行情回顧

　　周五市場期待的一系列美國重磅數據公布，結果這些數據多數表現靚麗，支撐了美聯儲年內升息的預期，在加上本周來美聯儲官員鷹派的言論，這支撐美元升至兩周高位，金銀逆勢小幅走高，最終銀價收帶上下影的小陽線，較上一交易日上漲0.64%。

　　基本面分析

　　美元指數大幅攀升至兩周高位，良好的美國經濟數據重新引發了市場對美聯儲年內加息的預期。

　　周五市場密切關注的一系列美國經濟數據表現十分靚麗。其中美國的零售銷售、消費信心指數以及商業庫存數據都好于預期。具體數據顯示，美國4月零售銷售月率1.3%，為2015年3月以來的最大漲幅;預期0.8%，前值-0.3%。美國4月零售銷售月率大幅好于預期，增速創自2015年3月來最快，主要是因為汽車、加油站及非實體商店的銷售激增所致;與去年同期相比，整體銷售增長3%，遠高于年均通脹率，暗示占整個經濟產出三分之二的消費支出在經歷年初的放緩后開始提速。美國3月商業庫存月率0.4%，預期0.2%，前值-0.1%。汽車庫存錄得2.3%的2013年10月來最大增幅，機動車輛的存銷比也錄得2009年4月來最高，令此次美國商業庫存月率表現大幅好于預期，考慮到庫存是計算美國GDP增速時要納入的重要數據，此次該數據的良好表現或將導致美國第一季度GDP增速上調。美國5月密歇根大學消費者信心指數初值95.8，創2015年6月份以來新高，預期89.5，前值89。美國消費者信心此次回升得益于收入增加、就業前景改善以及利率預期降溫。美國的PPI數據表現略不及預期。具體數據顯示，美國4月PPI月率0.2%，預期0.3%，前值-0.1%;年率0.0%，預期0.2%，前值-0.1%。美國4月PPI月率溫和上升0.2%，因能源價格上升，不過服務業價格僅小幅上升，暗示美國未來幾個月通脹仍將僅溫和上升。

　　市場對美聯儲年內升息的預期重新升溫。目前市場認為，在主要國家央行之中，美聯儲仍將領先其他主要央行升息。美聯儲正處于是否加息的微妙節點;美國消費及經濟狀況總體表現不錯;美聯儲政策既會導致市場波動，也會帶來機遇。

　　機構持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至5月16日黃金持倉量約為851.13噸，周末加倉5.94噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust近日出現持續加倉動作。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10421.95噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trus上周持續減倉。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD綠柱放大，KDJ指標即將金叉，均線系統中MA5與MA10向下，MA20、MA60向上發散。從4小時圖上看，MACD綠柱縮小，KDJ指標開口向上，均線系統中MA5與MA10即將金叉，MA20、MA60向下。

　　多空博弈

　　現貨黃金：周五美國經濟數據靚麗，美元再度走高，市場對美聯儲年內再度加息預期升溫，金價短線或震蕩偏空，短線支撐1260，短線壓力1285。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，40%分析師對今日盤面看多，50%分析師對今日盤面看空，10%分析師對今日盤面看平。

　　看多理由：避險情緒升溫。

　　看空理由：美元再度走高，突破重要壓力位;周五美國經濟數據表現靚麗;白銀ETF持續減倉;期貨大宗暴跌形成帶動效應;市場對美聯儲年內再度加息預期升溫。