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填權(quán)-什么是填權(quán)-(解釋)

2016-1-30 17:01| 發(fā)布者: fdhdfh| 評(píng)論: 0 | 字體：

摘要: 填權(quán) 　　在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股看好，該只股票交易市價(jià)高于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，這種行情稱為填權(quán)。　　除權(quán)后股票價(jià)格是除權(quán)價(jià)，比方一只股票是十元，現(xiàn)在要十送十股，送股后的除權(quán)價(jià) ...

填權(quán)
　　在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股看好，該只股票交易市價(jià)高于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，這種行情稱為填權(quán)。

　　除權(quán)后股票價(jià)格是除權(quán)價(jià)，比方一只股票是十元，現(xiàn)在要十送十股，送股后的除權(quán)價(jià)成了五元，再?gòu)奈逶蠞q就是填權(quán)，再上漲到十元就是填滿了權(quán)。

　　股票除權(quán)后的除權(quán)價(jià)不一定等同于除權(quán)日的理論開(kāi)盤(pán)價(jià)，當(dāng)股票實(shí)際開(kāi)盤(pán)價(jià)交易高于這一理論價(jià)格時(shí)，就是填權(quán)。

　　由于公司股本增加或者向股東分配紅了，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素。因股本增加而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因紅利分配引起的剔除行為稱為除息。

　　上市公司在送股、派息或配股時(shí)，需要確定股權(quán)登記日，在股權(quán)登記日及此前持有或者買(mǎi)進(jìn)股票的股東享受送股、派息或配股權(quán)利，是含權(quán)（含息）股。股權(quán)登記的次交易日即除權(quán)除息日，此時(shí)再買(mǎi)進(jìn)股票已不享受上述權(quán)利。因此，一般而言，除權(quán)除息日的股價(jià)要低于股權(quán)登記日的股價(jià)。

　　除權(quán)（除息）股與含權(quán)（含息）股的差別就在于是否能夠享受股利、股息，這也決定了兩者市場(chǎng)價(jià)值之間存在差異。除權(quán)除息日的當(dāng)天開(kāi)市前要根據(jù)除權(quán)、除息具體情況得出一個(gè)剔除除權(quán)除息影響后的價(jià)格作為開(kāi)盤(pán)指導(dǎo)價(jià)，稱為除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)。

　　在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股看好，該只股票交易市價(jià)高于除權(quán)除息日基準(zhǔn)價(jià)，即股價(jià)比除權(quán)除息前有所上漲，這種行情稱為填權(quán)。倘若股價(jià)上漲到除權(quán)除息前的價(jià)格水平，就稱為充分填權(quán)。相反，如果多數(shù)人不看好該股，交易市價(jià)低于除權(quán)除息基準(zhǔn)價(jià)，即股價(jià)比除權(quán)除息前有所下降，則為貼權(quán)。股票能否走出填權(quán)行情，一般與市場(chǎng)環(huán)境、發(fā)行公司的行業(yè)前景、公司獲利能力和企業(yè)形象有關(guān)。

　　由于公司股本增加或者向股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值（每股凈資產(chǎn)）有所送還減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素。因股本增加而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因線利分配引起的剔除行為稱為除息。

　　例如，公司原來(lái)股本為1億股，每股市價(jià)為10元，現(xiàn)公司每股送一股的比例實(shí)施，則該事實(shí)完成后企業(yè)實(shí)際價(jià)值沒(méi)有發(fā)生任何變化，但總股本增加到2億股，也就是說(shuō)轉(zhuǎn)增股本后的兩股相當(dāng)于此前的一股所代表的企業(yè)價(jià)值，每股盈利變?yōu)?.5元，其市價(jià)應(yīng)相應(yīng)除權(quán)，調(diào)整為5元。這樣，除權(quán)前后企業(yè)的市價(jià)總值不變，都為10億元。如果企業(yè)不是決定轉(zhuǎn)增股本，而是決定將每股盈利1元全部作為紅利派發(fā)，那么實(shí)施送紅利之后，每股實(shí)際價(jià)值將減少1元，應(yīng)當(dāng)對(duì)其市價(jià)除息，相應(yīng)調(diào)整為9元。

　　上市公司在送股、派息或配股時(shí)，需要確定股權(quán)登記日，在股權(quán)登記日及此前持有或買(mǎi)進(jìn)股票的股東享受送股、派息或配股權(quán)利，是含權(quán)（含息）股。股權(quán)登記日的次交易日即除權(quán)除息日，此時(shí)再買(mǎi)進(jìn)股票已不享受上述權(quán)利。因此一般而言，除權(quán)除息日的股價(jià)要低于股權(quán)登記日的股價(jià)。

　　除權(quán)（除息）股與含權(quán)（含息）股的差別就在于是否能夠享受股利、股息，這也決定了兩者市場(chǎng)價(jià)值之間存在差異。除權(quán)日當(dāng)天開(kāi)市前要根據(jù)除權(quán)除息具體情況計(jì)算得出一個(gè)剔除除權(quán)除息影響后的價(jià)格作為開(kāi)盤(pán)指導(dǎo)價(jià)，這也稱為除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，其計(jì)算辦法是：

　�。�1）除息基準(zhǔn)價(jià)的計(jì)算辦法為：

　　除息基準(zhǔn)價(jià)=股權(quán)登記日收盤(pán)價(jià)-每股所派現(xiàn)金

　　（2）除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)計(jì)算分為送股股權(quán)和配股股權(quán)：

　　股權(quán)登記日收盤(pán)價(jià)

　　送股除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)= 1+每股送股比例

　　股權(quán)登記日收盤(pán)價(jià)+配股價(jià)×配股比例

　　配股除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)1+每股配股比例

　�。�3）有送紅利、派息、配股的除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)計(jì)算方法為：

　　收盤(pán)價(jià)+配股比例×配股價(jià)-每股所派現(xiàn)金

　　除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)= 1+送股比例+配股比例

　　在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股看好，該只股票交易市價(jià)高于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，即股價(jià)比除權(quán)除息前有所上漲，這種行情稱為填權(quán)。倘若股價(jià)上漲到除權(quán)除息前的價(jià)格水平，變稱為充分填權(quán)。相反，如果多數(shù)人不看好該股，交易市價(jià)低于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，即股價(jià)比除權(quán)除息前有所下降，則為貼權(quán)。股票能否走出填權(quán)行情，一般與市場(chǎng)環(huán)境、發(fā)行公司的行業(yè)前景、公司獲利能力和企業(yè)形象有關(guān)。

　　權(quán)證是一種有價(jià)證券，投資者付出權(quán)利金購(gòu)買(mǎi)后，有權(quán)利（而非義務(wù)）在某一特定期間（或特定時(shí)點(diǎn)）按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或者出售標(biāo)的證券。其中：

　　發(fā)行人是指上市公司或證券公司等機(jī)構(gòu)；

　　權(quán)利金是指購(gòu)買(mǎi)權(quán)證時(shí)支付的價(jià)款；

　　標(biāo)的證券可以是個(gè)股、基金、債券、一籃子股票或其它證券，是發(fā)行人承諾按約定條件向權(quán)證持有人購(gòu)買(mǎi)或出售的證券。

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