與買入低估股相比金達晨認為賣出更難些，很容易出現賣出過早或賣出過晚的錯誤，因為沒有人能準確預測出頂部在哪里，在瘋狂的牛市中很容易被不斷增長的市值所蒙蔽，忘記了再好的股票高估時也要賣出，尤其是牛市造成的瘋狂上漲更是讓人不舍得賣出，最終熊市來臨后才明白只是做了一次紙上富貴的夢。買入股票多數時就是為了賣出從而實現財務增長，巴菲特式的長期持有優秀公司的股票也并非不對，但一是這樣的公司少之又少，二是巴菲特也說沒有在大牛市高估時賣出可口可樂是需要反思的，所以把握賣出的時機將盈利最大化很重要。

　　在熊市低估的時候買入股票對于價值投資者來說不是問題，不斷地重倉在底部區域也是多數人能做到的，難點就在于什么賣出，因每個投資者的能力圈不同，對估值及賣出時機的把握不同，會造成成本一樣的情況下盈利有較大的區別。有的可能在牛市的初期上漲中就賣出了，因為漫長的熊市導致熊市心理的存在，漲過自己成本之上不賠錢了還賺了一點就早早賣出，自認為賣在了熊市反彈的頂部，卻錯過了牛市的大漲。

　　有的在牛市的中期就賣出了，因為漲的多了有了恐高心理，也賺了不少落袋為安鎖定盈利，這當然也很好，但牛市瘋狂時的大漲就會錯過了。理想中當然是能在牛市瘋狂的頂部賣出最好，但卻沒有人能做到，與牛市中期賣出的人一樣，在牛市中能看到風險，意識到風險，不去貪婪地想著賣到最高價，那么此時要做一件事就能即鎖定盈利賺到錢又能規避風險，就是去不斷地尋找更好的投資品種，這里要把眼光放大，不局限于股票類品種，不是去賣出現在的股票再買入別的股票，而是品種間的比較，例如2007年牛市最瘋狂時另外一個市場債市卻是超級大熊市，當時連國債都有跌到了80元的品種，還不算利息，相當于你拿80元錢去銀行就可以換100元錢，20%多的無風險收益就是因為大部分資金都去買股票了，債券沒人要了，此時若有發現和尋找的眼光，看到這一重大投資機會，

　　自然就會做出賣出股票類品種買入債券品種的決定，這就用到了賣出原則之發現了更好的投資品種時賣出，事后更是能躲過2008年股市超級熊市，當2008年末股市再次是遍地黃金時買入股票，賣出已回歸價值的債券，同樣是運用此賣出原則，因為當不斷地對比和發現不同投資品種間的收益率水平時，就會在一段時間內發現大的機會。再看2015年牛市末期，分級A的年化多數都高于6%了，有時高達10%以上，此時若能對比股市的風險與收益，也不難做出買入分級A的決定，實現股票類高風險低收益的品種轉換成低風險高收益的分級A，不僅總倉位可以保持不變，最重要的是熊市大跌后分級A類取得了難得一見的高收益。

　　這種更為積極的賣出原則和方法往往能取得最高的收益率，同時又是風險較低的賣出方式，相當于用一個較差賺錢機會換成一個較好的賺錢機會，類似于多品種的輪動交易，普通的輪動只是針對單一品種的交易。這種賣出方法需要熟悉更多的交易品種，更勤奮地尋找機會和更有耐心地去等待機會，自然能在貪婪的牛市瘋狂期內果斷地換成看似收益率低的品種，這種賣出方法也是價值轉換的體現，讓你同時享受到取得盈利的同時還得到了另一個機會，所以機會也總留給有準備和勤奮的人

　　對投資（原油、白銀、黃金）黃金TD及白銀TD感興趣卻無從下手或者已經在接觸卻并不理想的朋友，與作者溝通，獲取投資實時資訊、及行情走勢分析，交易策略指導。巴菲特說，投資就像滾雪球，重要的是找到濕濕的雪和長長的坡；今天的分享就到這里，如果大家還有什么需要交流的，可以通過百度“金達晨”或者雪球聯系。謝謝大家

　　作者：金達晨USD1916

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