興業投資：風險偏好情緒升溫 美油上漲逾2%

2019年10月18日

由于英國脫歐取得積極進展改善了風險偏好情緒，以及美元走軟，提振國際油價周四收高。此外，美國成品油庫存下降，緩解了原油庫存增加的擔憂，也為油價提供支持。但地緣政治緊張局勢的消退和國際貿易不確定性限制了油價的上行空間。截止收盤，美國WTI原油11月期貨收漲1.17美元，或2.22%，報53.93美元/桶，最高觸及54.14美元/桶，最低跌至52.61美元/桶;布倫特原油12月期貨收漲0.83美元，或1.41%，報59.85美元/桶，盤中最高觸及60.00美元/桶，最低跌至58.67美元/桶。

周四早些時候，歐盟和英國領導人確認達成脫歐協議草案，英國首相約翰遜稱，我們已經達成了一份新協議，議會應該在周六通過協議。歐盟委員會主席容克表示，英國首相約翰遜也表示支持協議，現在應該結束“分手”程序并向前推進了。不過，北愛爾蘭民主統一黨(DUP)的一份聲明仍引發市場擔憂，該聲明表示，該黨仍對該協議感到擔憂，不會在下議院支持該協議。

與此同時，美元全線疲軟也令油價受益，主要是由于悲觀的美國經濟數據增加了美聯儲進一步降息的可能性，以及中國商務部有關中美貿易談判進展的樂觀評論。

美國能源信息署(EIA)最新數據顯示，截至10月11日當周，美國原油庫存增加928.1萬桶至4.348億桶，連續5周增長，且創5月3日當周以來最大增幅，市場預期增加277.2萬桶;庫欣原油庫存增加127.6萬桶;精煉油庫存減少382.3萬桶，連續4周錄得下滑，市場預期減少221.5萬桶;汽油庫存減少256.2萬桶，市場預期減少138.1萬桶。美國國內原油產量持平于1260萬桶/日的紀錄高位。EIA報告公布后，美油和布油短暫下跌后走高，因成品油庫存的下降緩解了市場對原油庫存增加的擔憂。

不過，美國和土耳其達成敘利亞停火協議，緩解中東原油供應可能中斷的擔憂，這給油價帶來下行壓力。美國副總統彭斯周四表示，美國和土耳其達成敘利亞停火協議。“我要說，這還包括土耳其同意不對科巴尼社區采取軍事行動，”彭斯說道，“此外，美國和土耳其都共同致力于和平解決和安全區的未來，在國際基礎上努力確保與敘利亞接壤的邊境地區的和平與安全。”特朗普已同意在停火協議實施后，撤銷對土耳其的經濟制裁。

美國貿易代表辦公室當地時間周四表示，計劃對包括飛機和農產品在內的歐盟商品征收10%和25%的關稅將于10月18日生效。航空公司譴責了這一舉動，市場也不會接受，因為特朗普政府與中國以及現在的歐盟之間的貿易沖突，在一定程度上引發了人們對全球經濟放緩的擔憂。去年，特朗普政府通過對鋼鐵和鋁進口征收關稅，加劇了與歐盟的緊張關系(作為報復，歐盟對價值約30億美元的美國商品征收關稅，包括波旁威士忌和摩托車)，這是歐美貿易爭端新的升級，這可能對全球經濟增長及原油需求構成壓力。

日內美國貝克休斯將發布的每周石油鉆機數將為近期交易方向提供新的線索。截至10月11日當周，美國石油鉆機數增加2座，至712座，若鉆機數增幅超預期，油價料面臨下行壓力。

美元指數

美元指數周四早盤略微反彈至98.075盤中高點后再度走低，主要受隔夜疲軟的美國零售銷售數據打壓。而后美國日內公布的經濟數據繼續令人失望，以及庫德洛呼吁再次降息，這進一步推動美元指數跌至97.458的兩個多月低點。

美國截止10月11日當周初請失業金人數為21.4萬人，高于前值21萬人但低于預期21.5萬人;四周均值小幅升至21.475萬人。申請失業金人數微幅上升，表明盡管招聘和經濟增長放緩，但勞動力市場繼續收緊。與此同時，美國10月費城聯儲制造業指數為5.6，低于前值12和預期8。美國9月工業產出月率為-0.4%，低于前值0.6%和預期-0.1%。此外，美國9月新屋開工環比下降9.4%，低于前值12.3%，從9月的12年來高位回落，營建許可也環比下降2.7%。近期美國經濟數據普遍疲軟，增加了美國經濟增長放緩的擔憂。

白宮經濟顧問庫德洛周四在接受CNBC采訪時再次美聯儲呼吁降息。他表示，如果美聯儲可以再降息25基點，那將是非常好的，也是非常合適的選擇。庫德洛還批評了美聯儲部分委員，稱部分“暗勢力成員”未能起到積極作用。

芝加哥聯儲主席埃文斯在講話中稱，美聯儲應該研究在不引發不必要的通貨膨脹的情況下失業率可以降至多低的水平，并且不應當過分強調美國經濟可以維持的最低或“自然”失業水平。失業率還沒有低到足以讓高通脹成為一個“緊迫的威脅”。

紐約聯儲主席威廉姆斯在一項活動中講話指出，希望財政政策能夠在經濟衰退的時候支持經濟;利率較低，美聯儲沒有太多空間降息;經濟數據中依舊存在許多不確定性;美聯儲擁有許多工具以解決潛在的經濟衰退，其中包括資產購買和前瞻性指引;貨幣政策無法抵消或者改變貿易或地緣政治帶來的問題;在平衡效果方面，負利率的影響一直是積極的。

技術分析

美國原油

日圖：保利加通道收斂，油價上穿中軌;14日均線轉為看漲，20日均線下行勢頭趨緩;隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道擴散，油價在上軌附近發展;14和20均線看跌;隨機指標進入超買區。

1小時圖：保利加通道上揚，油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標自超賣區回升。

綜述：預計日內油價將在52.60-54.90區間內震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關注10月12日高點54.40，突破后將上探10月11日高點54.90，然后是9月26日低點55.40和9月30日高點56.10，以及9月25日高點57.00和9月24日高點58.50;而下方支持留意10月17日低點52.60，跌破將下探10月10日低點52.10，然后是10月9日低點51.40和10月3日低點51.00，以及8月7日低點50.50和1月9日低點49.90。

布倫特原油

日圖：保利加通道收斂，油價上揚仍受中軌壓制;14和20日均線下行勢頭趨緩;隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道擴散，油價在上軌附近發展;14和20均線溫和上揚;隨機指標走高。

1小時圖：保利加通道上揚，油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。

綜述：預計日內油價將在58.00-60.65區間內震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關注10月17日高點60.00，突破將上探10月11日高點60.65，然后是9月30日高點61.30和9月27日高點62.70，以及9月23日低點63.50和9月24日高點64.60;而下方支持留意10月17日低點58.65，跌破將下探10月15日低點58.00，然后是10月10日低點57.75和10月8日低點57.35，以及10月3日低點56.10和8月7日低點55.85。

周五關注：

美國9月諮商會領先指標

堪薩斯城聯儲主席喬治發表講話

美聯儲副主席克拉里達發表講話

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話

美國每周石油鉆井數