現(xiàn)貨黃金連續(xù)第三周收高，一度重新逼近千九關(guān)口，盤中創(chuàng)11月16日以來高位至1896.19美元/盎司，因美國開始廣泛接種新冠疫苗，且美聯(lián)儲維持現(xiàn)行寬松政策不變。但美國國會似乎無法在最后期限之前就刺激方案達成協(xié)議，限制了金價漲勢，終盤上漲2.28%至1881.24美元/盎司。美聯(lián)儲沒有準(zhǔn)備調(diào)整其購債的存續(xù)期，暗示美國經(jīng)濟驅(qū)動力不能光靠貨幣政策提供，財政政策也必須出力。

　　美國本周開始接種，紐約市長島猶太醫(yī)學(xué)中心重癥加護病房(ICU)的護士Sandra Lindsay成為全美第一位接種輝瑞/BioNTech疫苗的人。美國食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)還批準(zhǔn)Moderna新冠疫苗的緊急使用授權(quán)。這些都提振了人們對疫情開始逆轉(zhuǎn)的希望。但大多數(shù)美國人將要等上幾個月才能接種新冠疫苗。這距離實現(xiàn)群體免疫還很遙遠，因此未來幾個月，戴口罩和保持社交距離仍是控制疫情的必要措施。市場被對疫苗開發(fā)的樂觀情緒和對新冠感染率上升的擔(dān)憂這兩種情緒拉扯美國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外上升，新冠疫情持續(xù)蔓延，令企業(yè)運營受到影響，這進一步證明美國經(jīng)濟從疫情衰退中復(fù)蘇步履蹣跚。

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　　疫苗誕生下不改疫情加快擴散，各國經(jīng)濟刺激計劃能否推動商業(yè)活動進一步復(fù)蘇？

　　1、疫苗：

　　11月份疫苗的出爐（輝瑞等醫(yī)藥公司完成臨床試驗，對于疫苗感興趣的可去回顧）使得黃金價格上演3次下行，瓦解了今年因疫情而起的恐慌資金避險需求，使得金價由強轉(zhuǎn)弱，一度在多頭的底線上來回摩擦；

　　12月份疫苗的消息相比于11月的利好，似乎已然失效，盡管在英國美國的藥品監(jiān)督局已經(jīng)通過而且已經(jīng)在注射，但市場似乎已經(jīng)開始理智，對于疫苗的有效性周期保持著相對敬畏的態(tài)度，這點從美國總統(tǒng)能清楚的看出，其本該在上周開始注射疫苗，但由于起副作用，兩位總統(tǒng)似乎在等大數(shù)據(jù)確保安全，特別是拜登對于疫苗非常之謹(jǐn)慎，雖然他極度提倡疫苗注射，可以說現(xiàn)在進入的是一個前疫苗階段的后疫情時代。

　　2、疫情：

　　相對于今年一季度的疫情瘋狂獵殺下，本次的二次疫情爆發(fā)在國外，或許很多人已忘記傷痛，或者已經(jīng)開始習(xí)慣疫情的存在，盡管美國、歐洲、印度的疫情屢創(chuàng)新高刷新紀(jì)錄，同時，英國等地已出現(xiàn)疫苗變異的情況，同時疫情并不會說一次兩次結(jié)束，歷史中病毒往往會出現(xiàn)3次高潮，預(yù)計周期高達2-3年的時間周期，

　　但從短期來看市場卻不為所動，說明資本市場已經(jīng)形成了“免疫力”，這種免疫力來源于什么？資金短缺。

　　3、刺激經(jīng)濟放水：

　　今年的各國央行印鈔機在不斷的輪轉(zhuǎn)，上周周評中提到，其美國今年各種財政政策已都架上，也許在明年還能構(gòu)建出新的名詞，其實對于美國經(jīng)濟放水本次的9080多億是非常有好處的，就怕其美聯(lián)儲收縮政策，這是將產(chǎn)生美元吃緊，美元的環(huán)流一旦出現(xiàn)問題，則影響的是世界的流通性，因為我們都在這一架馬車上行駛，雖然其刺激刺激計劃會實施，但這時間不能再拖下去了，否則短期內(nèi)將又如3月份一樣，出現(xiàn)流動性風(fēng)險使得股市、最佳的為在周末或者周一周二完成，哪怕是完成一部分，因為下周五將迎來一年一度的圣誕節(jié)。

　　綜合而言：疫情雖然已經(jīng)經(jīng)歷了第一波的恐慌后迎來了第二次的淡然，疫苗的誕生但并不意味著已經(jīng)結(jié)束，而只是我們?nèi)祟惻c這場新冠病毒展開的第一次抨擊行動拉開序幕，這一場戰(zhàn)斗雖然不如疫情初期給碾壓，但也并不意味著我們能在短期內(nèi)戰(zhàn)勝它，這需要很長一段時間的拉鋸戰(zhàn)，疫苗的臨床試驗完成如同你模擬考試通過需要進入真的戰(zhàn)場，模擬做好，仿真題做的再好，在真槍實彈的考試中也未必能考得出好成績，特別是對于現(xiàn)在疫苗的問題：從運輸——儲存——副作用——抗體——變異——完成，這個過程是艱難的，病毒敵人會不斷學(xué)習(xí)進步，疫苗也需要不斷進步，直到找到關(guān)鍵點。

