數(shù)據(jù)面聚焦：

(1)周四美盤時段，美國4月耐用品訂單數(shù)據(jù)發(fā)布

美國3月耐用品訂單環(huán)比縮減14.7%，創(chuàng)下2014年8月來最大降幅。3月扣除飛機(jī)的非國防資本耐用品（即核心資本耐用品）訂單初值環(huán)比增長0.1%，預(yù)期下降6.7%，為3月報告中的最大亮點(diǎn)。

耐用品數(shù)據(jù)是企業(yè)設(shè)備投資預(yù)估的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，基于4月美國企業(yè)信心大跌，企業(yè)利潤大幅減少，企業(yè)投資預(yù)計(jì)會在較長一段時間里保持疲軟，耐用品訂單料在4月進(jìn)一步走弱。從歷史行情表現(xiàn)來看，耐用品訂單的疲軟可能令黃金出現(xiàn)短線上行。

(2)周五美盤時段，加拿大3月GDP數(shù)據(jù)發(fā)布

加拿大統(tǒng)計(jì)局官方預(yù)期3月整體GDP下降幅度將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平9％。這一預(yù)期與加拿大制造業(yè)銷售疲弱相符，剔除價格變動因素后，3月僅因制造業(yè)實(shí)際產(chǎn)量下降導(dǎo)致的消費(fèi)支出下降幅度便高達(dá)8.3％；且與2008-09金融危機(jī)時期不同，服務(wù)業(yè)所遭受的沖擊力度將較制造業(yè)更大，料整體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在今年上半年延續(xù)疲軟。

政策事件聚焦：

(1)美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書

周四2:00，美聯(lián)儲發(fā)布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書，該報告將揭示疫情沖擊對12個地區(qū)的影響。盡管美國大部分地區(qū)重啟經(jīng)濟(jì)，但預(yù)期4月份的美國企業(yè)大幅減產(chǎn)、所有地區(qū)就業(yè)率走低趨勢將在本月報告中持續(xù)。

市場對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的敏感度已降至低點(diǎn)。若疲軟經(jīng)濟(jì)狀況無法引發(fā)美聯(lián)儲對負(fù)利率或更激進(jìn)購債計(jì)劃的討論，預(yù)計(jì)對金融資產(chǎn)價格影響有限。

貨幣綜合信息分析：

附圖：摩根士丹利綜合持倉報告

來源:摩根士丹利綜合持倉報告基于CFTC持倉報告、Toshin信托基金賬戶、東京金融交易所（TFX）、Beta追蹤、ETF、每日情緒指數(shù)（daily sentiment index）等指標(biāo)整理編撰。

(1) USD：匯市倉位變動反映了避險主題。USD、JPY被做多。ETF交易者對USD青睞有加。美元的市場情緒指標(biāo)大幅好轉(zhuǎn)，領(lǐng)先其余G10貨幣。野村證券分析認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)的改善，基于基本面交易的環(huán)球宏觀對沖基金將被迫回補(bǔ)發(fā)達(dá)國家市場股市的空倉。股市信心的改善將令美元強(qiáng)度有所減弱。

附圖：野村全球股市情緒指數(shù) 來源：野村證券

(2) GBP：基于市場預(yù)期英國央行將進(jìn)一步擴(kuò)大寬松規(guī)模甚至采取負(fù)利率政策，疊加英國無貿(mào)易協(xié)議退歐的擔(dān)憂，GBP作為風(fēng)險敏感型貨幣遭到沽空，成為除商品貨幣外，情緒指標(biāo)惡化最為嚴(yán)重的G10貨幣。基于英歐談判陷入泥潭，料英鎊后市可能持續(xù)受到基本面悲觀預(yù)期的影響，弱于其他歐系集團(tuán)貨幣的表現(xiàn)。

附圖：貨幣情緒指標(biāo)變化 來源：摩根士丹利

(3) CAD：法國農(nóng)業(yè)信貸銀行量化模型顯示，USD/CAD被大幅高估，在油價震蕩走高之際，USD/CAD的公允價值逐漸下行至1.38下方。作為風(fēng)險敏感型貨幣，CAD走勢持續(xù)受到避險情緒抑制，但基于信貸利差的縮窄及跨市場波動性的下行，匯市風(fēng)險正逐漸改善，CAD有望得到提振。

走勢預(yù)測匯總：

行情預(yù)測信息來源為Fxstreet.com、Walletinvestor.com。前者為機(jī)構(gòu)、交易商、媒體調(diào)查所得的行情判斷觀點(diǎn)匯總；后者為智能技術(shù)分析模型所給出的行情預(yù)測圖形。由NAG市場策略小組整理編撰。

FXsteeet.com：

(1)美元兌加元USD/CAD一周預(yù)期中值為1.4058；一個月預(yù)期中值為1.4135；三個月預(yù)期中值為1.4090

(2)綜合市場觀點(diǎn)，受訪者預(yù)測美元兌加元USD/CAD在一周內(nèi)至一個月內(nèi)持續(xù)震蕩走強(qiáng)，隨后回落整理

Walletinvestor.com:

(1)預(yù)計(jì)本周（5月25日-5月29日）美元兌加元USD/CAD將持續(xù)震蕩走低，逼近1.39位置

(2)長期智能技術(shù)分析模型評估：美元兌加元USD/CAD將在較長時間震蕩整理后，走高至1.45一線

風(fēng)險提示

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