黃金儲備就成為近期國際黃金市場金價下滑的主要原因。

二 、需求因素:

　　黃金的需求與黃金的用途有直接的關(guān)系。

　　( 1 )黃金實際需求量(首飾業(yè)、工業(yè)等)的變化。

　　一般來說,世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度決定了黃金的總需求,例如在微電子領(lǐng)域,越來越多地采用黃金作為保護(hù)層;在醫(yī)學(xué)以及建筑裝飾等領(lǐng)域,盡管科技的進(jìn)步使得黃金替代品不斷出現(xiàn),但黃金以其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢。

　　而某些地區(qū)因局部因素對黃金需求產(chǎn)生重大影響。如一向?qū)S金飾品大量需求的印度和東南亞各國因受金融危機(jī)的影響,從 1997 年以來黃金進(jìn)口大大減少,根據(jù)世界黃金協(xié)會資料顯示,泰國、印尼、馬來西亞及韓國的黃金需求量分別下跌了 71% 、 28% 、 10% 和 9% 。

　　( 2 )保值的需要。

　　黃金儲備一向被央行用作防范國內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場的重要手段。而對于普通投資者,投資黃金主要是在通貨膨脹情況下,達(dá)到保值的目的。在經(jīng)濟(jì)不景氣的態(tài)勢下,由于黃金相對于貨幣資產(chǎn)保險,導(dǎo)致對黃金的需求上升,金價上漲。例如:在二戰(zhàn)后的三次美元危機(jī)中,由于美國的國際收支逆差趨勢嚴(yán)重,各國持有的美元大量增加,市場對美元幣值的信心動搖,投資者大量搶購黃金,直接導(dǎo)致布雷頓森林體系破產(chǎn)。 1987 年因為美元貶值,美國赤字增加,中東形勢不穩(wěn)等也都促使國際金價大幅上升。

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　　炒黃金注意哪些消息面(2)

三、 投機(jī)性需求

　　投機(jī)者根據(jù)國際國內(nèi)形勢,利用黃金市場上的金價波動,加上黃金期貨市場的交易體制,大量“沽空”或“補(bǔ)進(jìn)”黃金,人為地制造黃金需求假像。在黃金市場上,幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在 COMEX 黃金期貨交易所構(gòu)筑大量的空倉有關(guān)。在 1999 年 7 月份黃金價格跌至 20 年低點的時候,美國商品期貨交易委員會( CFTC )公布的資料顯示在 COMEX 投機(jī)性空頭接近 900 萬盎司(近 300 噸)。當(dāng)觸發(fā)大量的止損賣盤后,黃金價格下瀉,基金公司乘機(jī)回補(bǔ)獲利,當(dāng)金價略有反彈時,來自生產(chǎn)商的套期保值遠(yuǎn)期賣盤壓制黃金價格進(jìn)一步上升,同時給基金公司新的機(jī)會重新建立沽空頭寸,形成了當(dāng)時黃金價格一浪低于一浪的下跌格局。

　　3.1 政治因素對黃金價格波動的影響

　　由于黃金市場主要以流動性資產(chǎn)構(gòu)成,每日國際市場成交量近萬億美元,與股市、債市相比其對于政治等因素的反映程度要大很多。

　　由于政治事件一般來講結(jié)果是很難準(zhǔn)確預(yù)測的,多數(shù)具有偶然性、突發(fā)性,因此市場對此類事件比較敏感,反映在黃金價格短期波動上往往夸大其對經(jīng)濟(jì)的真實影響。

　　從具體形式上看,政治事件一般有戰(zhàn)爭、邊界沖突、大選、政治丑聞、政府首腦更迭、政局不穩(wěn)以及由此引發(fā)的金融危機(jī)等。

　　國際上重大的政治、戰(zhàn)爭事件都將影響金價。政府為戰(zhàn)爭或為維持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)而支付費(fèi)用、大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資,這些都會擴(kuò)大對黃金的需求,刺激金價上揚(yáng)。如二次大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭、 1976 年泰國政變、 1986 年“伊朗門”事件等,都使金價有不同程度的上升。比如2001年 9 月份的恐怖組織襲擊美國世貿(mào)大廈事件曾使黃金價格飆升至全年的最高近 $300.

