興業(yè)投資：多重利好合力提振，油價飆升4%

2019年9月5日

中國的樂觀數(shù)據(jù)緩解了人們對全球第二大經(jīng)濟體放緩的擔憂，改善原油需求前景，同時美國宣布加大對伊朗制裁計劃，且俄羅斯表示9月份原油產(chǎn)量將減少，國際油價周三受此提振大幅上揚。不過中美貿(mào)易爭端的不確定性和美國API原油庫存意外增加，限制了油價進一步上行空間。截止收盤，美國WTI原油10月期貨收漲2.15美元，或4.0%，報56.01美元/桶，最高觸及56.56美元/桶，最低跌至53.85美元/桶;布倫特原油11月期貨收漲2.21美元，或3.80%，報60.41美元/桶，盤中最高觸及60.94美元/桶，最低跌至58.14美元/桶。

周三公布的中國財新采購經(jīng)理人指數(shù)月度報告顯示，服務(wù)業(yè)的商業(yè)活動比預期更為強勁，8月份服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)從51.6升至52.1。中國經(jīng)濟在8月份顯示出明顯的復蘇跡象，尤其是在就業(yè)領(lǐng)域。隨著一系列促進高質(zhì)量增長的政策的出臺，沒有必要對中國經(jīng)濟過于悲觀。這在一定程度上緩解了人們對中國以及全球經(jīng)濟放緩的擔憂。中國是世界第二大石油消費國。

與此同時，中國國務(wù)院周二表示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，并采取先發(fā)制人的措施對貨幣政策進行微調(diào)，以支持經(jīng)濟發(fā)展，保持消費價格穩(wěn)定。這也提振了市場風險偏好情緒，推高了原油等風險資產(chǎn)。

與此同時，圍繞伊朗的地緣政治緊張局勢再度抬頭，可能威脅到原油供應(yīng)，進而助長了大宗商品的樂觀基調(diào)。據(jù)路透社報道，伊朗總統(tǒng)哈桑?魯哈尼周三接受國家電視臺采訪時表示，伊朗不太可能在未來幾天內(nèi)與歐洲各方達成協(xié)議，以挽救2015年的核協(xié)議。歐洲還有兩個月的時間來履行其承諾。與此同時，路透社援引伊朗當?shù)孛襟w的報道稱，伊朗拒絕了歐盟提出的150億美元貸款以挽救核協(xié)議。

美國在伊朗一枚火箭在發(fā)射臺上爆炸后對伊朗太空計劃實施制裁。美國的新一輪制裁措施針對伊朗航天局、伊朗航空研究中心以及伊朗航天研究所。作為應(yīng)對，伊朗國家電視臺報道，伊朗將在未來數(shù)小時內(nèi)宣布進一步撤回在2015年伊核協(xié)議中的承諾。

據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)(CNN)報道，美國駐伊朗特別代表布賴恩?胡克在國務(wù)院表示，“我們不能再清楚地表明，我們致力于對伊朗施加最大壓力，我們不打算做出任何例外或豁免。”胡克還提到，美國沒有看到法國在信用額度問題上提出“具體建議”。此外，美國對伊朗的“石油航運網(wǎng)絡(luò)”實施了新的制裁，并啟動了一項1500萬美元的獎勵計劃，以擾亂伊朗革命衛(wèi)隊的金融運作。美國還警告稱，對敘利亞的石油運輸存在制裁風險。

國際文傳電訊社報道，俄羅斯能源部長諾瓦克表示，俄羅斯9月原油產(chǎn)量將會下降，將與OPEC+減產(chǎn)協(xié)議的要求一致。

香港特區(qū)行政長官林鄭月娥周三撤回了引發(fā)香港大規(guī)模抗議的逃犯條例。引渡法案的全面撤銷預計將緩解政府和抗議者之間的緊張關(guān)系，促使華爾街轉(zhuǎn)向冒險。一些投資者認為香港的抗議活動破壞了全球經(jīng)濟，對中美貿(mào)易談判構(gòu)成了潛在威脅。

美國商務(wù)部昨晚表示，在初步裁定兩國生產(chǎn)商以低于公平市場價值的價格向美國市場傾銷裝配式結(jié)構(gòu)鋼之后，它對中國和墨西哥的結(jié)構(gòu)鋼征收了關(guān)稅。商務(wù)部表示，將對中國結(jié)構(gòu)鋼征收最高141%的關(guān)稅，對墨西哥結(jié)構(gòu)鋼征收最高31%的關(guān)稅，并將開始根據(jù)這些稅率為進口鋼材收取保證金。大多數(shù)中國鋼鐵產(chǎn)品在很大程度上被美國商務(wù)部先前征收的反傾銷稅和特朗普總統(tǒng)25%的懲罰性關(guān)稅排除在美國市場之外。最新的命令試圖阻止中國下游結(jié)構(gòu)鋼組件規(guī)避這些關(guān)稅進入美國。

