成睿毅：深度解析原油市場，EIA何去何從?

　　

　　【成睿毅行情回顧】：

　　

　　國際現貨黃金周二(1月12日)美市盤中沖高動能繼續衰退，短線擴大跌幅，在下穿1090初步支撐后進一步跌破1088支撐位，最低一度觸及1083.50美元/盎司，刷新1月6日以來低點。日內并無重磅經濟數據出爐，不過隨著人民幣的逆勢反彈和股市的回穩，避險情緒回落使導致金價難以復制上周大幅拉升行情的主要原因。現貨白銀大跌至2900一線；此外，原油價格日內短暫反彈后再度下跌，跌破30美元/桶關口已經非常現實，成睿毅在此提醒廣大投資者進場操作時做好風險控制，在風險可控的情況下實現利潤的最大化。

　　

　　【成睿毅分析師：1月12日做單回顧】：

　　

　　第一單：原油昨日行情低位震蕩，有下探趨勢，在亞盤時段，成睿毅老師讓客戶在行情上探到1450一線布局空單，歐盤后開盤后，原油直接下探到1410附近，故成老師通知客戶獲利出局。獲利近40點。

　　

　　第二單：原油歐美盤，在下探至1410附近之后，前期空單獲利出場，未能有效突破關鍵支撐位，有向上突破的跡象，故成睿毅老師讓客戶在1420附近反手多單進場，美盤開盤，行情直接反彈到1480附近，獲利近60點。

　　

　　第三單：美盤開盤以后，行情再次上探，原油在1480獲利出局后，行情直接反彈至1490附近，成睿毅老師通知客戶反手建倉，空單進場，原油再次下探，故在1420附近獲利出局。獲利近60點。

　　

　　第四單：白銀日間行情較為清淡，歐盤開盤后，白銀下探趨勢明顯，成睿毅老師通知客戶在2940一線空單進場，在2910附近獲利出局，獲利近30點。

　　

　　第五單：美盤開盤前，白銀上探到關鍵阻力位2930未能有效突破，故而搏回調，成睿毅老師讓客戶在2930附近布局空單，在2900一線獲利出局，獲利近30點。

　　

　　【成睿毅解析：昨日原油大起大落具體原因？】：

　　

　　【原油暴漲原因分析】

　　

　　1、中國金融風波影響減退，原油止跌企穩

　　

　　成睿毅了解到，隨著中國股市和人民幣的企穩，近期中國金融市場造成的風波減弱，繼而市場對中國經濟減速的擔憂有所減退，再加上部分空頭獲利回補，所以導致原油價格在周二創逾12年新低后觸底反彈，此外，NYMEX原油期貨2月主力合約和布倫特原油期貨3月主力合約日內升幅一度逼近2%。

　　

　　【原油暴跌原因分析】

　　

　　2、美元是推低油價的一個關鍵因素。

　　

　　相信各位投資者都應該知道，自2014年中以來，全球產能的猛增導致了巨大的供應過剩。而更糟糕的是，從去年11月開始，強勢美元在推低油價方面起到了越來越大的影響。根據市場數據表明，美元和美原油期貨價格之間存在密切關聯。成睿毅老師知道，從2015年初算起，美原油期貨和美元指數的一年期關聯度平均為負94%左右，即在美元走強時油價下跌。而這這周開始，隨著非農的利好因素，更加推進了加息的步伐，美元再一次走強故而引發原油暴跌。

　　

　　沙特2015年12月原油產量依然火力全開，絲毫沒有為伊朗產量恢復留出空間。根據船運數據、原油企業信息以及行業專家反饋，沙特12月原油產量維持在每日1015萬桶，連續第9個月停留在每日1000萬桶以上，為數十年來首見。此外，伊朗預計在經濟制裁解除后全力恢復原油產量也令市場投資者擔憂，2016年全球原油產量恐將進一步提升。庫存的減小，對油價的上漲有一定的支撐，但是過剩問題仍是關鍵問題所在。

　　

　　成睿毅老師總結——油價后市分析：原油此前出現六連跌，原油供需過應始終是未能解決的問題，從技術面上來看，此輪反彈只是為技術性的超跌反彈，所以成睿毅認為油價大趨勢仍是空頭。而因今日凌晨公布的API利多，原油再次反彈，說明了數據的影響對原油的只是暫時的，最終還是會回歸到原油的基本問題——供應過剩，所以成睿毅老師認為，原油的反彈不會太久。

