興業(yè)投資：貿(mào)易沖突緩和，布油飆升逾4%

2019年8月14日

美國決定推遲對中國商品加征關(guān)稅的消息，令市場對世界最大兩個經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易沖突出現(xiàn)緩和跡象，緩解全球經(jīng)濟(jì)增長受到威脅及其對原油需求前景的負(fù)面影響的擔(dān)憂，刺激了市場風(fēng)險偏好情緒，推動原油等風(fēng)險資產(chǎn)飆升，美油突破57美元關(guān)口，布油突破61美元大關(guān)。但美國API原油庫存意外增加和原油產(chǎn)量增加預(yù)期、及暗淡的全球經(jīng)濟(jì)增長前景，令油價受壓，回吐部分漲幅。截止收盤，美國WTI原油9月期貨收漲1.91美元，或3.48%，報56.77美元/桶，最高觸及55.17美元/桶，最低跌至53.54美元/桶;布倫特原油10月期貨收漲2.56，或4.39%，報60.88美元/桶，盤中最高觸及61.47美元/桶，最低跌至57.98美元/桶。

美國貿(mào)易代表萊特希澤周二宣布，已決定將對中國進(jìn)口商品加征10%關(guān)稅的決定推遲到12月15日，9月份將在華盛頓舉行下一輪面對面談判。根據(jù)該聲明，關(guān)稅豁免將包括各種消費(fèi)電子產(chǎn)品，如筆記本電腦、顯示器和游戲機(jī)，以及鞋類和服裝。

此外，中國新華社周二早些時候報道稱，美國貿(mào)易代表萊特希澤和美國財政部長努欽與中國國務(wù)院副總理劉鶴通了電話，指出雙方在達(dá)成一項(xiàng)潛在貿(mào)易協(xié)議方面取得了進(jìn)展。

特朗普在評論圍繞中美貿(mào)易爭端的最新進(jìn)展時表示，與中國的通話非常富有成效，推遲對中國進(jìn)口商品征收關(guān)稅是為了幫助很多人。“中國非常愿意在貿(mào)易方面做點(diǎn)什么，”特朗普補(bǔ)充說：“推遲圣誕節(jié)期間的關(guān)稅，以防影響購物。”特朗普還暗示，中國已同意購買更多農(nóng)產(chǎn)品。

美國石油學(xué)會(API)最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日當(dāng)周，美國原油庫存增加370萬桶至4.43億桶，分析師預(yù)期減少276.1萬桶;庫欣庫存減少220萬桶;汽油庫存也增加370萬桶，分析師預(yù)期減少81萬桶;精煉油庫存減少130萬桶，分析師預(yù)期增加91萬桶。API數(shù)據(jù)公布后，美油和布油回吐漲幅。

周二，德國和歐元區(qū)的ZEW商業(yè)調(diào)查疲軟加劇了市場對全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，令原油需求前景蒙上了陰影，也令油價上行空間受到限制。

此外，對美國原油產(chǎn)出增長的預(yù)期，繼續(xù)削弱原油人氣。據(jù)路透社報道，美國能源情報署(EIA)在其最新預(yù)測報告中表示，美國7個主要頁巖層的石油產(chǎn)量預(yù)計將在9月份增加8.5萬桶/天，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的877萬桶/天。

日內(nèi)原油交易者應(yīng)密切留意美國能源信息署(EIA)的每周原油庫存報告，市場預(yù)期上周原油庫存減少276.1萬桶，而前一周原油庫存意外增加238.5萬桶。

美元指數(shù)

美元指數(shù)周二早盤短暫反彈后再度走低，觸及97.279的一周新低，因2年期和10年期美債收益率差觸及12年來最低水準(zhǔn)，反映出曠日持久的貿(mào)易爭端將對美國經(jīng)濟(jì)成長產(chǎn)生負(fù)面影響。但隨后美國宣布關(guān)稅延期的消息，削弱了美聯(lián)儲在今年剩余時間內(nèi)不止一次降息的可能性，從而推高了對美元的需求，同時美債收益率全線上漲。美元指數(shù)受此提振大幅飆升至97.787一周高位。此外，美國7月通脹數(shù)據(jù)也為美元帶來一些上升壓力。

