興業投資黃金周評：“恐怖數據”掉鏈子 黃金小幅走高等待破位

2016年8月16日

繼本月強勁的非農報告出爐后，黃金市場又迎來了美國一系列重磅數據的考驗，可惜美國公布的數據參差不齊，特別是上周五最重要的“恐怖數據”數據意外疲弱，又令美聯儲年內的加息前景堪憂。總體上，美元受挫下行。黃金在震蕩中小幅反彈，上周累計增幅為0.04%;白銀同樣小幅走高，增幅為0.05%。

上周五美國公布了一系列重磅數據，具體顯示，美國7月零售銷售月率為0.0%，不及預期的0.4%，前值修正為0.8%;核心零售銷售月率下滑0.3%，預期為0.1%，數據疲弱主要是因為汽車需求的上升限制了消費者購買其他商品導致的。令人失望的美國零售銷售數據公布之后，美國第三季度的增速預期遭到下調。美國紐約聯儲將美國第三季度GDO預期下調0.2%至增長2.4%;亞特蘭大GDPNow模型將美國第三季度GDP增速預期從3.7%下修至3.5%。

除了恐怖數據不佳外，PPI通脹數據也表現不理想。美國7月PPI月率由前值的0.5%下跌至-0.4%，創去年9月以來的最低;核心PPI年率由0.4%下跌至-0.3% ，數據表明通脹低迷，反應了能源成本降低、美元強勢和全球需求疲軟。在美聯儲考慮是否采取加息舉措時，通脹目標再次遠離美聯儲設定的目標。據最新的聯邦利率期貨顯示，美聯儲12月加息概率由此前的52%降至了43%。無論是下調美國經濟預期，還是美聯儲升息概率降低，都將對美元構成打壓，從而支持黃金上漲。

無獨有偶，上周中國公布的重要數據也表現疲軟。具體顯示，中國7月CPI年率由增長1.9%降至增長1.8%，PPI年率持續下滑1.7%;中國7月零售銷售年率增長10.2%，不及預期的10.5%;中國工業生產年率增長6%，不及預期的6.2%。一系列數據表明中國經濟活動在7月放緩，民間投資增速甚至降到了16年低位，印證了中國經濟仍處于深度調整中。中國經濟放緩引發的避險情緒也對黃金構成支撐。

分析師表示，只要美國經濟數據不及預期，就會打擊美聯儲未來的加息行為。且只要金價持穩于1300美元/盎司之上，黃金的漲勢不會輕易不會發生改變。本周一系列的美國數據表現都不太盡人意，導致美聯儲年內升息懸念加劇，這對黃金來說是有利的。不過本周美聯儲會議紀要將為美聯儲未來加息指點迷津，從而影響黃金走勢。同時，美聯儲洛克哈特和威廉姆斯等官員也將發表講話，或將透露有關加息的一些線索。如果紀要和官員講話都偏鴿派的話，美元將受重挫，而黃金將受到提振;反之黃金將受到打壓。

技術上，周圖維持在1330一線上方，且暫時受到10周均線的支撐，短期均線的多頭排列并沒有完全破壞，可能下行空間有限。日圖目前維持在三角整理區間震蕩，若能上破三角形上軌將加速上行，不過短期可能傾向震蕩。阻力關注1349/1355，支持關注1330/1325。