　　

　　【成睿毅解析：API利多原油，預計EIA利多還是利空？】

　　

　　API數據：

　　

　　API原油庫存是美國石油協會(API)每周二發布美國原油、汽油和蒸餾油庫存的原油庫存水平，該數據顯示現在有多少石油庫存和產品，因此可以了解供應將持續多久。該數據按照產品和地區反映美國石油需求，同時監控美國原油生產和原油進口及成品油。API原油庫存公布時間為北京時間每周三凌晨04:30（冬令時為5:30）。

　　

　　API公布的數據顯示，美國至1月8日當周API原油庫存繼續錄得大幅下降，銳減392萬桶至4.80018億桶，預期值為增加200萬桶，前值為減少560萬桶。庫存的意外減少對油價提供了支撐。油價周二一度跌穿30美元，數據發布后，油價略微縮減跌幅，但很快再次重啟跌勢，因汽油和精煉油庫存持續大幅增加。值得注意的是，汽油庫存已經連續兩周大幅增加700萬桶以上，上周因季節性因素，API原油庫存雖利好油價卻難以提供強力支撐

　　

　　EIA數據：

　　

　　EIA原油庫存數據是由美國能源信息署（EIA）每周三定期發布，其公布時間為每周三晚間22:30(冬令時23:30)。該數據測量了每周美國公司的商業原油庫存的變化，庫存數目的變化。若庫存水平低于預期，則利多原油；若庫存水平高于預期，則利空原油。

　　

　　成睿毅老師根據自2014年7月23日至2015年10月15日公布的共65周美原油庫存數據進一步的統計，更加確定了API原油庫存與EIA原油庫存之間的聯系。

　　

　　API和EIA同向概率高達85.9%

　　

　　在統計范圍內的64組有效數據中（其中去年12月17日API暫無公布），僅有9次API和EIA公布的原油庫存相反，即當凌晨公布的API錄得增加時，當晚公布的EIA錄得減少。

　　

　　也就是說，在統計范圍內，API和EIA同向概率為55/64，約為85.9%。那么當API數據率先出爐，隨之而來的EIA數據有85.９%的機率與API數據同向。

　　

　　由此可見，API和EIA數據呈高度正相關關系，按計量統計學，基本可以根據API的數據來提前布局EIA的原油做單。鑒于原油目前的狀況，最好還是得數據，觀望，不盲目追數據。

　　

　　【成睿毅解析：原油到底為何一路狂跌不止？】

　　

　　1、首先，去年中國經濟增速放緩降低了其能源消費需求，而近期A股市場與人民幣匯率均急劇波動，更是讓國際貿易商對這個原油進口大國的需求能否持續感到緊張。在油價暴跌之際，美國能源信息署(EIA)將今年全球需求下調至9519萬桶/日，12月預計為9522萬桶/日。與此同時，EIA將全球原油產量自山個月的9579萬桶/日上調至9593萬桶/日。這使得美國WTI原油短線反彈勢頭戛然而止，并跌至20美元區間，為2003年以來首現。

　　

　　2、其次，OPEC產油國的言論亦引發廣泛關注。尼日利亞石油部長周二表示，部分石油輸出國組織(OPEC)成員國要求舉行緊急會議，并稱當前的市場狀況產生了召開這類會議的必要。但隨后阿聯酋能源部長就為召開緊急會議的建議潑上涼水。

　　

　　3、另外，除了供應過剩令油價承壓之外，美元走強也正在加劇油市的跌勢。自年初以來油價下跌加快，市場將此主要歸咎于中國股市動蕩和經濟增長趨緩，但交易商和分析師稱，美元強勢已經成為另外一個導致油價偏空的重要因素。

　　

　　自2014年中期以來，美元指數已經上漲超過20%，因美國經濟相對強勁，吸引了其他地區的投資者。去年12月，美聯儲10年來首次升息，而且未來還可能繼續升息，料將繼續支撐美元上漲。

　　

　　4、盡管本月原油價格已經下跌近20%，但期權交易暗示市場在為更深的下跌做準備。自年初以來，12月布蘭特原油期貨履約價在20美元的賣權增加超過700%，3月WTI原油期貨履約價在20美元賣權的未平倉合約增逾三分之一。在布倫特與WTI期貨當前水準下方的其他主要履約價的賣權倉位及價格，今年以來也大幅上揚。