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大小限-什么是大小限-(解釋)

2016-1-30 16:58| 發布者: fghdf| 評論: 0 | 字體：

摘要: 大小限　　　　股票“大小限” 　　股票“大小限”是指上市公司在上市時發起人持有的股份通常要有三年的鎖定期，即從上市之日起三年后方可流通。這種流通權限售股票被稱作“大限”。但如果在上市前12月內以 ...

大小限
　　
　　股票“大小限”

　　股票“大小限”是指上市公司在上市時發起人持有的股份通常要有三年的鎖定期，即從上市之日起三年后方可流通。這種流通權限售股票被稱作“大限”。但如果在上市前12月內以增資擴股方式認購的股份，則可在公司上市一年后即可流通，鎖定期僅為一年。這樣的流通權限售股票被稱為“小限”。

　　目前市場上被大家所稱的“大小限”是指在2006年5月新老劃斷后產生的。所謂新老劃斷是以2006年5月18日為限，在此之后，新上市的公司屬于全可流通的公司，已不存在股權分置問題。也就是說，一旦一年或三年的鎖定期結束，這些股票不用再通過股改向股民送股，即可自動流出。因此，股民購買這類股票時，就應考慮這種風險。例如，在海外全流通背景下的股票IPO發行通常的市盈率在8－12倍之間，價格相對較低。然而，我國股市在股改新老劃斷后，發行的298只股票，發行的平均市盈率高達30倍，最高為99倍的中國遠洋，居然比股權分置時期股票發行的市盈率還高。其原因還是在于我們對“新老劃斷”這一重要的時點沒有進行大張旗鼓的宣傳，告訴股民從2006年5月18日起買的股票已經是全流通股票了，必須在購買時就考慮到它一年或三年后將自動流出的風險，不要再以如此高的價格在一級市場申購和二級市場買賣。但由于這一宣傳幾乎就沒有進行，導致可憐的股民在不知不覺中仍在按股權分置時的思維購買股票。

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