興業(yè)投資：中東局勢抵消貿易利好，油價沖高回落

2019年8月27日

由于中美雙方都想緩和貿易緊張局勢，愿意通過“冷靜”談判解決貿易爭端，市場風險偏好情緒因此回暖，推動原油價格自半月低點反彈，美油一度突破55美元，布油逼近59美元。但隨著圍繞伊朗的緊張局勢有所緩和，提振了原油供應增加的前景，油價因此受累回落。截止收盤，美國WTI原油10月期貨收跌0.08美元，或0.15%，報53.78美元/桶，最高觸及55.23美元/桶，最低跌至53.07美元/桶;布倫特原油10月期貨收跌0.26美元，或0.44%，報58.80美元/桶，盤中最高觸及60.12美元/桶，最低跌至58.32美元/桶。

周一早些時候，貿易談判的中方領導人——中國副總理劉鶴表示，中國愿意與美國冷靜磋商，解決貿易爭端，并反對沖突進一步升級。美國總統(tǒng)特朗普在法國的七國集團峰會期間對媒體稱，“我們已經(jīng)與中國通了兩次電話，他們希望達成一項貿易協(xié)議。這對世界來說是一個非常積極的發(fā)展。我們將就此發(fā)表進一步聲明。有信心與中國達成協(xié)議。我們將很快開始談判。我們將開始非常認真地與中國對話。”這可能會緩解美中貿易緊張局勢，市場情緒明顯好轉。

不過，中國外交部和《環(huán)球時報》很快報道稱，他們不知道有任何此類電話。《環(huán)球時報》中英文版副總編胡錫進發(fā)推文稱，美中貿易團隊尚未進行任何電話交談，這與特朗普早些時候的言論相矛盾。胡在推特上寫道：“據(jù)我所知，中美高層談判人員最近幾天沒有舉行電話會談。雙方一直保持著技術層面的接觸，這并不像特朗普總統(tǒng)所說的那么重要。中國沒有改變立場。中國不會屈服于美國的壓力。”該推特一度引發(fā)風險情緒轉壞，風險資產(chǎn)遭受拋售。

在法國比亞里茨市舉行的第45屆G7峰會的最后一天，法國總統(tǒng)馬克龍在與美國總統(tǒng)特朗普舉行的聯(lián)合新聞發(fā)布會上稱，特朗普總統(tǒng)在峰會上對其他領導人表示，他希望與中國達成協(xié)議，并補充說，美中緊張局勢正在制造不確定性。特朗普在聯(lián)合新聞發(fā)布會上也表示，他相信中國真誠地希望與美國達成貿易協(xié)議，同時認為將能夠在不征收汽車關稅的情況下與歐盟達成貿易協(xié)議。貿易緊張局勢的緩和，改善了市場情緒，為原油等風險資產(chǎn)提供支持。

馬克龍還在聯(lián)合新聞發(fā)布會上指出，“我們同意特朗普的觀點，伊朗絕不能擁有核武器。伊朗危機沒有取得任何進展，但在技術方面取得了進展。與伊朗魯哈尼進行了交談，告訴他如果他與特朗普會面，就可以達成協(xié)議。希望特朗普和魯哈尼能在未來幾周內舉行峰會。我們?yōu)樘乩势铡Ⅳ敼�尼會晤�?chuàng)造了條件，因此可能達成協(xié)議。”同時，特朗普表示，他愿意在“正確的”情況下會見伊朗總統(tǒng)魯哈尼，以討論兩國在2015年伊朗核協(xié)議問題上的僵局。他支持對伊朗延長所謂的以石油為擔保的“信用證”，以幫助伊朗履行短期金融債務。這提升了美國和伊朗達成協(xié)議的希望，如達成協(xié)議，伊朗石油必將大量涌入市場，這增加了原油供應過剩的擔憂，油價因此回吐此前漲幅。

此外，伊朗政府發(fā)言人阿里?拉比表示，“艾德里安?德里亞” 號油輪上的石油已售出，并表示不知道油輪的目的地。

今日晚些時候，美國石油學會(API)將發(fā)布上周原油庫存報告。此前一周美國原油庫存減少350萬桶。

美元指數(shù)

美元指數(shù)周一早盤在97.582低點上方短暫整理后開始反彈，因中美雙方都表達了將恢復談判以解決貿易爭端的意愿，改善了市場情緒，提振了美元需求。但美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)預示第三季度經(jīng)濟將進一步放緩，令美元指數(shù)反彈受限于98.053水平。

美國人口普查局公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份耐用品訂單增長2.1%，增幅遠超預期的1.1%，但扣除運輸訂單后核心數(shù)據(jù)令人失望，環(huán)比下跌0.4%，市場預期增長0.1%。同時7月出貨量出現(xiàn)近三年來最大降幅，表明企業(yè)投資繼續(xù)疲軟，第三季初經(jīng)濟增長放緩，這與全球制造業(yè)的疲軟情況一致。

此外，芝加哥聯(lián)儲周一公布的另一份報告也強化對經(jīng)濟增長放緩的預期。該報告顯示，7月美國經(jīng)濟活動指數(shù)從6月的0.03降至-0.36。芝加哥聯(lián)儲稱，讀數(shù)為負通常伴隨著經(jīng)濟增長低于平均水平。

芝加哥聯(lián)儲經(jīng)濟活動指數(shù)轉負，美國人口普查局發(fā)布的7月企業(yè)投資呈現(xiàn)萎縮跡象，均表明貿易的不確定性已經(jīng)滲透到美國實體經(jīng)濟活動。

技術分析

美國原油

日圖：保利加通道下滑，油價向中軌回升;14和20日均線溫和下滑;隨機指標自超賣區(qū)轉向走高。

4小時圖：保利加通道下滑，油價在中軌下方發(fā)展;14和20均線看跌;隨機指標走低。

1小時圖：保利加通道趨平，油價靠近中軌下方發(fā)展;14小時均線下滑，20小時均線轉為持平;隨機指標接近超買區(qū)時趨平。

綜述：預計日內油價將在52.95-55.20區(qū)間內震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關注8月22日低點54.85，突破后將上探8月26日高點55.20，然后是8月23日高點55.55和8月22日高點56.45，以及8月21日高點57.10和8月1日高點57.95;而下方支持留意8月26日低點52.95，跌破將下探8月9日低點52.35，然后8月8日低點51.90和8月7日低點50.50，以及1月9日低點49.90和1月8日低點48.30。

布倫特原油

日圖：保利加通道收斂，油價上行暫受制于中軌;14日均線轉向溫和上揚，20日均線保持下行勢頭;隨機指標走低。

4小時圖：保利加通道下滑，油價在中下軌間發(fā)展;14和20均線看跌;隨機指標走低。

1小時圖：保利加通道收斂，油價向中軌靠近;14小時均線下滑，20小時均線上揚;隨機指標逼近超買區(qū)。

綜述：預計日內油價將在57.65-60.25區(qū)間內震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關注8月22日低點59.45，突破將上探8月23日高點60.25，然后是8月22日高點60.85和8月13日高點61.50，以及8月2日高點62.90和7月29日高點63.85;而下方支持留意8月23日低點58.25，跌破將下探8月15日低點57.65，然后是8月9日低點57.10和8月8日低點56.75，以及8月7日低點55.85和1月4日低點55.30。

周二關注：

美國6月FHFA房價指數(shù)

美國8月諮商會消費者信心指數(shù)

美國8月里士滿聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

美國API每周原油庫存變化