春節(jié)后的幾個(gè)交易日，全球幾個(gè)主要的股票市場幾乎都出現(xiàn)了回撤現(xiàn)象，無論是A股投資者還是美股投資者都有不同程度的利潤回吐。投資者不禁要問：股票市場在春節(jié)前夕的異常沖高難不成真的是“強(qiáng)弩之末”？還是新一輪結(jié)構(gòu)牛市的“后撤步”回調(diào)？別著急，行情雖然在眼前，先了解有什么機(jī)會(huì)，再研究怎么布局。

年后的A股市場迎來了開門綠，機(jī)構(gòu)重倉個(gè)股出現(xiàn)明顯的回調(diào)，拖累大盤下跌，幾個(gè)交易日后回到2月初水平。主要原因還是在國內(nèi)流動(dòng)性逐漸由松到緊轉(zhuǎn)變的大背景下，估值很高的一些行業(yè)和個(gè)股將面臨較大的壓力。

疊加近日中國香港上調(diào)股票交易印花稅的突發(fā)消息沖擊了市場情緒，短線資金在市場高波動(dòng)背景下趁機(jī)選擇獲利了結(jié)，因此階段性的形成負(fù)反饋，但從回調(diào)力度上來看，也還算是合理。

進(jìn)入3月，A股后撤姿勢基本已經(jīng)完成。3月的第一個(gè)交易日，上證指數(shù)上漲1.21%，滬深300上漲1.54%，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.77%。反彈顯示，短期調(diào)整結(jié)束后A股市場仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

另外，支撐此輪反彈背景也有邏輯上的考證：基本面上，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，疫情得到加速控制；流動(dòng)性來看，海外貨幣政策維持寬松，財(cái)政刺激持續(xù)加碼，國內(nèi)春節(jié)后市場流動(dòng)性正持續(xù)改善；政策面上，3月5日即將召開兩會(huì)，兩會(huì)期間資金流動(dòng)性性狀況偏暖，同時(shí)有望帶動(dòng)國內(nèi)市場政策預(yù)期升溫，對市場情緒可帶來一定提振。

美國方面，在今年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景與美國自身反彈式增長的前提下，美元指數(shù)的觸底回升和美債收益率的上行是市場的共識(shí)，然而這兩者反彈的時(shí)間點(diǎn)均早于市場預(yù)期，引發(fā)了一月初和近期美股市場的回調(diào)。

在剛剛過去的2月，陡然上升50個(gè)基點(diǎn)的10年期美債收益率引發(fā)了通脹擔(dān)憂，從而進(jìn)一步刺激投資者的焦慮情緒，令美國股票市場一些漲幅最大的公司遭到重創(chuàng)，市場被迫承壓，美股三大指紛紛受挫，回落于2月初水平。

然而，上個(gè)周末傳來了利好的聲音，拜登的1.9萬億美元財(cái)政刺激政策已經(jīng)通過眾議院表決，即將提交參議院表決。市場對此反應(yīng)神速，美三大指數(shù)3月第一個(gè)交易日跳空高開，均有不同程度上漲，其中納斯達(dá)克指數(shù)反彈3.01%，收報(bào)13588.83點(diǎn)。如果法案在接下來的參議院投票表決中順利通過的話，那么市場又一次迎來大放水，美股再次迎來上漲機(jī)會(huì)。

不過就短期而言，投資者仍需要密切關(guān)注美債收益率和美股走勢，如果收益率波動(dòng)收斂維持振蕩，則對市場的影響會(huì)逐漸消退；如果收益率繼續(xù)大幅上行，則市場將繼續(xù)承壓。

除此之外，商品市場也迎來周期行情，多種商品上漲，“向牛看齊”。

供需因素是理解大宗商品此輪上漲的一大關(guān)鍵角度。目前，基礎(chǔ)金屬價(jià)格得到支撐，很大程度上歸功于全球主要經(jīng)濟(jì)體紛紛出臺(tái)應(yīng)對全球變暖的政策。尤其是中國和歐盟宣布碳中和目標(biāo)節(jié)點(diǎn)，市場預(yù)計(jì)，太陽能電池板、風(fēng)力發(fā)電機(jī)、電動(dòng)汽車和充電樁等低碳基礎(chǔ)設(shè)施將迎來大發(fā)展，并帶動(dòng)銅、鎳、鋰和鈷的需求激增。

另外，中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行也是促進(jìn)基礎(chǔ)金屬上漲的一大重要因素。回顧銅價(jià)歷史可以看到，2010年9700美元的峰值正是受到當(dāng)時(shí)中國經(jīng)濟(jì)率先走出危機(jī)的推動(dòng)。

同時(shí)，海外疫情有好轉(zhuǎn)，市場對經(jīng)濟(jì)和需求的預(yù)期在改善，能源類大宗商品價(jià)格也受到推動(dòng)。布倫特原油2月一年來首次突破60美元/桶，基本消除了新冠疫情造成的損失。在美國12月和1月的數(shù)據(jù)也看到美國對原油需求的強(qiáng)勁復(fù)蘇，預(yù)計(jì)全球石油需求將從1季度的9360萬桶/日增長到第4季度的9950萬桶/日，最終在2022年3月恢復(fù)到2019年3月大流行前的水平。

在牛年這個(gè)重要節(jié)點(diǎn)，盡管市場開年回調(diào)，目前來看也有“牛轉(zhuǎn)乾坤”的勢頭。因此，行情與機(jī)會(huì)就在眼前，抓緊布局前，先來HYCM領(lǐng)了贈(zèng)金再交易。自3月開始，入金即返10%贈(zèng)金獎(jiǎng)勵(lì)，最高5000美金等待您的領(lǐng)取。

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