周二(10月5日)，黃金結(jié)束了三天連漲，因美國(guó)數(shù)據(jù)提振對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀預(yù)期，導(dǎo)致美元和美債收益率走高。美國(guó)股指在周一遭遇拋售壓力后強(qiáng)勁反彈也削弱了對(duì)黃金的需求。

　　

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1769.85美元/盎司，下跌9.71美元或0.55%，盤中最低觸及1748.48美元/盎司，較日高1769.98美元/盎司回落逾21美元。

　　

　　美國(guó)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)服務(wù)業(yè)9月動(dòng)能強(qiáng)于預(yù)期。

　　

　　隨著新增新冠肺炎確診病例數(shù)量似乎在9月初見頂，第四季度的需求和勞動(dòng)力供應(yīng)方面的情況應(yīng)該會(huì)開始改善。在企業(yè)樂(lè)觀情緒的支撐下，9月服務(wù)業(yè)的信心升至6月份以來(lái)的最高水平，積壓訂單也空前強(qiáng)勁。

　　

　　隨后，ISM公布非制造業(yè)指數(shù)為61.9，高于8月份的61.7。該數(shù)據(jù)比預(yù)期更為強(qiáng)勁，此前普遍預(yù)測(cè)該指數(shù)為59.9左右。

　　

　　ISM非制造業(yè)商業(yè)調(diào)查委員會(huì)主席Anthony Nieves指出，9月有17個(gè)細(xì)分服務(wù)行業(yè)出現(xiàn)增長(zhǎng)。綜合指數(shù)顯示，繼2020年4月和5月的兩個(gè)月收縮后，該指數(shù)連續(xù)第16個(gè)月錄得增長(zhǎng)。9月份美國(guó)非制造業(yè)擴(kuò)張速度的小幅上升，延續(xù)了當(dāng)前服務(wù)業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。然而，勞動(dòng)力資源、物流和材料方面的持續(xù)挑戰(zhàn)正在影響供應(yīng)的連續(xù)性。

　　

　　美國(guó)9月份服務(wù)業(yè)擴(kuò)張速度快于預(yù)期，這可能促使美聯(lián)儲(chǔ)按計(jì)劃宣布減碼購(gòu)債，10年期美債收益率升至1.53%上方，美元也反彈，從而打壓黃金。

　　

　　盡管美國(guó)股指今天有所上漲，但市場(chǎng)上仍有一些避險(xiǎn)態(tài)度。另一家中國(guó)房地產(chǎn)公司花樣年本周未能償還一筆債務(wù)�；�樣年沒(méi)有陷入困境的恒大房地產(chǎn)公司那么大，但人們?cè)絹?lái)越擔(dān)心其在金融市場(chǎng)的傳染效應(yīng)。

　　

　　對(duì)供應(yīng)鏈瓶頸的擔(dān)憂揮之不去，許多企業(yè)無(wú)法及時(shí)獲得自己的產(chǎn)品。這一問(wèn)題和迅速上漲的能源價(jià)格助長(zhǎng)了對(duì)價(jià)格通脹的擔(dān)憂，甚至引發(fā)了上世紀(jì)80年代初困擾世界經(jīng)濟(jì)的“滯脹”卷土重來(lái)的想法。

　　

　　這些因素可能至少會(huì)在近期限制避險(xiǎn)黃金和白銀的下行。

　　

　　黃金走勢(shì)分析：

　　

　　從日線結(jié)構(gòu)上看，上周行情下跌至1720一線后，基本完成此前預(yù)期的波段級(jí)別回落調(diào)整，且在上周四行情如預(yù)期出現(xiàn)回彈，但此回彈幅度較大還是挺意外的，短時(shí)間內(nèi)透支消耗了反彈空間，這給短線走勢(shì)反倒帶來(lái)不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　本周黃金有延續(xù)回彈動(dòng)能，但因上周四的大幅拉升透支一定空間，所以也未必會(huì)有很強(qiáng)的延續(xù)動(dòng)能，這從上周五延續(xù)回彈僅收小陽(yáng)可以看出。本周黃金上方著重關(guān)注20日線1770一帶壓力測(cè)試，此區(qū)域也是前期波段下跌行情時(shí)的交易密集點(diǎn)位，可以視作為下跌波段影響是否被消除的參考，如果行情站穩(wěn)20日線上，則亦有再測(cè)40日線1782附近的可能，但這也并不能預(yù)示行情的反轉(zhuǎn)，畢竟目前日線級(jí)別黃金主體結(jié)構(gòu)是下跌趨勢(shì)后的消化回彈階段，回彈隨時(shí)可能受阻，且市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)美元減碼以及加息的預(yù)期也會(huì)給黃金帶來(lái)中長(zhǎng)期的壓制。

　　

　　從4小時(shí)圖來(lái)看，上周四大幅拉升后，雖然給短線行情帶來(lái)一定的回彈希望，但透支拉升空間帶來(lái)的后遺癥也顯而易見，即上周五行情雖然保持偏強(qiáng)，卻難再獲得進(jìn)一步的回升空間。本周初行情可能會(huì)延續(xù)1-2日的偏強(qiáng)狀態(tài)，但是上方依然還是很難獲得進(jìn)一步的回升空間的，著重關(guān)注1770-82一帶壓力測(cè)試，大概率會(huì)在此承壓回修。不過(guò)周內(nèi)下方也未必會(huì)回撤太多空間，著重關(guān)注1750-45一帶爭(zhēng)奪，后半周市場(chǎng)焦點(diǎn)會(huì)轉(zhuǎn)向非農(nóng)數(shù)據(jù)，最終行情如何選擇方向，也或?qū)⒔柚�非農(nóng)數(shù)據(jù)來(lái)引導(dǎo)。綜合來(lái)看，黃金操作思路上建議以回調(diào)做多為主，反彈做空為輔，黃金上方短期關(guān)注1765-1770一線阻力，下方短期關(guān)注1745-1740一線支撐。

　　

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