　　對于印鈔提振經(jīng)濟而言，是必須要去做 的一件事，這如同你感冒到吃藥到打針的過程，如果不去治療是可以好這是普通感冒，如果是流感你不盡早醫(yī)治會造成一系列的傷害，美元的病情會影響全球的資本市場，在絕大數(shù)人樂觀的情況下，品源不得不悲觀一點：謹(jǐn)防流動性風(fēng)險再次發(fā)酵，給予市場沉重一擊！

　　黃金價格自1764以來會不會再次創(chuàng)下新低，或許是很多人非常關(guān)心的話題

　　年線暫且不看，雖然馬上面臨年線的收官，但年線的價值性不是很高，當(dāng)然若你對超長線懷有其黃金價格存在大幅下行的需求的話，這類讀者可以每天看一看年線，再回顧回顧自己的思維是否正確。

　　值得一看的為季度圖形：

　　黃金面臨2020年冬季的收官，但從其當(dāng)前的收線K線來看，其當(dāng)前為6連陽的升勢后迎來的一根十字星，這代表著什么含義，相信懂K線組合圖形的或許明白，這是上漲中繼的形態(tài)，俗稱“牛回頭”。

　　趨勢的力量會如同大多數(shù)人所“祈禱”的下次下行嗎？

　　從圖形中來看很難很難，能有一次回頭已經(jīng)來之不易，再來一次回落幾乎是不可能，所以在下個季度收陽包陰的結(jié)構(gòu)是大概率事件，這也是品源今年既成功捕捉2070、2015等等1864之后的2020年底對于未來看法一直在闡述的明年一季度為升勢的觀點，這一點上是毋庸置疑的。

　　能否再次驗證這一論證點在圖中也能夠輕易的看出，均線上去看是否是回踩了5季線后上沖，目前價格在5季線上運行，或許對于很多新手不是很了解，在這里做一個普及：

　　黃金在2000年至2011年牛市中，能否回踩5季度線以下的調(diào)整真的不多，也就那么一兩次，其中在2008年7月-11月出現(xiàn)過一次，這一次是怎樣的情況下出現(xiàn)的？

　　牛轉(zhuǎn)熊背后的“兇手”一切源于：流動性。（俗稱殺牛屠戶）

　　也就是上方說的擔(dān)心美聯(lián)儲的流動性的問題，這一點應(yīng)當(dāng)不必多說，因為經(jīng)歷了今年3月份黃金價格踩踏的讀者們會很清楚也是非常記憶深刻的，當(dāng)時為何品源提前一周提醒下行的原因之一，如果說現(xiàn)在還不清楚其金價當(dāng)時是為何下行，那是非常遺憾的可惜的。

　　那么在2008年的那一輪下行也是因為其流動性發(fā)生了風(fēng)險，這一點是經(jīng)驗，也是牛市終結(jié)者（收割機），風(fēng)險制造狂魔，

　　在任何市場中，牛市往往源于資金堆積扎堆，終于資金枯竭；適用于金市、股市等。

　　遠的不談，在2015年的A股崩盤也來源于此，源于杠桿放大，終于降低杠桿，這就是金融市場。

　　對于股市稍微提一嘴，保持著2022-3年出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市的看法不變，其中緣由2年后文章見。

　　那么本次是否存在流動性風(fēng)險爆發(fā)？

　　當(dāng)前可以肯定的是，并未有出現(xiàn)的跡象，雖然美國沒有實施經(jīng)濟補助，但其美債市場沒有出現(xiàn)任何異動，當(dāng)前只能認(rèn)為的是：美元在上周五有些吃緊，從近日的消息來看，依舊存在流動性運轉(zhuǎn)正常，并未出現(xiàn)枯竭的狀態(tài)，至于何時枯竭，何時出現(xiàn)這樣的風(fēng)險，需多維度的觀察，關(guān)注品源，一旦出現(xiàn)屆時會給出風(fēng)險提示，這一點非常之重要。

　　通常在全球放水或者杠桿過高的市場中，放水前兩次不會造成太大幅度的傷害，但一旦實施第三次，那么這就需要警惕了，也許在明年也許出現(xiàn)在明年，所以這是明年需要注意的事。

　　讀懂文章以上的種種觀點，會充實很多，對于很多盲目看空/多者是一套思維模式的歷練，長期閱讀品源文章的，相信在不久后能形成一套自己的分析體系，這也是筆者希望看到的，很高興能在這分享自己的經(jīng)驗與知識，感謝屏幕前的你耐心閱讀，若存在不到之處，望指出修正，感謝聆聽。

