興業(yè)投資：減產(chǎn)預(yù)期+庫存下降 國際油價飆升逾2%

2019年10月24日

國際油價周三大幅飆升，美油和布油分別沖破56.00和61.00美元關(guān)口，主要受到美國EIA原油庫存意外下降以及OPEC及其盟友將進一步減產(chǎn)預(yù)期的提振。不過，中東緊張局勢的緩和，限制了油價上行空間。截止收盤，美國WTI原油12月期貨收漲1.52美元，或2.80%，報55.72美元/桶，最高觸及56.05美元/桶，最低跌至53.61美元/桶;布倫特原油12月期貨收漲1.51美元，或2.54%，報61.05美元/桶，盤中最高觸及61.27美元/桶，最低跌至58.83美元/桶。

在經(jīng)濟增長放緩導(dǎo)致原油需求疲弱的情況下，OPEC開始考慮進一步減產(chǎn)，這為油價提供了強有力支撐。路透社援引知情人士的消息稱，OPEC及其盟友計劃在12月5-6日的下一次會議上討論進一步削減石油產(chǎn)量，以應(yīng)對低迷的原油需求增長前景。OPEC和包括俄羅斯在內(nèi)的其他產(chǎn)油國承諾，今年1月開始實施的削減原油日產(chǎn)量120萬桶的減產(chǎn)協(xié)議將延續(xù)至2020年3月。

美國能源信息署最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日當(dāng)周，美國原油庫存減少169.9萬桶至4.332億桶，此前連續(xù)5周增長，市場預(yù)期增加172.5萬桶;庫欣原油庫存增加150.6萬桶，連續(xù)3周增長;精煉油庫存減少271.5萬桶，連續(xù)5周下滑，降至2018年7月以來最低水平，市場預(yù)期減少270萬桶;汽油庫存減少310.7萬桶，連續(xù)4周下滑，創(chuàng)4月12日當(dāng)周以來最大降幅，市場預(yù)期減少229.4萬桶。此外，上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量繼續(xù)持平于1260萬桶/日的紀錄高位。EIA庫存報告公布后，提振了原油多頭信心，推動美油和布油快速走高。

鑒于土耳其政府已告知美國土方將停止在敘利亞境內(nèi)的軍事行動、實現(xiàn)“永久性”停火，在周三的新聞發(fā)布會上，美國總統(tǒng)特朗普宣布他們將取消美國于10月中旬對土耳其實施的制裁。據(jù)路透社報道，“除非發(fā)生我不滿意的事情，否則制裁將被解除，”特朗普補充說：“我們歡迎其他國家?guī)椭�解決土耳其和敘利亞的沖突。”

美元指數(shù)

美元指數(shù)周三開盤后震蕩上揚，但觸及97.612盤中高位后遇阻走低，跌至97.382日內(nèi)低點，因市場預(yù)期美聯(lián)儲本月底再度降息削減了美元吸引力。此外，美股走高令市場風(fēng)險偏好情緒升溫，這也降低了美元的避險需求。

美國經(jīng)濟增長和通貨膨脹自2018年上半年達到頂峰后就開始下降。減稅帶來的最初提振效益似乎已經(jīng)消退：CPI增速處于兩年低點，經(jīng)濟活動處于2016年初以來最低迷的時期。這或許可以解釋美聯(lián)儲今年為什么轉(zhuǎn)向鴿派。德意志銀行預(yù)計，未來兩個季度美聯(lián)儲還將進行降息三次。美國經(jīng)濟增速將從2019年的2.2%放緩至2020年的1.5%;預(yù)計不會出現(xiàn)全面衰退的唯一原因是，政策反應(yīng)將是迅速和實質(zhì)性的。

日內(nèi)美國將公布一系列重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，其中Markit制造業(yè)PMI和耐用品訂單將是市場關(guān)注的焦點。HYCM興業(yè)投資(英國)分析師預(yù)計9月份耐用品訂單下降0.8%，8月份數(shù)據(jù)為增長0.2%。不包括運輸在內(nèi)的核心耐用品訂單預(yù)計增長0.1%，上月增長0.5%;不包括國防在內(nèi)的核心耐用品訂單預(yù)計增長1.9%，上月下降0.6%;不包括飛機的非國防耐用品訂單料下降0.4%，上月下降0.2%。若數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，將會加劇美國經(jīng)濟陷入衰退的擔(dān)憂，進而提升美聯(lián)儲采取激進寬松措施的預(yù)期，對美元構(gòu)成壓力。

技術(shù)分析

美國原油

日圖：保利加通道收斂，油價回落至上軌附近;14和20日均線看漲;隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道擴散，油價回落至上軌附近;14和20均線看漲;隨機指標自超買區(qū)回落。

1小時圖：保利加通道上揚，油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標自超賣區(qū)回升。

綜述：預(yù)計日內(nèi)油價將在54.00-57.00區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注10月23日高點56.05，突破后將上探9月25日高點57.00，然后是9月24日高點58.50和9月22日高點59.10，以及9月19日高點59.50和60.00心理關(guān)口;而下方支持留意10月22日高點54.75，跌破將下探10月21日高點54.00，然后是10月23日低點53.60和10月17日低點52.60，以及10月10日低點52.10和10月9日低點51.40。

布倫特原油

日圖：保利加通道收斂，油價靠近上軌發(fā)展;14日上穿20日均線，后者下行勢頭趨緩;隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道擴散，油價回落至上軌附近;14和20均線看漲;隨機指標自超買區(qū)回落。

1小時圖：保利加通道上揚，油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。

綜述：預(yù)計日內(nèi)油價將在59.00-62.00區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注10月23日高點61.30，突破將上探62.00心理關(guān)口，然后是9月27日高點62.70和9月23日低點63.50，以及9月24日高點64.60和9月20日高點65.25;而下方支持留意10月17日低點60.00，跌破將下探10月18日低點59.00，然后是10月21日低點58.20和10月10日低點57.75，以及10月8日低點57.35和10月3日低點56.10。

周四關(guān)注：

美國每周申請失業(yè)金人數(shù)

美國9月耐用品訂單

美國10月Markit制造業(yè)PMI初值

美國9月新屋銷售