美國勞工部統(tǒng)計局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.3%，6月份為0.1%，與市場預(yù)期相符;同比上漲1.8%，超過分析師1.7%的預(yù)期。不包括波動較大的食品和能源價格的核心CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲2.2%，略高于市場預(yù)期的2.1%。雖然美國7月CPI有所走高，但在當(dāng)前局勢下，CPI表現(xiàn)基本不會改變市場對美聯(lián)儲將在9月降息的預(yù)期。勞工部稱通脹走高主要是受能源產(chǎn)品價格和一些商品價格推動。

富國銀行分析師就通脹數(shù)據(jù)發(fā)表評論稱，有很多跡象表明，今年夏天對從中國進(jìn)口的2500億美元商品關(guān)稅自10%上調(diào)至25%，正開始影響核心產(chǎn)品，并推高消費(fèi)價格。盡管聯(lián)邦公開市場委員會一直在尋求更高的通脹，但關(guān)稅并不是它想要的結(jié)果。假設(shè)通脹預(yù)期不變，關(guān)稅只是在價格基礎(chǔ)初步上調(diào)之后暫時提振了通脹，同時對更廣泛的增長前景構(gòu)成了壓力。盡管通脹已經(jīng)企穩(wěn)，但我們預(yù)計，在動蕩的全球背景下，美聯(lián)儲將繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長的下行風(fēng)險，并在9月份的會議上再次下調(diào)聯(lián)邦基金利率。

技術(shù)分析

美國原油

日圖：保利加通道趨平，油價升穿中軌;14日均線略微下滑，20日均線小幅上揚(yáng);隨機(jī)指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)。

4小時圖：保利加通道上揚(yáng)，油價自上軌回落;14和20均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)自超買區(qū)回撤。

1小時圖：保利加通道上揚(yáng)，油價向中軌回落;14和20小時均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)進(jìn)入超賣區(qū)。

綜述：預(yù)計日內(nèi)油價將在55.15-57.95區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注8月14日高點(diǎn)56.80，突破后將上探8月13日高點(diǎn)57.40，然后是8月1日高點(diǎn)57.95和7月30日高點(diǎn)58.40，以及7月31日高點(diǎn)58.80和7月16日高點(diǎn)60.00;而下方支持留意8月12日高點(diǎn)55.15，跌破將下探8月13日低點(diǎn)54.20，然后是8月12日低點(diǎn)53.50和8月9日低點(diǎn)52.35，以及8月8日低點(diǎn)51.90和8月7日低點(diǎn)50.50。

布倫特原油

日圖：保利加通道下滑，油價上穿中軌失敗;14和 20日均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)走高。

4小時圖：保利加通道擴(kuò)散，油價自上軌回落;14和20均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)自超買區(qū)回撤。

1小時圖：保利加通道上揚(yáng)，油價向中軌回落;14和20小時均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)進(jìn)入超賣區(qū)。

綜述：預(yù)計日內(nèi)油價將在59.60-62.00區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注8月13日高點(diǎn)61.45，突破將上探62.00心理關(guān)口，8月2日高點(diǎn)62.90和7月29日高點(diǎn)63.85，以及8月1日高點(diǎn)64.50和7月31日高點(diǎn)65.40;而下方支持留意60.00心理關(guān)口，跌破將下探8月9日高點(diǎn)59.00，然后是8月13日低點(diǎn)58.00和8月9日低點(diǎn)57.10，以及8月8日低點(diǎn)56.75和1月2日高點(diǎn)56.50。

周三關(guān)注：

美國7月進(jìn)出口物價指數(shù)

美國EIA每周原油庫存變化