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石油美元介紹

2016-2-16 18:13| 發布者: 金銀財寶| 評論: 0 | 字體：

摘要: 石油美元（Petro-dollar）是指上世紀70年代中期石油輸出國由于石油價格大幅提高后增加的石油收入，在扣除用于發展本國經濟和國內其他支出后的盈余資金。由于石油在國際市場上是以美元計價和結算的，也有人把產油國 ...

石油美元（Petro-dollar）
  是指上世紀70年代中期石油輸出國由于石油價格大幅提高后增加的石油收入，在扣除用于發展本國經濟和國內其他支出后的盈余資金。由于石油在國際市場上是以美元計價和結算的，也有人把產油國的全部石油收入統稱為石油美元。目前的石油美元估計有8000億到1萬億美元，成為國際資本市場上一支令人矚目的巨大力量。

  石油美元出現之后，對世界經濟和國際金融產生了巨大影響：第一，為產油國提供了豐富的資金，促進了這些國家經濟的發展，改變了它們長期存在的單一經濟結構，逐步建立起獨立自主的、完整的國民經濟體系。第二，使不同類型國家的國際收支發生了新的不平衡，國際儲備力量的對比發生了結構性變化。比如石油大國俄羅斯由于油價上漲，賺到了更多的石油美元。預計2005年俄石油出口收入大約為900億美元。截至2005年9月18日，俄不僅提前償還了欠巴黎俱樂部的巨額外債，而且將黃金和外匯儲備提高到了1497.54億美元。第三，加劇了國際金融市場的動蕩。石油美元投放到國際市場之后，一方面充實了國際信貸力量，滿足了許多國家對長、短信貸資金的需要；另一方面又造成大量游資在各國之間流動，時而投資于股票，時而投資于黃金和各國貨幣，導致股票、黃金和外匯市場更加動蕩不定。

產生和規模
  從20世紀80年代之后，國際油價走上了不斷攀升的軌道，但世界日均石油產量并未超過20世紀70年代的水準。從1999年起，OPEC國家的石油出口收入隨著油價攀升再次呈現強烈的增勢，到2005年，OPEC國家的年石油收入突破了5000億美元。因此，目前國際資本市場上近萬億石油美元的規模，僅僅意味著時隔30年后，石油凈出口國深刻地改變了全球產出的分配格局，它們分到了更大的一塊蛋糕，僅此而已，這塊蛋糕意味著石油凈進口國向出口國的利益轉移。

  據有關統計，去年全球包括石油輸出國組織(歐佩克)，以及世界第二大石油輸出國俄羅斯和第三大石油輸出國挪威的石油出口總共獲得7000億美元的石油收入。根據國際貨幣基金組織(IMF)的估計，石油出口國的真實石油收入在2005年就接近8000億美元，大大高于2002年的3300億美元。根據國際清算銀行的估計，1998年至2005年，OPEC國家因油價上漲帶來的額外的石油出口收益超過13000億美元。考慮到OPEC國家的邊際進口傾向僅有40%左右，本國金融系統又欠發達，再加上非OPEC產油國的石油美元盈余，國際資本市場上由此增加近萬億美元的資金是完全可能的。

對經濟的影響
  現在，西方經濟專家非常關注巨額石油美元將如何在世界經濟中進行周轉。專家表示，石油美元要么消費掉，要么存起來。如果石油出口國使用石油美元，那它們就會擴大從其他國家的進口，從而維持全球的需求。但是，看來它們不會花費很多錢，而是傾向于保持比石油進口國更高的儲蓄率。阿聯酋和科威特儲蓄率高達GDP的40%。因此，石油消費國收入向產油國的轉移，將導致全球總需求的趨緩，對世界經濟產生不利影響。

  如果石油出口國將大量石油美元用于儲蓄，投資全球資本市場，它們能為石油進口國的經常賬戶逆差提供資金，事實上等于是借錢讓進口國消費高價石油。但這樣增加了對外國金融資產的需求，會提高資產價格，壓低石油進口國的債券收益率，有助于刺激石油進口國的經濟活力。經驗表明，大量石油美元對石油生產國的經濟既可能是好事，也可能是壞事，問題在于如何使用和儲蓄這些美元。有專家認為，靠石油發橫財會延緩產油國的經濟改革。當前石油輸出國的花費要比過去少，保留大量盈余，用以償付債務，增持資產。

