北京時間周五(9月18日)凌晨2點，美聯儲宣布維持利率不變，美元指數短線走低，現貨黃金飆則受到推動短線上漲約15美元至1132.61美元/盎司。

　　據報道，北京時間02:00美聯儲FOMC宣布維持利率不變瞬間，COMEX12月期金瞬間成交逾3429手合約，買盤推升金價急速拉升;北京時間2:00-2:03，COMEX最活躍的12月黃金期貨成交量達6535手，總計20.3噸黃金進入交易，大筆買單導致現貨黃金飆升10美元。

　　(現貨黃金1分鐘走勢圖，來源：FX168財經網)

　　美聯儲周四保持指標利率不變，承認擔憂疲弱的全球經濟，但保留了在今年稍后小幅收緊貨幣政策的可能性。

　　美聯儲表示，一系列全球風險和其他因素促使其推遲了可能是近10年來首次升息的時間，相當于做了一次戰略性撤退。

　　在通貨膨脹頑固停滯不前、全球經濟增長前景不確定和最近的金融市場動蕩之際，美聯儲選擇延遲加息。

　　美聯儲在結束兩日會議后發表的政策聲明中指出，“近期全球經濟和金融市場發展可能在一定程度上限制了經濟活動，并可能在短期內給通脹施加進一步下行壓力。”聯儲還表示，美國經濟面臨的風險仍接近平衡，但聯儲正“密切關注海外情勢的發展。”

　　不過，盡管下調了長期成長預估，但聯儲仍保持了在今年某個時點升息的傾向。最新的經濟預估顯示，17位聯儲決策者中，有13位仍預計年內至少會升息一次，低于6月會議上的15位。四位決策者現認為應至少等到2016年才升息，6月時為兩位。

　　美聯儲此次貨幣政策聲明投票結果為9:1，今日對政策聲明的投票結果暗示，中國經濟成長放緩，以及金融市場下跌使美聯儲官員對全球經濟狀況感到不安。只有里奇蒙聯儲總裁拉克爾投了反對票，認為應加息25個基點。

　　美聯儲將2015年GDP增長預期上調至2.1%，之前為1.9%;失業率預期為5.0%，之前為5.3%;核心通脹預期為1.4%，之前為1.3%;美聯儲的預估中值為2016年GDP增長2.3%(之前預估為2.5%)，失業率為4.8%(之前預估為5.1%)，核心通脹為1.7%(之前預估為1.8%);美聯儲的預估中值為2017年GDP增長2.2%(之前預估為2.3%)，失業率為4.8%(之前預估為5.0%)，核心通脹為1.9%(之前預估為2.0%);美聯儲的預估中值為2018年GDP增長2.0%，失業率為4.8%，核心通脹為2.0%。

　　美聯儲利率點陣圖顯示，決策者預期2015年底聯邦基金利率預期從0.625%下降至0.375%，2016年底預期從1.625%下調至1.375%，2017年底預期從2.875下調至2.625，2018年底維持3.375%，長期利率預期為從3.8%下調至3.5%。

　　近期全球經濟和金融局勢可能在一定程度上限制經濟活動，可能會給短期通脹率造成進一步的下行壓力。美聯儲稱，美國經濟溫和增長，需要對通脹有“更合理的”信心;通脹率繼續低于2%的目標，在一定程度上體現出能源價格和非能源類進口價格的下滑現象;重申FOMC將在認為就業市場進一步改善、且有合理理由相信通脹率將升向2%目標的情況下加息。

　　美聯儲貨幣政策聲明稱，經濟和就業市場風險仍然接近平衡狀態，但密切關注海外局勢的演變;美國經濟活動溫和擴張，就業穩固增加、且失業率下降;重申就業資源未充分利用率已經自2015年年初開始消退。

　　“總的來說，勞動力市場指標顯示，自今年年初以來未充分利用的勞動力資源減少了，”美聯儲官員表示。

　　美聯儲主席耶倫在記者招待會上表示，美國經濟前景并未發生根本變化，目前表現良好，料將繼續增長;2015年上半年經濟增長明顯強于6月時的預期。

　　關于加息時機，耶倫表示，FOMC已經討論了是否加息，但認為還需要更多證據支持，FOMC需要更多時間來觀察評估經濟狀況，不過，她表示每次FOMC會議都可能宣布加息，其中自然包括10月;美聯儲不會因為某一個特定數據轉好就決定加息;大多數美聯儲官員指出年內加息，但選擇推遲的原因是全球經濟均在風險，實際的政策變動取決于經濟表現;經濟狀況存在許多不確定性，所以與預期相比，加息節奏可能更快或者更慢;利率預期顯示大多數官員支持年內加息，但無法預期何時不確定性會消除;耶倫還表示市場不應過于重視首次升息時點。此外，耶倫表示不能完全排除維持利率不變的可能。

