興業(yè)投資：多空陷入拉鋸 國際油價(jià)漲跌不一

2019年9月26日

由于美國EIA原油庫存本周再度增加，且沙特阿拉伯已大幅恢復(fù)產(chǎn)能，拖累國際油價(jià)周三早盤大幅下挫，創(chuàng)近半月新低。不過，伊拉克將進(jìn)一步削減石油產(chǎn)量，以及市場情緒的改善和地緣緊張局勢，支持油價(jià)回升。截止收盤，美國WTI原油11月期貨收跌0.13美元，或0.23%，報(bào)56.68美元/桶，最高觸及57.00美元/桶，最低跌至55.62美元/桶;布倫特原油11月期貨收漲0.21美元，或0.34%，報(bào)62.52美元/桶，盤中最高觸及62.77美元/桶，最低跌至61.21美元/桶。

美國能源信息署(EIA)最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月20日當(dāng)周，美國原油庫存增加241.2萬桶至4.195億桶，創(chuàng)6月7日當(dāng)周以來最大增幅，市場預(yù)期減少76.8萬桶;庫欣原油庫存增加225.6萬桶，連續(xù)11周下滑后再度增長，且創(chuàng)2月22日當(dāng)周以來最大增幅;精煉油庫存減少297.8萬桶，創(chuàng)3月22日當(dāng)周以來最大降幅，市場預(yù)期減少73.3萬桶;汽油庫存增加51.9萬桶，市場預(yù)期增加29.6萬桶;美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬桶至1250萬桶/日。

由于沙特宣布提前修復(fù)遭無人機(jī)襲擊的石油基礎(chǔ)設(shè)施，圍繞全球最大石油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂有所緩解，相反，對需求的擔(dān)憂情緒再次占了上風(fēng)。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲稱，自9月14日遭遇襲擊后，ABQAIQ和KHURAI設(shè)施的乙烷產(chǎn)量已恢復(fù)至900萬桶/日。

此外，美伊地緣政治緊張局勢緩和也加劇了油價(jià)的下行壓力，尤其是在伊朗政府發(fā)言人表示，如果美國重返談判桌并解除制裁，伊朗愿意做出保證，接受對核協(xié)議的小幅改動(dòng)之后。

伊拉克石油部長魯埃比對媒體表示，伊拉克將在10月份進(jìn)一步削減石油產(chǎn)量。“在沙特阿拉伯發(fā)動(dòng)襲擊后，沒有必要召開特別的歐佩克會(huì)議，”這位部長進(jìn)一步表示。

特朗普最近禁止委內(nèi)瑞拉和伊朗政府高級官員及其家人進(jìn)入美國。盡管目前還沒有看到任何重大的直接反應(yīng)，但這可能導(dǎo)致美國與主要產(chǎn)油國之間地緣政治緊張局勢加劇，進(jìn)而成為對石油有利的催化劑。

美元指數(shù)

隨著投資者消化有關(guān)民主黨啟動(dòng)針對美國總統(tǒng)唐納德?特朗普的彈劾調(diào)查，以及令人鼓舞的貿(mào)易相關(guān)進(jìn)展，幫助美元在周三重新獲得強(qiáng)勁上行動(dòng)力。美元指數(shù)周三小幅跳空高開后持續(xù)上揚(yáng)，于紐約時(shí)段突破99.00心理關(guān)口，觸及99.026半個(gè)月新高。此外，美債收益率走高也提振了美元的吸引力。不過布拉德支持進(jìn)一步降息的言論，拖累美元指數(shù)回撤。

美國司法部周三公布了美國總統(tǒng)特朗普和烏克蘭總統(tǒng)澤倫斯基的通話摘要。據(jù)路透社報(bào)道，美國司法部一名高級官員在評論調(diào)查結(jié)果時(shí)表示，特朗普總統(tǒng)沒有違反競選財(cái)務(wù)法。司法部的結(jié)論是，舉報(bào)人的投訴不應(yīng)與國會(huì)分享，因?yàn)樗�不涉及情�?bào)界的不當(dāng)行為。

美國人口普查局與美國住房和城市發(fā)展部聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份美國新房銷售增長7.1%，至71.3萬套，7月份為下降8.6%，遠(yuǎn)超分析師預(yù)期的增長3.5%。

美聯(lián)儲理事布雷納德對媒體表示，回購市場近期的麻煩是多種因素和技術(shù)問題共同作用的結(jié)果。"杠桿貸款的契約已明顯削弱，"布雷納德進(jìn)一步指出。

芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯在伊利諾伊州發(fā)表講話稱，如果數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)疲弱，他對今年再次降息持開放態(tài)度。“但目前，當(dāng)前的環(huán)境還不錯(cuò)，”埃文斯補(bǔ)充稱，并表示當(dāng)前的寬松政策預(yù)期將導(dǎo)致通脹高于2%。特朗普總統(tǒng)在貿(mào)易問題上的邊緣政策風(fēng)格造成了相當(dāng)大的不確定性。

圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德在接受CNBC采訪時(shí)表示，他希望在2019年底前再降息25個(gè)基點(diǎn)。并進(jìn)一步表示，中國或許有動(dòng)力等待本屆政府下臺。達(dá)成貿(mào)易協(xié)議可能需要一段時(shí)間。美國國債收益率受全球國債收益率的影響。收益率曲線的形狀發(fā)出了一個(gè)信號，表明市場擔(dān)心未來的增長和通脹。美聯(lián)儲的政策是關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的。目前應(yīng)對通脹下降和下行風(fēng)險(xiǎn)的審慎做法是降低政策利率，如果經(jīng)濟(jì)增長勢頭強(qiáng)勁，美聯(lián)儲可能隨后加息。

而達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭表示，美國能夠順利度過全球增長的脆弱時(shí)期。未來12個(gè)月出現(xiàn)衰退的幾率相對較低。上周回購危機(jī)表明，系統(tǒng)需要更多流動(dòng)性，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將研究資產(chǎn)負(fù)債表的未來走勢。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將研究資產(chǎn)負(fù)債表的未來走向。我覺得，目前的政策設(shè)置有點(diǎn)寬松。

技術(shù)分析

美國原油

日圖：保利加通道收斂，油價(jià)在中軌下方發(fā)展;14日均線走低，20日均線上行勢頭放緩;隨機(jī)指標(biāo)在接近超賣區(qū)處震蕩。

4小時(shí)圖：保利加通道下降，油價(jià)自下軌回升;14和20均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)走高。

1小時(shí)圖：保利加通道趨平，油價(jià)靠近中軌發(fā)展;14和20小時(shí)均線持平;隨機(jī)指標(biāo)走低。

綜述：預(yù)計(jì)日內(nèi)油價(jià)將在55.60-58.00區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注9月25日高點(diǎn)57.00，突破后將上探58.00心理關(guān)口，然后是9月24日高點(diǎn)58.50和9月23日高點(diǎn)58.85，以及9月19日高點(diǎn)59.50和7月15日高點(diǎn)60.90;而下方支持留意56.00心理關(guān)口，跌破將下探9月15日低點(diǎn)55.60，然后是9月6日低點(diǎn)54.80和9月13日低點(diǎn)54.40，以及9月4日低點(diǎn)53.80和9月3日低點(diǎn)52.85。

布倫特原油

日圖：保利加通道上揚(yáng)，油價(jià)在中軌附近徘徊;14和20日均線略微看漲;隨機(jī)指標(biāo)試圖走高。

4小時(shí)圖：保利加通道下降，油價(jià)自下軌回升;14和20均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)接近超買區(qū)。

1小時(shí)圖：保利加通道趨平，油價(jià)在中軌上方發(fā)展;14和20小時(shí)均線持平;隨機(jī)指標(biāo)走低。

綜述：預(yù)計(jì)日內(nèi)油價(jià)將在61.20-63.50區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注9月25日高點(diǎn)62.90，突破將上探9月23日低點(diǎn)63.50，然后是9月24日高點(diǎn)64.55和9月23日高點(diǎn)65.10，以及9月19日高點(diǎn)65.55和7月16日高點(diǎn)67.00;而下方支持留意9月25日低點(diǎn)61.20，跌破將下探9月11日低點(diǎn)60.50，然后是9月13日低點(diǎn)59.60和9月12日低點(diǎn)58.90，以及9月4日低點(diǎn)58.10和9月3日低點(diǎn)57.20。

周四關(guān)注：

美國每周初請失業(yè)金人數(shù)

美國第二季度實(shí)際GDP終值

美國第二季度PCE物價(jià)指數(shù)終值

美國8月成屋簽約銷售指數(shù)

達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭發(fā)表講話

圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德發(fā)表講話

美聯(lián)儲副主席克拉里達(dá)發(fā)表講話

舊金山聯(lián)儲主席戴利發(fā)表講話

明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利發(fā)表講話

里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金發(fā)表講話