路透社報道了中美貿(mào)易爭端的最新進展，援引中國商務(wù)部的話說，中美將于10月初在華盛頓舉行貿(mào)易談判。9月5日，國務(wù)院副總理劉鶴與美國貿(mào)易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通電話。中美貿(mào)易團隊也將于9月中旬舉行貿(mào)易磋商。中美雙方同意采取實際行動，為貿(mào)易磋商創(chuàng)造良好條件。美國貿(mào)易代表辦公室也證實，美國和中國同意未來幾周在華盛頓舉行貿(mào)易會議。美中副部長級貿(mào)易會議將于9月中旬舉行，“為取得有意義的進展奠定基礎(chǔ)”。

美國石油學會(API)最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日當周，美國原油庫存增加40.1萬桶至4.291億桶，分析師預期減少263.3萬桶;庫欣庫存減少23.8萬桶;汽油庫存減少87.7萬桶，分析師預期減少160萬桶;精煉油庫存減少120萬桶，分析師預期增加48.4萬桶。API數(shù)據(jù)公布后，美油和布油抹去部分漲幅。

美元指數(shù)

美元指數(shù)周三小幅低開后自98.915水平持續(xù)下行，觸及98.356的四日新低，因疲軟的ISM制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)發(fā)酵，同時美聯(lián)儲相對鴿派立場也給美元施加了下行壓力。此外，英國議會在關(guān)鍵投票中通過了防止無協(xié)議脫歐的法案，并且拒絕了首相約翰遜提前大選的提議，英鎊因此走強，也間接打壓了美元。

美聯(lián)儲官員在講話中普遍認為，貿(mào)易政策的不確定性正在損害美國企業(yè)的利益。紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯在紐約的一次會議上表示，他準備采取適當行動支持經(jīng)濟，使通貨膨脹率恢復到2%。美聯(lián)儲必須靈活應(yīng)對有關(guān)經(jīng)濟的信息。最近對GDP的修正，就業(yè)數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟的潛在動力有些不那么強勁。在決定美聯(lián)儲(Fed)的下一步政策舉措之前，還有更多宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和地緣政治不確定性需要考慮。美聯(lián)儲不會受到政治因素的影響。

達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭在加拿大多倫多的一次活動上發(fā)表講話稱，美國經(jīng)濟形勢喜憂參半，消費者需求強勁，制造業(yè)也存在不確定性。最近的經(jīng)濟放緩更多地是因為貿(mào)易不確定性和全球經(jīng)濟疲軟，而不是美聯(lián)儲的貨幣政策。各行業(yè)的企業(yè)無法預測關(guān)稅將如何解決;更加謹慎是理性的、適當?shù)姆磻?yīng)。

芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯表示，由于新的貿(mào)易政策，商界面臨更多不確定因素。當企業(yè)權(quán)衡是否進行大筆投資時，不確定因素往往會拖慢它們做出這些決定。同時，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利指出，全球經(jīng)濟下行風險加大，預計將拖累美國經(jīng)濟，但全面爆發(fā)金融危機的可能性較小。如果“衰退預警信號繼續(xù)閃爍”，美聯(lián)儲將盡其所能。

美聯(lián)儲周三發(fā)布的褐皮書強調(diào)了美聯(lián)儲內(nèi)部普遍認同的觀點，即國際貿(mào)易緊張關(guān)系正在令企業(yè)業(yè)務(wù)放緩，且有一些跡象顯示消費者可能開始受到影響。美國企業(yè)預計不會很快出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。但企業(yè)對關(guān)稅的一系列影響表達了擔憂，包括貿(mào)易政策方向的不確定性可能抑制投資的前景。

技術(shù)分析

美國原油

日圖：保利加通道趨平，油價向上軌靠近;14和20日均線轉(zhuǎn)為持平;隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道擴散，油價測試上軌;14和20均線看漲;隨機指標自超買區(qū)回撤。

1小時圖：保利加通道上揚，油價在中軌上方發(fā)展;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。

綜述：預計日內(nèi)油價將在55.00-57.45區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注8月29高點56.85，突破后將上探8月13日高點57.45，然后是8月1日高點57.95和7月30日高點58.40，以及7月31日高點58.80和7月16日高點60.00;而下方支持留意9月3日高點55.00，跌破將下探9月3日低點53.85，9月3日低點52.80，然后是8月9日低點52.35和8月8日低點51.90，以及8月7日低點50.50和1月9日低點49.90。

布倫特原油

日圖：保利加通道小幅上揚，油價向上軌靠近;14和20日均線看漲;隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道擴散，油價升穿上軌;14和20均線看漲;隨機指標自超買區(qū)回撤。

1小時圖：保利加通道上揚，油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。

綜述：預計日內(nèi)油價將在58.90-61.50區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注8月29日高點61.15，突破將上探8月13日高點61.50，然后是8月2日高點62.90和7月29日高點63.85，以及8月1日高點64.50和7月31日高點65.40;而下方支持留意60.00心理關(guān)口，跌破將下探8月20日低點58.90，然后是9月3日低點58.10和9月3日低點57.20，以及8月8日低點56.75和8月7日低點55.85。

周四關(guān)注：

美國8月ADP就業(yè)人數(shù)

美國每周申請失業(yè)金人數(shù)

美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值

美國8月ISM非制造業(yè)PMI

美國7月耐用品訂單

美國7月工廠訂單

美國EIA每周原油庫存變動