興業投資：多頭重掌主導權，美油飆升3%

2019年8月12日

盡管國際能源署(IEA)上周五下調了2019年需求增長預期，但國際油價仍然強勢走高，尤其是美油飆升3%，因美國石油活躍鉆井數連續6周下降，以及有跡象表明，OPEC石油部長們正致力于實現市場平衡。不過，中美貿易沖突及地緣政治緊張局勢料給原油風險資產帶來壓力。截止收盤，美國WTI原油9月期貨收漲1.59美元，或3.01%，報54.39美元/桶，最高觸及54.88美元/桶，最低跌至52.36美元/桶;布倫特原油10月期貨收漲0.61美元，或1.06%，報58.32美元/桶，盤中最高觸及59.07美元/桶，最低跌至57.07美元/桶。

國際能源署(IEA)上周五在其最新月報中表示，由于經濟放緩跡象愈發明顯以及中美貿易緊張給市場前景蒙上陰影，下調今明兩年全球原油需求增速預期。目前預期2019年全球原油需求增速為110萬桶/日，2020年為130萬桶/日，較之前預期分別下調10萬桶/日和5萬桶/日。

美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)最新數據顯示，截至8月9日當周，美國石油活躍鉆井數連續六周下降，減少6座至764座，觸及2018年首周以來最低;石油和天然氣活躍鉆井總數減少8座至934座;天然氣活躍鉆井數減少2座至169座。

另有跡象表明，OPEC石油部長們希望從現在開始穩定油價，他們感受到了油價暴跌帶來的痛苦。道明證券分析師解釋稱：“由于聯合部長級監督委員會(JMMC)定于9月中旬在阿布扎比舉行，我們懷疑，OPEC發出的信號將有助于緩解市場對原油供應過剩的擔憂。與此同時，我們注意到，原油市場可能繼續收緊，因為OPEC 7月份的產量仍受到限制，而非OPEC的產量增速低于許多人的預期。”

在上周五晚些時候接受CNBC采訪時，白宮貿易顧問彼得?納瓦羅就中美貿易沖突和中國貨幣貶值發表評論稱，中國存在嚴重的結構性問題;特朗普總統對中國采取了非常強硬的立場;中國顯然在操縱貨幣;不希望中國讓人民幣貶值，但他們會這么做;計劃讓中國談判代表來美國。

《環球時報》中英文版主編胡錫進周日在推特上回應了美國總統特朗普的最新推文稱，“中國希望達成協議，但總是拒絕美國的欺凌協議。只要華盛頓不改變通過最大壓力迫使中國達成協議的方式，對不起，無論你擔任多久的美國總統，都永遠不會達成協議。”周六晚些時候，美國總統特朗普在推特上寫道:“中國非常想達成協議。成千上萬的公司因為關稅而離開，他們必須阻止這種流動。與此同時，中國可能希望民主黨人獲勝，這樣他們就可以繼續對美國進行大搶劫，竊取數千億美元的資金!”特朗普和胡錫進的最新口水戰只會加劇美中貿易戰的緊張局勢，這將限制原油等風險資產的表現。

據路透社報道，韓國總統辦公室周六在一份聲明中表示，朝鮮在凌晨向其東部沿海(咸興地區)海域發射了兩枚炮彈，這是朝鮮在近幾個月進行了一系列導彈試驗后發射的最新一枚導彈。這次發射是為了測試朝鮮自行研制的新型短程導彈的能力，同時也是為了抗議韓國和美國。韓國參謀長聯席會議指出：“朝鮮極有可能發射更多導彈，因為朝鮮軍方正在進行自己的夏季演習。”一名美國官員表示，“我們知道朝鮮發射導彈的報道，我們將繼續監控局勢。我們正在與日本和韓國的盟友密切磋商。”朝鮮最新發射導彈料影響市場風險情緒。

美元指數

美元指數上周五小幅震蕩上揚至97.604高點后轉跌，觸及97.323低點，因美國核心PPI增幅不及預期，增加美聯儲進一步降息預期，以及特朗普繼續抨擊美聯儲，引發市場擔憂特朗普將會出手干預，對美元構成了壓力。

美國勞工部統計局公布的月度數據顯示，7月生產者價格指數(PPI)環比增長0.2%，同比增長1.7%，與上月持平，符合市場預期。剔除波動較大的食品和能源價格的核心PPI同比增幅放緩至2.1%，低于預期的2.4%。

特朗普上周五表示，希望美聯儲再降息100個基點，美國擁有世界上最安全的貨幣，但美元過于強勁損害了制造商的利益，美聯儲需要再降低點利率，應該停止量化緊縮。

根據紐約聯邦儲備銀行最新的GDP Nowcast預測報告，美國經濟今年第三季度預計將增長1.6%，與上周持平。此外，隨著新關稅將于9月1日生效，高盛集團不再預計中美會在2020年總統大選前達成貿易協議，并將其對美國第四季度國內生產總值(GDP)預測下調0.2個百分點，至1.8%。

技術分析

美國原油

日圖：保利加通道下降，油價向中軌靠近;14和20日均線看跌;隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道擴散，油價靠近上軌發展;14均線上穿20均線，后者也轉向走高;隨機指標自超買區回落。

1小時圖：保利加通道上揚，油價回撤暫企穩于14小時均線，14和20小時均線看漲;隨機指標走高。

綜述：預計日內油價將在53.00-56.00區間內震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關注8月8日高點53.00，突破后將上探8月7日高點53.75，然后是8月6日高點55.40和8月2日高點56.00，以及7月29日高點57.20和7月30日高點58.40;而下方支持留意53.00心理關口，跌破將下探8月9日低點52.35，然后是8月8日低點51.90和8月7日低點50.50，以及1月9日低點49.90和1月4日高點49.20。

布倫特原油

日圖：保利加通道下滑，油價自下軌回升;14和 20日均線看跌;隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道收斂，油價在中軌上方發展;14均線轉為上揚，20均線下行勢頭放緩;隨機指標走低。

1小時圖：保利加通道收斂，油價在中軌上方徘徊;14小時均線持平，20小時均線小幅上揚;隨機指標走高。

綜述：預計日內油價將在56.75-59.60區間內震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關注8月9日高點59.05，突破將上探8月5日低點59.60，然后是8月6日高點60.50和8月5日高點61.50，以及8月2日高點62.90和8月1日高點64.50;而下方支持8月8日低點56.75，跌破將下探1月2日高點56.50，然后是8月7日低點55.85和1月4日低點55.30，以及1月3日低點53.90和1月2日低點52.50。

周一關注：

美國短期國債拍賣

美國7月政府預算