左泰宸：供需失衡生活不能自理，原油/瀝青空軍魂歸何處？

　　

　　現貨原油/現貨瀝青價格昨日延續下跌趨勢發展，美盤內價格再次下破30關口后回升，倫敦布倫特油價收盤價跌至2004年4月以來的最低。自OPEC會議結束后原油價格適中處于空頭結構中，市場看空情緒愈演愈盛，在當前市場需要供需平衡，供過于求的結果就是價格不斷下探。

　　

　　【產油國“寧死”不減產】

　　

　　目前原油市場面臨供過于求的嚴峻局面。石油輸出國組織(歐佩克OPEC)的原油產量約占世界石油市場的三分之一。面對油價的下跌，歐佩克在2015年12月中的部長級會議結束后沒有采取減產措施，欲與非歐佩克國家爭奪市場份額，這讓國際原油市場供需再平衡的道路更為坎坷。目前歐佩克的實際日均產量約為3150萬桶，處于多年高位。

　　

　　1月初沙特與伊朗斷交。沙特和伊朗都是歐佩克成員國，中東局勢緊張只給油價帶來了短暫支撐。但長期來看伊朗與沙特關系緊張，雙方都會增產石油，以搶占市場份額，并令歐佩克下次會議更難達成減產協議添加薇，馨ztc018使本已供應過剩的市場面臨更大壓力。同時近期有報道稱，沙特的國有企業沙特阿拉伯石油公司正在考慮上市。作為全球最大的石油生產和出口企業，市場擔心該公司上市融資后將繼續擴大產量。

　　

　　【低利潤下的花樣作死】

　　

　　低油價也波及了美國頁巖油產業。目前油價已低于很多原油生產商的生產成本，大多數原油生產商仍在頂著虧損壓力繼續生產。數據顯示，目前美國日均原油產量約為922萬桶，處于多年高位。這說明美國原油生產商對價格顯示出很強的抗壓能力，并沒有出現大規模減產。美國國會去年12月批準一項法案，解除美國長達40年的原油出口禁令。市場預期，由于全球原油供應充分，未來美國原油出口量或有限，不過該禁令的解除給原油廠商帶來了更多的靈活性，也令紐約油價和倫敦布倫特油之間的價差縮小,白度左泰宸獲取筆者聯系方式。

　　

　　【需求度再度縮水減量】

　　

　　一方面是市場供應基本維持，另一方面是需求萎縮。包括中國在內的新興市場國家經濟增速放緩，油價下跌后美國的原油需求未見起色，加上今年北美地區冬季氣溫偏暖對取暖油需求下降等，這些因素都給油價帶來下行壓力。國際能源署日前發布的原油市場報告指出，全球原油需求的增速正在放緩。報告預計2016年全球原油需求的增量將放緩到日均120萬桶。

　　

　　在筆者看來除供求因素外，美元隨著美聯儲啟動加息而持續走強也對油價形成打壓。一方面，美元上漲降低了以美元計價的石油的投資吸引力。歐洲、亞洲的消費者需以更高的價格購買原油，從而導致石油的需求進一步縮小。另一方面，一些產油國的貨幣相對于美元貶值，意味著以美元計算的開采成本降低，從一定程度上拉低了油價。

　　

　　油價跌跌不休，空頭該魂短何處？以目前行情形勢來看，還很難做出準確判斷，但短期來說當前油價下方的重要支撐位于30關口，若價格一旦跌破此位置或將直接靠向25/20美元附近，屆時或許底部將明顯出現，當前若近期原油市場得到進一步的改善，當前的30美元關口或許就是時下的底部價位，然而這種臆想在當前來說卻相對不可靠。畢竟現在市場上還有大量資金在做空油價,一些機構悲觀地認為油價或跌到每桶20美元附近，其中以高盛暫居主要地位。由于供需情況短期內難以改變，筆者認為低油價或將持續一段時間。

　　

　　以上分析來自現貨分析師左泰宸新浪博客，油、白銀、銅、鎳、鋁在線指導可關注左泰宸盤中解析；讓現有資產的穩定增值是我唯一的追求！——左泰宸