興業(yè)投資：庫存增加&需求憂慮，油價(jià)周三暴跌3%

2019年9月25日

沙特穩(wěn)步推進(jìn)復(fù)產(chǎn)行動(dòng)、市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂、特朗普遭彈劾令風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒受抑以及美國API原油庫存增加，打壓原油多頭信心，國際油價(jià)周三大幅下挫。但中東地緣政治緊張局勢(shì)持續(xù)，令市場(chǎng)擔(dān)憂該地區(qū)原油供應(yīng)中斷，這限制了油價(jià)跌勢(shì)。截止收盤，美國WTI原油11月期貨收跌1.54美元，或2.64%，報(bào)56.81美元/桶，最高觸及58.48美元/桶，最低跌至56.66美元/桶;布倫特原油11月期貨收跌2.03美元，或3.16%，報(bào)62.31美元/桶，盤中最高觸及64.56美元/桶，最低跌至62.29美元/桶。

周二，日本的數(shù)據(jù)顯示，9月份制造業(yè)的商業(yè)活動(dòng)收縮速度高于預(yù)期，此前歐元區(qū)和德國公布的數(shù)據(jù)令人失望，重新引發(fā)了人們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩及其可能對(duì)能源需求前景產(chǎn)生負(fù)面影響的擔(dān)憂。此外，有關(guān)沙特阿拉伯計(jì)劃最早于下周恢復(fù)滿負(fù)荷生產(chǎn)的報(bào)道，令原油價(jià)格進(jìn)一步承壓。

美國眾議院議長佩洛西周二宣布，民主黨正在對(duì)美國總統(tǒng)特朗普進(jìn)行正式彈劾調(diào)查。佩洛西稱，“特朗普的行為顯示了他背叛了他的宣誓誓言，背叛了國家安全，背叛了選舉的公正�！碧乩势赵鈴椲勒{(diào)查的消息刺激市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，投資者擔(dān)心圍繞彈劾案的政治動(dòng)蕩可能會(huì)給本已脆弱的經(jīng)濟(jì)帶來壓力，給原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來壓力。

美國石油學(xué)會(huì)(API)最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月20日當(dāng)周，美國原油庫存增加140萬桶至4.239億桶，分析師預(yù)期減少76.8萬桶;庫欣庫存增加230萬桶;汽油庫存增加190萬桶，分析師預(yù)期增加3.3萬桶;精煉油庫存減少220萬桶，分析師預(yù)期減少126.7萬桶。API數(shù)據(jù)公布后，美油和布油擴(kuò)大跌幅。

在伊朗總統(tǒng)拒絕法國總統(tǒng)馬克龍安排與美國總統(tǒng)特朗普會(huì)面的努力后，國際油價(jià)獲得一定支持。伊朗總統(tǒng)表示，由于特朗普早些時(shí)候退出了核協(xié)議，信任消除了信任，與特朗普的會(huì)晤應(yīng)該按計(jì)劃舉行。對(duì)我們來說，美國領(lǐng)導(dǎo)人是共和黨人還是水泥政治家并不重要，我們所需要的只是一個(gè)能夠兌現(xiàn)承諾的人。

此前，法國總統(tǒng)馬克龍表示，他能感覺到美國和伊朗都有向前邁進(jìn)的共同愿望。如果伊朗對(duì)核活動(dòng)和地區(qū)活動(dòng)做出明確承諾，美國有可能解除制裁。伊朗、美國和其它國家迅速恢復(fù)談判的條件已經(jīng)具備。在他發(fā)表上述聲明之前，英國，法國和德國發(fā)表了一份聯(lián)合聲明稱，伊朗應(yīng)對(duì)本月早些時(shí)候沙特兩處石油設(shè)施遭到的襲擊負(fù)責(zé)。這促使伊朗官員做出了尖銳的回應(yīng)。

也門胡塞叛軍聲稱對(duì)9月14日的無人機(jī)襲擊負(fù)責(zé)，這加劇了中東地區(qū)的緊張局勢(shì)，并在上周初導(dǎo)致油價(jià)飆升。然而，似乎又出現(xiàn)了一種平和的氣氛，外交是美國和世界領(lǐng)導(dǎo)人處理這一局面的方式，這已導(dǎo)致全球油價(jià)回落。然而，沙特阿拉伯似乎仍在私下向美國政府施壓，要求其不要限制對(duì)尋求增派部隊(duì)保衛(wèi)石油設(shè)施的襲擊的回應(yīng)。

展望未來，貿(mào)易/政治新聞標(biāo)題將繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)人氣，而美國能源情報(bào)署(EIA)將要公布的每周原油庫存報(bào)告也是不可忽視的驅(qū)動(dòng)因素。預(yù)測(cè)顯示，9月20日當(dāng)周原油庫存將減少650.1萬桶，前一周為增加105.8萬桶。還應(yīng)該指出的是，沙特阿拉伯國家石油公司阿美(Saudi Aramco)公布的最新無人機(jī)襲擊后預(yù)計(jì)維修時(shí)間表，也將會(huì)對(duì)能源價(jià)格產(chǎn)生重大影響。

