左泰宸：原油久跌不升的原因及1月19日歐盤(pán)瀝青分析

　　

　　開(kāi)年以來(lái)油價(jià)暴跌了近20%，上周五(1月15日)跌破30美元/桶大關(guān)，原油多頭傷痕累累。此前有OPEC成員國(guó)表示，若油價(jià)跌破30美元，將召開(kāi)緊急會(huì)議商議油價(jià)對(duì)策。對(duì)于這樣的愿景，能否召開(kāi)是個(gè)疑問(wèn)，若召開(kāi)能否達(dá)成協(xié)議又是一個(gè)疑問(wèn)。近期油價(jià)暴跌的元兇，結(jié)果顯而易見(jiàn)，伊朗重返全球原油市場(chǎng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩?fù)侠墼�油需求都是幕后關(guān)鍵黑手。而技術(shù)性的破位也起到了推波助瀾的作用。

　　

　　一、OPEC內(nèi)部分歧

　　

　　1月初的沙伊斷交，凸顯出OPEC組織產(chǎn)油大國(guó)的矛盾，增加了OPEC協(xié)調(diào)減產(chǎn)的難度。沙特政府處決什葉派教士Nimr al-Nimr導(dǎo)致沙特阿拉伯和伊朗關(guān)系惡化，沙特在德黑蘭的使館遭到攻擊，沙特1月3日與伊朗斷絕外交關(guān)系詳情百度左泰宸。

　　

　　二、搶占市場(chǎng)份額的策略導(dǎo)向

　　

　　目前油價(jià)的暴跌類(lèi)似于1985年和1986年的原油的衰退和下滑，當(dāng)時(shí)沙特也是為了“捍衛(wèi)”市場(chǎng)份額迎來(lái)了原油價(jià)格的持續(xù)低迷。特阿拉伯石油部長(zhǎng)納伊米(Ali Al-Naimi)在去年11月份曾表示，把減產(chǎn)作為OPEC政策，不符合成員國(guó)的利益。油價(jià)是會(huì)降至每桶20美元、40美元、50美元、還是60美元，這并不重要。OPEC在12月月報(bào)表示，預(yù)計(jì)2016年非OPEC原油供應(yīng)將大幅萎縮，萎縮幅度將高達(dá)66萬(wàn)桶/日，之前預(yù)估為38萬(wàn)桶/日。在OPEC市場(chǎng)份額的策略已經(jīng)走到關(guān)鍵時(shí)刻的時(shí)候，其沒(méi)有理由去減產(chǎn)來(lái)提振油價(jià)。在油價(jià)跌到一定程度，依靠市場(chǎng)的力量油價(jià)回升是趨勢(shì)所向。

　　

　　三、OPEC較強(qiáng)的承受能力

　　

　　根據(jù)摩根斯坦利提供的數(shù)據(jù)，全球原油生產(chǎn)成本中，中東地區(qū)成本最低。中東陸上石油生產(chǎn)的平均成本為27美元/桶。俄羅斯地區(qū)，以陸上石油生產(chǎn)為主，平均成本約為50美元。北美頁(yè)巖油的平均生產(chǎn)成本約為65美元。

　　

　　在這三者（OPEC內(nèi)部分歧、搶占市場(chǎng)份額的策略導(dǎo)向以及OPEC較強(qiáng)的油價(jià)承受能力）都具備的條件下，沒(méi)有其他情況來(lái)解救原油的情況下，原油目前估計(jì)是很難回暖。

　　

　　【交易參考】

　　

　　周二油價(jià)繼續(xù)延續(xù)一個(gè)回暖姿態(tài)，美原油漲幅達(dá)2%，現(xiàn)報(bào)價(jià)29.54美元/桶，同時(shí)美元指數(shù)攀升至99關(guān)口上方，受中國(guó)市場(chǎng)憂(yōu)慮減輕支撐，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒也有所減弱黃金白銀延續(xù)弱勢(shì)震蕩。就目前而言，伊朗進(jìn)軍原油的憂(yōu)慮進(jìn)一步打壓油價(jià)的情緒暫時(shí)有所緩解，長(zhǎng)期考慮，市場(chǎng)對(duì)于伊朗加入本以過(guò)剩的國(guó)際原油市場(chǎng)，必將對(duì)國(guó)際原油承壓，雖然OPEC報(bào)告顯示全球原油供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)將會(huì)在今年有所緩解，但市場(chǎng)反應(yīng)平淡。以及全球低迷的原油需求仍有憂(yōu)慮，原油反彈之路依舊堪憂(yōu)，近期操作上筆者左泰宸建議以震蕩高位空單為主，低位多單為輔。

　　

　　現(xiàn)貨瀝青/大圓瀝青技術(shù)分析：

　　

　　瀝青價(jià)格昨日日線(xiàn)上收出陰十字，整體保持下跌趨勢(shì)下發(fā)展，在伊朗回歸市場(chǎng)，歐佩克公布月度報(bào)告后，價(jià)格先抑后揚(yáng)，延續(xù)在布林下軌附近發(fā)展，空頭趨勢(shì)氛圍明顯，附圖上指標(biāo)弱勢(shì)放量，暫時(shí)趨勢(shì)以偏空下滑結(jié)構(gòu)看待。中短周期上價(jià)格在走出新低后出現(xiàn)低位回暖的反彈回補(bǔ)跡象，然整體受制在下滑波段的下移壓制位壓力下，附圖上出現(xiàn)回暖修復(fù)力度，日內(nèi)關(guān)注價(jià)格回補(bǔ)力度的延續(xù)；亞盤(pán)內(nèi)瀝青價(jià)格逐步向上回蕩，微觀周期價(jià)格走出反彈回補(bǔ)趨勢(shì)，歐盤(pán)前后留意靠攏區(qū)間壓力軸做空的機(jī)會(huì)，操作上筆者建議短線(xiàn)買(mǎi)入后高位沽空為主；

　　

　　大圓瀝青歐盤(pán)時(shí)段關(guān)注點(diǎn)位：

　　

　　下方關(guān)注支撐位1410元/噸

　　

　　上方關(guān)注壓力位1890元/噸

　　

　　區(qū)間內(nèi)高位沽空為主，若刺破底部支撐及時(shí)白度左泰宸聯(lián)系筆者

　　

　　以上分析來(lái)自現(xiàn)貨分析師左泰宸（chen）新浪博客，油、銅、鎳、鋁在線(xiàn)指導(dǎo)可關(guān)注筆者盤(pán)中解析；順勢(shì)而為，嚴(yán)格止損。