　　關于就業市場，耶倫稱就業增長速度穩定強勁，就業持續增長有助于消費增長并有助于提升對通脹的信心;失業問題普遍得到改善，但可能仍有一些周期性疲弱存在，非自愿的兼職就業人士仍很多，工資增長緩慢;失業率可能低估了勞動力市場的不足之處，但可以確定我們正在接近充分就業，勞動市場明顯改善;美聯儲希望看到兼職人數下降，勞動力市場可以繼續改善。

　　通脹一直是美聯儲的心腹大患。對此，耶倫表示，美聯儲十分關注通脹，對回升至2%的信心并未受到打擊;我們不會在達成通脹與就業雙重目標之后再開始行動，但目前通脹遠遠低于目標。耶倫預計通脹將會向2%回升，近期的疲軟可能是暫時性的。耶倫預計未來幾個月中通脹將持續低迷。耶倫稱，能源價格對通脹的負面影響可能會逐步減弱，但通脹向目標水平回升將是一個緩慢的過程，實現通脹目標有助于維護美聯儲的公信力。美聯儲希望通脹回升至2%，同時可以超過2%。

　　此外，耶倫表示，海外經濟前景不確定性增加，市場波動加劇;美聯儲希望獲得美國經濟發展良好的確切證據，并繼續觀察全球發展狀況，但是美聯儲想要看到什么結果很難明確說明;凈出口明顯拖累上半年經濟增長，這一狀況可能會持續。

　　美聯儲利率決議公布之后，美國聯邦基金利率期貨暗示交易所預計美聯儲在10月升息的幾率為25%，12月為54%，明年1月為63%，3月為74%。

　　利率決議公布之后，美元指數刷新日低至94.66;歐元/美元刷新日高至1.1401;澳元/美元刷新日高0.7217后小幅回落;美元/加元刷新日低至1.3140;美國原油期貨轉至平盤以上，布倫特原油縮減跌幅;美股擴大漲幅;美債價格漲幅擴大。

　　決議公布之前，“美聯儲通訊社”Jon Hilsenrath曾表示，無論FOMC意外加息或降息，都不符合耶倫的性格，相信耶倫不會做出“令人意外”的決定。他稱碰見紐約聯儲幾個家伙，他們都很輕松，所以美聯儲應該不會加息。他還指出，耶倫是個坐飛機喜歡提前3小時到達機場的人，意外加息而不讓市場有所準備不符合她的作風。　　決議發布之后，Hilsenrath表示，美聯儲并不認可目前是合適的加息時機，官員需要觀察并確保強勢美元、金融動蕩及中國經濟增速放緩等因素不會沖擊美國經濟復蘇進程。大多官員仍傾向年內加息，美聯儲仍相信風險將在未來數周消退。Hilsenrath還注意到，點陣圖顯示有一名美聯儲官員呼吁美國應在2015年與2016年實施負基準利率(降息)。

　　(圖片來源：彭博、FX168財經網)

　　加拿大帝國商業銀行表示，FOMC決議聲明暗示，美聯儲正逼近“循序漸漸地收緊貨幣政策的周期”。

　　Hantec公司分析師佩里指出，如果美聯儲說自己的決策根據數據而定，那他們將如何看待全球風險?前瞻指引已經沒用了。

　　據《華爾街日報(博客,微博)》評論稱，投資者應對美聯儲在很長時間內不加息做好準備;美聯儲聲明并沒有透露出任何“即將起飛”的意思。

　　德銀預期美聯儲明年的實際利率僅為0.88%，比美聯儲2016年預期中值低50個基點。

　　FX168財經網分析師指出，2015年底的利率預期已經跌至0.375%，若依照美聯儲一貫升息25個基點/次的傳統，升息可能只剩下“半次”。雖然支持年內加息的官員占多數，但點陣圖暗示年內加息已經在內部變成五五開。

　　盡管黃金大漲，但交易員在決議公布之前表示，如果美聯儲維持利率不變，黃金上行的空間或有限，因美聯儲最終加息的時間就在前方。

　　匯豐銀行表示，“如果美聯儲不加息，金價可能在利率決議后上漲。”該行補充說，特別是在美元走軟的情況下。匯豐指出，“初始的上漲可能屬于下意識的反應，然而，加息可能僅僅被推遲，黃金投資者隨后將再度推測美聯儲將會在今年何時加息。黃金上行空間因而受限，而且，黃金在周三已大幅上漲。”

　　法國興業銀行(601166,股吧)(Societe Generale)分析師Robin Bhar表示，“如果美聯儲沒有宣布加息，美元和債券收益率將下跌，你將會看到黃金上漲。然而，黃金或難以企及1140或1150上方，因美聯儲首次加息的時間并不遙遠。”