  目前的石油美元估計有8000億到1萬億美元，成為國際資本市場上一支令人矚目的巨大力量。

  石油美元出現之后，對世界經濟和國際金融產生了巨大影響：

  第一，為產油國提供了豐富的資金，促進了這些國家經濟的發展，改變了它們長期存在的單一經濟結構，逐步建立起獨立自主的、完整的國民經濟體系。

  第二，使不同類型國家的國際收支發生了新的不平衡，國際儲備力量的對比發生了結構性變化。

  比如石油大國俄羅斯由于油價上漲，賺到了更多的石油美元。預計2005年俄石油出口收入大約為900億美元。截至2005年9月18日，俄不僅提前償還了欠巴黎俱樂部的巨額外債，而且將黃金和外匯儲備提高到了1497.54億美元。

  第三，加劇了國際金融市場的動蕩。石油美元投放到國際市場之后，一方面充實了國際信貸力量，滿足了許多國家對長、短信貸資金的需要；另一方面又造成大量游資在各國之間流動，時而投資于股票，時而投資于黃金和各國貨幣，導致股票、黃金和外匯市場更加動蕩不定。

“石油歐元”的挑戰
  美國要懲罰伊朗，軍事打擊或經濟制裁似乎迫在眉睫。但是，伊朗的態度非但沒有軟化，反而變得更為強硬。除了拒絕停止鈾濃縮活動外，伊朗政府還宣布將于3月20日成立石油交易所，并將以歐元作為石油定價和交易的貨幣單位。

  伊朗想用“石油歐元”取代“石油美元”的決定，理所當然地受到了廣泛關注。因為，自20世紀70年代以來，美國與世界上最大的產油國沙特阿拉伯達成一項“不可動搖”的協議，雙方確定把美元作為石油的唯一定價貨幣，并得到石油輸出國組織（歐佩克）其他成員國的同意。從那時起，美元與石油緊密掛鉤，二者之間被畫上了無形的等號，任何想進行石油交易的國家必須要有足夠的美元儲備。如果“石油歐元”果真在國際石油市場出現，無疑會對“一家獨大”的“石油美元”構成挑戰。

  另一方面，“石油歐元”也絕非天馬行空的臆想。這是石油出口國的進口和出口結構所決定的。例如，1998～2002年間，OPEC國家的石油出口中，22.4%出口到了美國，21.1%出口到了歐盟，其中阿爾及利亞、利比亞和伊朗出口到歐盟的比例分別比出口到美國的比例高55、97和36個百分點，而印度尼西亞、科威特、卡塔爾和阿聯酋的石油則主要出口到了日本。與之對應，同期OPEC國家有37.2%的進口來自于歐盟，僅有13.6%的進口來自于美國。既然如此，石油出口國就有更靈活多樣地采取進出口計價貨幣，規避貨幣錯配的經濟沖動。從長期趨勢看，目前全球石油定價和結算中的美元壟斷地位除了對美國有利，對美國以外的各國幾乎都未必有利，這決定了石油出口國集團必然存在采用符合自己利益的國際貨幣定價和結算的基本戰略。因此，除了美國，各國對石油歐元的構想也并不排斥。

石油美元與中國
  首先，隨著中國市場經濟的發展，中國經濟和世界經濟越來越緊密的聯系在了一起。石油美元作為一筆巨額資金，對世界造成任何影響都將或多或少得影響中國。其次，由于中國經濟的增長，中國已經從石油出口國轉變成了進口國，世界石油價格的上漲中，中國經濟也為石油美元支付了巨大的金額。如何降低石油美元中中國的份額將是個長期的課題。同時，由于石油美元的存在，很多海灣流動資金參與到中國經濟的投機項目中來，給中國經濟帶來了巨大的泡沫，這同樣是個值得關注的方面。

石油美元環流
  石油美元環流是一種早已引起關注的獨特的國際政治經濟現象。一般認為，戰后美國憑借政治經濟霸主地位，使美圓成為最重要的國際儲備和結算貨幣。因此，美國能夠開動印鈔機生產出大量美圓，并在世界范圍內采購商品與服務。而其他國家需要通過出口換得美圓以進行對外支付，因許多國家對進口石油的依賴，他們必須從辛辛苦苦建立的外匯儲備中拿出相當一部分支付給海灣國家等石油輸出國。而石油輸出國剩余的"石油美元"需要尋找投資渠道，又因美國擁有強大的經濟實力和發達的資本市場，“石油美圓”以回流方式變成美國的銀行存款以及股票、國債等證券資產，填補美國的貿易與財政赤字，從而支撐著美國的經濟發展。美國以其特殊的經濟金融地位，維持著石油美圓環流，使美國長期呈現消費膨脹外貿逆差和大量吸收外資并存的局面，美國經濟亦得以在這種特殊的格局中增長。

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