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證券市場線-什么是證券市場線-(解釋)

2016-1-30 17:04| 發(fā)布者: dhjk| 評(píng)論: 0 | 字體：

摘要: 證券市場線　　個(gè)股要求收益率Ki=無風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf) 　　資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示形式稱為證券市場線，如圖所示。它主要用來說明投資組合報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度β系數(shù)之間的關(guān)系。SML揭示 ...

證券市場線

　　個(gè)股要求收益率Ki=無風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf)

　　資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示形式稱為證券市場線，如圖所示。它主要用來說明投資組合報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度β系數(shù)之間的關(guān)系。SML揭示了市場上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。　

　　證券市場線很清晰地反映了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間呈線性關(guān)系，充分體現(xiàn)了高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則。E(Ri )——第i種股票或第i種投資組合的必要報(bào)酬率Rm——市場組合的平均報(bào)酬率。

　　證券市場線是以Ep為縱坐標(biāo)、βp為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中的一條直線，它的方程是：Ei＝ri+βi(Em-ri)。其中：E和β分別表示證券或證券組合的期望收益率和β系數(shù)，證券市場線表明證券或組合的期望收益與由β系數(shù)測定的風(fēng)險(xiǎn)之間存在線性關(guān)系。

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