　　由于政治風(fēng)險發(fā)生的地點、原因和所影響的地區(qū)不同,反映在黃金價格波動幅度也不近相同,金市投資者對此類影響黃金價格波動的重要因素要具體問題具體分析,從全面、公正、客觀的角度出發(fā)判斷其結(jié)果對黃金價格產(chǎn)生的影響,那種以偏概全、從個人喜好出發(fā)的推測,極可能會招致慘痛的代價。

　　3.2 經(jīng)濟(jì)因素對金價的影響

　　除了上面所講述對黃金價格產(chǎn)生重大影響的政治因素外,作為金市投資者更多的是要面對每天各國不斷對外公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)對于金價波動的影響有大有小,作用時間有長有短,我們許多人,尤其是剛剛?cè)胧械狞S金投資者面對眼前紛亂復(fù)雜的數(shù)據(jù),常常感到無從下手,難以分析判斷。在實際外匯交易過程中,由于我們目前使用的實盤交易方式,其交易費(fèi)用(買賣差價)較大,限制了頻繁入市買賣操作的機(jī)會,因此那些對金價有可能產(chǎn)生較大影響的數(shù)據(jù)才是我們要關(guān)注的重點,去粗取精才能達(dá)到事半功倍的良好效果。

四 、其它因素:

　　( l )各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關(guān)。

　　當(dāng)某國采取寬松的貨幣政策時,由于利率下降,該國的貨幣供給增加,加大了通貨膨脹的可能,會造成黃金價格的上升。如 60 年代美國的低利率政策促使國內(nèi)資金外流,大量美元流入歐洲和日本,各國由于持有的美元凈頭寸增加,出現(xiàn)對美元幣值的擔(dān)心,于是開始在國際市場上拋售美元,搶購黃金,并最終導(dǎo)致了布雷頓森林體系的瓦解。但在 1979 年以后,利率因素對黃金價格的影響日益減弱。

　　比如今年美聯(lián)儲十一次降息,并沒有對金市產(chǎn)生非常大的影響。惟有在“ 9.11 ”事件中金市受利。

　　( 2 )通貨膨脹對金價的影響。

　　對此,要做長期和短期來分析,并要結(jié)合通貨膨脹在短期內(nèi)的程度而定。從長期來看,每年的通脹率若是在正常范圍內(nèi)變化,那么其對金價的波動影響并不大;只有在短期內(nèi),物價大幅上升,引起人們恐慌,貨幣的單位購買力下降,金價才會明顯上升。雖然進(jìn)入 90 年代后,世界進(jìn)入低通脹時代,作為貨幣穩(wěn)定標(biāo)志的黃金用武之地日益縮小。而且作為長期投資工具,黃金收益率日益低于債券和股票等有價證券。但是,從長期看,黃金仍不失為是對付通貨膨脹的重要手段。

　　( 3)國際貿(mào)易、財政、外債赤字對金價的影響。

　　債務(wù),這一世界性問題已不僅是發(fā)展中國家特有的現(xiàn)象。在債務(wù)鏈中,不但債務(wù)國本身發(fā)生無法償債導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯,而經(jīng)濟(jì)停滯又進(jìn)一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán),就連債權(quán)國也會因與債務(wù)國之關(guān)系破裂,面臨金融崩潰的危險。這時,各國都會為維持本國經(jīng)濟(jì)不受傷害而大量儲備黃金,引起市場黃金價格上漲。

　　( 4)股市行情對金價的影響。

　　一般來說股市下挫,金價上升。這主要體現(xiàn)了投資者對經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的預(yù)期,如果大家普遍對經(jīng)濟(jì)前景看好,則資金大量流向股市,股市投資熱烈,金價下降。

　　除了上述影響金價的因素外,國際金融組織的干預(yù)活動,本國和地區(qū)的中央金融機(jī)構(gòu)的政策法規(guī),也將對世界黃金價格的變動產(chǎn)生重大的影響。

　　綜上所述:影響黃金波動的因素眾多,金價變化錯綜復(fù)雜,即使最成功的金融家也很難對變化莫測的市場作出100%準(zhǔn)確的預(yù)測,個人黃金投資者置身于金市波動變幻無常的風(fēng)浪中,稍不留神就會錯失入市良機(jī)或者產(chǎn)生一定虧損,【聲明】本文由用戶自行發(fā)布/分享，不代表黃金之家立場。黃金之家不保證該信息的準(zhǔn)確性、真實性、完整性、有效性等。