美元指數(shù)

美元指數(shù)周二早盤在98.667日內(nèi)高位下方窄幅整理，隨后在歐洲時(shí)段午盤走低，最低觸及98.252低點(diǎn)，因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，以及民主黨正在對(duì)美國總統(tǒng)特朗普進(jìn)行正式彈劾調(diào)查，令美元全線承壓。不過，隨后特朗普表示將在周三公布與烏克蘭總統(tǒng)的電話通話記錄，美元指數(shù)收復(fù)了部分跌幅。

特朗普稍早致電烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基(Volodymyr Zelenskiy)，施壓其調(diào)查民主黨總統(tǒng)競(jìng)選領(lǐng)先者拜登及其兒子的商業(yè)活動(dòng)。亨特.拜登是烏克蘭能源公司Burisma Holdings的一位董事。特朗普總統(tǒng)抹黑政敵的做法激起了民主黨的公憤，美國眾議院將針對(duì)有關(guān)總統(tǒng)特朗普尋求外國幫助來抹黑政敵的報(bào)導(dǎo)，啟動(dòng)一項(xiàng)正式的彈劾調(diào)查。

世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)(Conference Board)發(fā)布的月度報(bào)告顯示，美國消費(fèi)者信心惡化，9月份消費(fèi)者信心指數(shù)跌至125.1，低于市場(chǎng)預(yù)期的133.5。此外，8月份數(shù)據(jù)由135.1被下修為134.2。9月份(股市上漲的一個(gè)月)市場(chǎng)信心大幅下降，表明貿(mào)易戰(zhàn)正開始對(duì)市場(chǎng)信心構(gòu)成更有意義的壓力。自貿(mào)易戰(zhàn)開始以來，消費(fèi)者信心已趨于穩(wěn)定，但最近的升級(jí)似乎嚇壞了消費(fèi)者。今年8月，美國宣布了貿(mào)易爭端的最新升級(jí)，這將消費(fèi)品推到了風(fēng)口浪尖。這些商品中約60%的關(guān)稅被推遲到12月，這可能遏制了8月份信心的下降。憂心忡忡的消費(fèi)者可能將部分假期支出提前，這意味著關(guān)稅可能會(huì)影響第四季度的支出。信心下降可能會(huì)影響消費(fèi)者支出，但消費(fèi)仍應(yīng)是第三季度經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵引擎。此外，里士滿聯(lián)儲(chǔ)9月份制造業(yè)調(diào)查結(jié)果從1下降至-9、以及7月份美國20城房價(jià)增速創(chuàng)2012年以來最低等數(shù)據(jù)的壓力。

技術(shù)分析

美國原油

日?qǐng)D：保利加通道收斂，油價(jià)跌穿中軌;14日均線轉(zhuǎn)向走低，20日均線上行勢(shì)頭放緩;隨機(jī)指標(biāo)進(jìn)入超賣區(qū)。

4小時(shí)圖：保利加通道擴(kuò)散，油價(jià)靠近下軌下方發(fā)展;14和20均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)進(jìn)入超賣區(qū)。

1小時(shí)圖：保利加通道下滑，油價(jià)向中軌回升;14和20小時(shí)均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)走高。

綜述：預(yù)計(jì)日內(nèi)油價(jià)將在55.60-58.50區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注9月23日低點(diǎn)57.40，突破后將上探9月24日高點(diǎn)58.50，然后是9月23日高點(diǎn)58.85和9月19日高點(diǎn)59.50，以及60.00心理關(guān)口和7月15日高點(diǎn)60.90;而下方支持留意9月24日低點(diǎn)56.65，跌破將下探9月9日低點(diǎn)56.50，然后是56.00心理關(guān)口和9月11日低點(diǎn)55.60，以及9月6日低點(diǎn)54.80和9月13日低點(diǎn)54.40。

布倫特原油

日?qǐng)D：保利加通道趨平，油價(jià)暫在中軌獲得支持;14和20日均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)走低。

4小時(shí)圖：保利加通道擴(kuò)散，油價(jià)試圖上穿下軌;14和20均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)走低。

1小時(shí)圖：保利加通道下滑，油價(jià)自下軌回升;14和20小時(shí)均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)走高。

綜述：預(yù)計(jì)日內(nèi)油價(jià)將在61.35-64.55區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注9月23日低點(diǎn)63.50，突破將上探9月24日高點(diǎn)64.55，然后是9月23日高點(diǎn)65.10和9月19日高點(diǎn)65.55，以及7月15日低點(diǎn)66.10和7月16日高點(diǎn)67.00;而下方支持留意9月24日低點(diǎn)62.30，跌破將下探9月10日低點(diǎn)62.10，然后是9月12日高點(diǎn)61.35和9月11日低點(diǎn)60.50，以及9月13日低點(diǎn)59.60和9月12日低點(diǎn)58.90。

周三關(guān)注：

美國8月新屋銷售

美國EIA每周原油庫存變動(dòng)

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯發(fā)表講話

堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治發(fā)表講話