　　看完黃金價格當(dāng)前屬于漲勢同時可能造成黃金風(fēng)險性的消息面后，咱們來聊一聊出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險之前的技術(shù)面解析：

　　黃金當(dāng)前的價格，會呈現(xiàn)何種局勢？

　　品源保持著其最后一輪沖高后，將迎來區(qū)間震蕩，整體黃金未來半個月至1個月左右時間會呈現(xiàn)如下的區(qū)間概率較大：

　　從日線圖形來看：黃金價格依舊處于多頭占優(yōu)的格局，K線組合上，出現(xiàn)的是3根陽線包一根小陰，這說明仍存在上行空間，

　　從均線上看處于5日均線之上的強勢拉升階段，回踩5日與10日依然存在支撐，下周一的5日均線應(yīng)當(dāng)上移至1865-67附近，成為下行的阻力上行的支撐。

　　從指標(biāo)上來看，KDJ指標(biāo)金叉向上，而且并未出現(xiàn)任何的超賣信號，說明其價格依然存在上行的動能，MACD指標(biāo)來看，其依舊紅柱放量金叉向上，說明多頭動能仍然在持續(xù)。

　　從1小時圖形來看，其均線交織，當(dāng)前受限于均線之下處于震蕩偏弱尋找支撐的格局，一旦尋找到則再次出現(xiàn)一輪升勢，觀其調(diào)整力度決定其價格能飛多遠。

　　短期上其支撐在1865-70的區(qū)間，若回落在其區(qū)間內(nèi)再次上行，那么觀察期1900壓制，一旦做突破仍有繼續(xù)上沖之動能1910/1920，由于是上行的尾端，其上方空間需邊做邊看。

　　需謹(jǐn)防其出現(xiàn)40-50美金左右的回落后呈現(xiàn)長達半個月之久的圍繞40-50美金震蕩格局，這種區(qū)間震蕩會在大漲之后形成，但恐不存在多大幅度的殺傷力，屬于正常的上漲中繼，這對于中長期投資者是非常友好的。

　　觀察期最終形成的高點做為依據(jù)，當(dāng)前為做預(yù)判為：

　　1、若1900為本輪高點，那么接下來將是1848-1900之間的區(qū)間做震蕩。

　　2、若最終是1910-1920為本輪上行的高點，那么接下來的區(qū)間將為1860（1870）-1910（1920）之間的震蕩.

　　總之其漲勢完成之后本輪將依舊為震蕩的周期，周期的長短或等于其未來上沖的高度，正所謂：橫有多長，豎有多高，對于新低的看法，除非去跌破1830，否則將不構(gòu)成任何下行的機會，做預(yù)期不應(yīng)當(dāng)做非常不合理的預(yù)期，否則等于妄想，指標(biāo)上所有的結(jié)構(gòu)所指皆為多頭，未來黃金價格或會如高盛花旗預(yù)計的2000之上，但路途漫漫，愿每一個人能在這當(dāng)前的戰(zhàn)場硝煙中活下來，金融市場淘汰率太高，生存將成為未來第一要素，愿每一位讀者我們明年還能在此相遇！

　　全球最大黃金ETF—SPDR Gold Trust持倉報告

　　ETF的黃金持續(xù)的減倉，似乎非常之不合理，但其白銀ETF有所增加，故現(xiàn)階段的ETF資金對于疫苗下的刺激似乎更為看好白銀的需求點，而且今年全球都在做科技的比賽，可見未來幾年的白銀需求量，應(yīng)當(dāng)會直線的上升。

　　美國商品期貨交易委員會CFTC商品類非商業(yè)持倉報告

　　筆者有話要說：

　　2020已至年尾，下周將迎來西方“過年”圣誕節(jié)，或?qū)⑴c周四與周五出現(xiàn)極小的波動，但今年也有所不同，前段期間觸及1965美元/盎司后，也是在節(jié)假日一周出現(xiàn)較大幅度的殺跌，這點要值得關(guān)注；

　　最佳的是與西方一起去參與平安夜與圣誕節(jié)，一年的辛勤也應(yīng)當(dāng)停一停做一次休整，給自己放一次假，對了別忘記給你家的小搗蛋蟲準(zhǔn)備圣誕禮物哦！或許你不在意，但全球化的今天小朋友們還是很期待這樣的節(jié)假日，那么接下來你準(zhǔn)備送給小朋友們什么禮物想好了嗎？

　　從CFTC的黃金持倉來看，本周的投機性多頭增加了2,339，難得的是空頭基金類略有減倉，散戶的多頭增加1327，空頭為-1,928或是散戶自動被強平，看來這一輪黃金的殺傷力很強。

　　在操作上不理想長期虧損套單的或者對未來時局方向沒有明確思路的朋友，歡迎前來交流探討，我是活躍在一線市場的周品源！

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