今年3月以來，受國內(nèi)主要城市頻發(fā)的疫情、國際市場變化等超預(yù)期因素影響，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。

根據(jù)4月失業(yè)率數(shù)據(jù)顯示，各項(xiàng)指標(biāo)延續(xù)3月份趨勢(shì)繼續(xù)上升，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為6.1%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，為有數(shù)據(jù)以來次高。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面顯示，無論是供給端的規(guī)模以上工業(yè)增加值、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)，還是需求端的出口、消費(fèi)、投資同比增速均較前值明顯放緩。

5月24日，摩根大通宣布將中國全年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從4.3%下調(diào)至3.7%。我國經(jīng)濟(jì)受疫情短期沖擊明顯，經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)、物價(jià)等方面都面臨挑戰(zhàn)。

5月25日，國務(wù)院召開全國穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤電視電話會(huì)議。在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)召開一場全國動(dòng)員大會(huì)，一來是為了穩(wěn)定軍心，二來也表明了國家穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的決心。

本次會(huì)議的主要目標(biāo)還是保市場主體、保就業(yè)、保民生，確保二季度經(jīng)濟(jì)合理增長和失業(yè)率盡快下降。會(huì)議內(nèi)容可以簡單的概括為以下7點(diǎn)：

1.      加大專項(xiàng)債發(fā)行，擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模；

2.      發(fā)放居民消費(fèi)鼓勵(lì)金；

3.      企業(yè)增值稅稅率下調(diào)1-3個(gè)點(diǎn)；

4.      啟動(dòng)水利水電規(guī)劃，加快重大水利工程項(xiàng)目推進(jìn)；

5.      個(gè)稅、企業(yè)所得稅，暫停半年納稅；

6.      財(cái)政赤字貨幣化；

7.      就業(yè)率作為考核指標(biāo)，加大考核力度。

重點(diǎn)來看，會(huì)議傳達(dá)了兩項(xiàng)關(guān)鍵信號(hào)：

1、發(fā)展是解決一切問題的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。

本次會(huì)議的核心方面是抓落實(shí)，國常會(huì)確定了6方面33條穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，要求各部門5月底前要出臺(tái)可操作的實(shí)施細(xì)則、應(yīng)出盡出。

總的來說，就是：“該免的免、應(yīng)減的減、能緩的緩、該通的通、能上的上。”

穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施落實(shí)到細(xì)則，主要包括：財(cái)政政策力度加大(增加1400 多億元留抵退稅等)、金融政策支持(貸款支持力度增加、延期還本付息)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(新開工一批水利、交通、老舊小區(qū)改造、地下綜合管廊等項(xiàng)目)、促消費(fèi)(階段性減征部分乘用車購置稅600 億元)等方面。

2、保市場主體以保就業(yè)保民生。

國內(nèi)企業(yè)面臨較大發(fā)展壓力，尤其是民營企業(yè)。由于絕大多數(shù)都處于競爭性的中下游產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，疊加疫情封鎖，受到的沖擊更為突出。

因此，會(huì)議要求要加大紓困力度，支持受疫情影響的企業(yè)加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，繼續(xù)做好能源保供穩(wěn)價(jià)，確保交通物流暢通，提升企業(yè)接單能力，保障產(chǎn)業(yè)鏈安全穩(wěn)定。

另一方面，要全力擴(kuò)大內(nèi)需，進(jìn)一步發(fā)揮基建投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的托底作用，有序促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

換句話說，穩(wěn)市場主體就是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)民生。

隨著新的大力度紓困措施的落地實(shí)施，企業(yè)發(fā)展環(huán)境會(huì)有顯著改善，效果預(yù)計(jì)將在6月份得到體現(xiàn)。

入場時(shí)機(jī)何時(shí)顯現(xiàn)？

一系列政策組合出拳，凸顯了穩(wěn)增長迫切性。目前來看，政策底已經(jīng)被再次確認(rèn)，后續(xù)的執(zhí)行預(yù)計(jì)也將穩(wěn)步進(jìn)行。不過，經(jīng)濟(jì)底和市場底還有待打磨。盡管滬深300指數(shù)在會(huì)議后的兩日連續(xù)收紅，但經(jīng)濟(jì)基本面還沒有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，市場底部還有待觀望。

但是話說回來，投資看重的是預(yù)期，市場底往往會(huì)先于經(jīng)濟(jì)底到來。與其靜候基本面反轉(zhuǎn)，不如主動(dòng)先發(fā)制人。參與HYCM贈(zèng)金活動(dòng)，入金即送10%贈(zèng)金，最高5000美金助力交易，滿足活動(dòng)要求即可馬上提現(xiàn)。

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