左泰宸：在實(shí)物需求及避險(xiǎn)情緒的影響下白銀后市有望低位回升

　　

　　周一(1月18日)亞歐時(shí)段現(xiàn)貨白銀價(jià)格窄幅震蕩，日內(nèi)消息相對(duì)清淡，但近期避險(xiǎn)情緒給金價(jià)提供了較好的支撐，給后市上漲仍留下了機(jī)會(huì)。2015年行情已然結(jié)束，現(xiàn)貨白銀延續(xù)了2011年以來的下跌走勢(shì)，但是趨勢(shì)已經(jīng)有所放緩。對(duì)于投資者而言，2016年白銀回暖或許值得期待。在筆者看來美國的白銀進(jìn)口量增加或暗示其實(shí)物需求將在新的一年內(nèi)繼續(xù)回升，這勢(shì)必將成為推動(dòng)銀價(jià)反彈的重要支柱，此外近期居高不下的避險(xiǎn)情緒也將是白銀回升的一大助力。

　　

　　自上周以來中國市場憂慮、表現(xiàn)不佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)官員鴿派言論均施壓美元下跌提振白銀價(jià)格。目前聯(lián)邦基金利率期貨顯示交易員預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下一次加息時(shí)間在2016年10月。目前市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本月底美聯(lián)儲(chǔ)決議，“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”希森拉特就指出，在1月26-27日的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將專注于第二次加息的時(shí)點(diǎn)，F(xiàn)OMC屆時(shí)維持利率不變的可能性很高。在進(jìn)行第二次加息前，美聯(lián)儲(chǔ)官員需要更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。市場動(dòng)蕩、通脹面臨下行壓力都是美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)憂的問題。美國經(jīng)濟(jì)再度出現(xiàn)疲軟跡象，引發(fā)外界質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)(FED)是否會(huì)在3月再度升息，這種質(zhì)疑對(duì)黃金白銀等無息資產(chǎn)有利。

　　

　　美國地質(zhì)勘探局(USGS)的白銀采掘業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2015年前三季度美國白銀總進(jìn)口達(dá)到4476噸，相較于去年同期進(jìn)口量大幅增長了798噸。這也意味著，美國今年至少額外進(jìn)口了2560萬盎司的的白銀。筆者分析認(rèn)為美國的白銀總進(jìn)口量同比上升，但是工業(yè)白銀進(jìn)口量卻出現(xiàn)同比下滑，這或暗示美國市場對(duì)于白銀的實(shí)物需求正在回升。美國白銀市場的進(jìn)口和庫存數(shù)據(jù)是一個(gè)重要的趨勢(shì)信號(hào)。當(dāng)貴金屬投資者都為金銀價(jià)格低迷而感到沮喪之際，白銀的基本面正在發(fā)出前所未有的強(qiáng)勢(shì)信號(hào)。

　　

　　此外近期中國市場憂慮再起，全球市場再度進(jìn)入避險(xiǎn)模式，風(fēng)險(xiǎn)貨幣美元遭拋售。中國股市再度大跌以及油價(jià)的下滑拖累風(fēng)險(xiǎn)貨幣下行。離岸人民幣也重陷承壓狀態(tài)，下跌約0.003美元，受中國股市跌至2014年12月以來最低影響。這看似是市場當(dāng)前對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)增長、大宗商品價(jià)格以及其它傳統(tǒng)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場前景擔(dān)憂的又一輪發(fā)作，中國股市下跌加劇了市場的悲觀情緒，提振了市場的避險(xiǎn)情緒，對(duì)白銀的回升而言無疑是相對(duì)有效的突破因素。

　　

　　最后在筆者左泰宸看來，當(dāng)前全球市場債務(wù)上升、戰(zhàn)爭/地緣沖突不斷、各大央行印鈔等因素必將導(dǎo)致世界被淹沒在債務(wù)中，而解決債務(wù)的方法無疑是增加更多債務(wù)，貶值本幣，加稅和減債，違約等各種措施，若國債違約、加稅沒有或者不會(huì)發(fā)生，那么各國政府剩下的措施通常就是加大舉債規(guī)模，假裝會(huì)還債，增加消費(fèi)者物價(jià)，并希望其金融系統(tǒng)不要崩潰。這樣將引發(fā)一些難堪的后果，比如通脹上升、通縮危機(jī)和/或陷入惡性通脹式的蕭條。這將無疑再次發(fā)生類似2008年的金融現(xiàn)象，從而進(jìn)一步推動(dòng)黃金白銀價(jià)格的回升時(shí)間和幾率。

　　

　　筆者左泰宸綜述在美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息時(shí)代步伐后，白銀市場對(duì)于加息預(yù)期帶來的利空消息正在逐步消化并慢慢走出利空形態(tài)之下，而縱觀美國加息事件歷史來說，在加息進(jìn)行中美元總是處于跌勢(shì)之中，而黃金白銀會(huì)再次利好耗盡之下走出回升姿態(tài)，加之當(dāng)前實(shí)物的需求和避險(xiǎn)情緒的提振，黃金白銀的下跌空間已經(jīng)逐步縮減，后期的回升之路和概率無疑得到大大的提升，對(duì)于黃金白銀后市的回升之路來說，筆者左泰宸更加傾向看好2016年的行情走勢(shì)，故2016年白銀的回暖或許將更值得期待。更多行情請(qǐng)加入筆者實(shí)盤1751零九八幺八，附加018或者關(guān)注筆者新浪博客以獲取更多行情分析！