興業投資：中美貿易談判前景樂觀 黃金下探1280

2019年1月21日

黃金

國際現貨黃金在美元美股齊漲的打壓下，向下突破1285-1295區間，最低觸及1280.50，五周來首次收錄周陰線。消息指，美國財長努欽討論了在定于1月30日舉行的貿易談判中，部分或全部取消對中國輸美商品加征的關稅。另外，知情人士透露，通過將每年從美國的進口總額提高逾1萬億美元，中國將尋求將對美貿易順差從去年的3230億美元減少到2024年的零。再加上美聯儲多位官員反復強調對加息要有耐心，刺激風險偏好情緒升溫，打壓金價。再加上金價年初以來一直未能突破1300，打擊多頭信心，獲利了結情緒也在金價下行破位后加速。不過，在美國政府關門及英國脫歐尚未得到解決之際，衡量投資者情緒的黃金ETF持倉在上周五暴增12.05噸至809.76噸，創七年7月以來新高。預計黃金仍有下行空間，但或很快受到低吸買盤支持，日內關注1280支持。

技術上看，日圖跌破1285-1295區間，測試1280，下破該檔將仍有進一步下行空間。

關鍵阻力：1285/1290/1295

關鍵支持：1280/1276/1270

今日建議：

小時圖向下突破后下行勢頭維持完好，仍傾向進一步走低。4小時圖破位下行，暫時在1280一線企穩但缺乏反彈力度，依舊偏空。日內建議1285下方做空，下破1280跟進看1276。

白銀

白銀在下破三角形形態后加速下行，最低觸及15.31，短線空頭維持完好。市場被中美貿易談判的樂觀前景所主導，基本忽略了美國政府關門及英國脫歐的不確定性，風險偏好情緒不斷升溫，打壓避險貴金屬。而銀價在1月以來的三角形內波幅不斷收窄，并最終下破，引發更多技術賣盤跟進，或仍有下行空間。

技術面，日圖大陰線確認跌破三角形，隨機指標繼續下行且沒有修正信號，有望擴大跌幅。

關鍵阻力：15.40/15.45/15.50

關鍵支持：15.30/15.17/15.10

今日建議：

小時圖向下突破15.50且回抽再度遇阻擴大跌幅，短期均線下行完好，傾向繼續走低，4小時圖下破三角形，下行的均線系統可能壓制銀價，繼續看空。日內建議15.40下方做空，下破15.30跟進看15.20下方。

銅

銅價在中美貿易談判的樂觀前景刺激下，進一步擴大漲幅，上探2.7258，但美元走高限制了銅價上行力度。美國有望下調中國進口商品的關稅以及中國有望在未來五年將對美貿易順差降為零，為本月底中美雙方的貿易磋商奠定了積極基調。不過，銅價面臨2.7250一線阻力，多頭依舊謹慎，當前短線上行勢頭維持完好，但仍需有效企穩該檔上方才能擴大進一步漲幅。

技術面，日圖短期上行勢頭較強，但上方面臨2.7250一線阻力，應謹慎看漲。

關鍵阻力：2.7250/2.7500/2.7680

關鍵支持：2.6900/2.6800/2.6700

今日建議：

小時圖反彈態勢維持完好，短線回調缺乏力度，單在2.7250一線面臨短期阻力，關注該檔表現，4小時圖突破下降趨勢線及前高，短期均線系統向上發散，多頭仍占主導。日內建議2.6900上方做多，關注2.7250阻力的表現決定進一步方向。