昊瑞爍金：美國天然氣出口成老大難，頁巖氣革命變身天然氣革命？

　　“頁巖氣革命”以來，美國的天然氣儲量迅速增長。EIA預測，美國將在明年下半年完成從天然氣凈進口國向凈出口國的轉換。雖然美國目前已經基本實現了天然氣的自給自足，但距離美國成為天然氣凈出口國，還有一段很長的路要走。這是為什么呢？

　　據報道，“頁巖氣革命”使美國的能源進出口結構得到了不小的改變，2000年左右，美國30%以上的天然氣依賴進口，之后的每年進口比例都在增加，一直持續到2007年左右。然后呈現逐年下降趨勢，2013年已經幾乎沒有進口。

　　2014年，美國天然氣已經實現了全年本土產量超過全年本土消耗，其中40%以上是頁巖氣，并且已經開始出口。但是最近兩年形勢告訴我們，美國要想在天然氣獨立的基礎上實現向凈出口國的轉換，還需要考慮以下幾個方面的原因：

　　1、美國天然氣需求量上升而產量或將下降

　　由于美國“清潔能源計劃”的施行以及更加嚴苛的環境保護措施的引入，在能源方面，煤炭的使用在減少，天然氣的利用率則在增加。當前，電力部門對天然氣的需求在美國所占的比重為30%，未來有計劃使用更多的燃氣設備來替代燃煤設備。

　　然而，美國的這種計劃在短時間內或將難以實現。由于近兩年油價下跌，那些投資頁巖氣的公司都將重心放在了償還債務而非投資上。所以，目前他們預測天然氣產量在未來一年或將下降。美國能源信息署預計，9月天然氣產量將連續第七個月下滑，達454立方英尺/日，為2015年5月以來的最低水平。

　　2、開發商積極性受挫

　　自2014年2月開始，天然氣價格觸及高點后，便邁入了熊市。一方面，油價的持續低迷帶動氣價下跌，另一方面天然氣市場供應過剩進一步降低了氣價，低氣價可能嚴重影響開發商積極性。而且，頁巖氣投入產出比太低，回報在短期內無法彌補前期的巨大投入，可能導致開發商撤資、停止開發等。而當前美國大量頁巖氣資源正處于待開發狀態，因此，對LNG項目的投資如果繼續無利可圖，美國的天然氣出口將受到不利影響。

　　3、各國對天然氣的需求降低

　　不可否認，當前的美國天然氣存儲量在全球總量中占很大的比重。然而各進口國天然氣需求量有走低趨勢，這對于美國天然氣的出口也造成了一定的影響。

　　首先，由于當前全球LNG低價現狀以及投放亞洲市場的高昂運輸費，美國LNG大部分只投放在了北美和歐洲市場。在亞洲市場這邊，2015年8月27日，日本九州電力公司恢復了位于該國鹿兒島縣的川內核電站1號機組，預計未來幾個月內將反應堆輸出功率大幅提高。其他核電機組也將陸續重啟。昊瑞爍金預計，到2017年，日本能夠恢復11.5千兆瓦的核電生產能力，而這將使天然氣需求減少約1100萬噸，即日本天然氣進口總量的12%。

　　而中國正在努力讓自己能源獨立，不再希望大量依賴進口能源。即便經濟增長使得未來幾年內中國仍需進口天然氣來滿足大量的能源消費，但進口能源將不會占據能源供給的主導地位。此前，國際能源署（IEA）也預測，2020年，中國一半的天然氣需求將由國內生產滿足，若是積極開發其龐大的頁巖氣儲備，可能國內生產將會滿足更多的需求。另外，IEA還預測，雖然在2015-2020年期間，中國天然氣總消費量預計將增加70%以上，而LNG進口占天然氣來源比例將僅增加6%。

　　此外，伴隨風能、太陽能等新能源生產能力提高、生產成本下降以及國家財政補貼支持，歐洲的天然氣產業正在逐步被取代。

　　亞洲、歐洲的需求減少，而澳大利亞、卡塔爾等供應國還在積極進行市場份額的爭奪，這意味著在未來五年內，全球天然氣供應過剩的情況將會加劇。

　　4、氣候影響

　　在供需關系上，氣候變化也扮演著重要角色。在不減產的情況下，若經歷暖冬或是酷暑，庫存的天然氣會很快被用完。另外，厄爾尼諾和拉尼娜現象的轉換也對市場未來起著重要作用。

　　2015-2016年的厄爾尼諾在2016年5月宣告結束，此次厄爾尼諾是近百年來最強的厄爾尼諾之一，厄爾尼諾現象使全球氣溫屢創新高，多地經歷了暖冬，影響了油氣價格。昊瑞爍金認為，厄爾尼諾現象引發的氣候變化對油價和氣價產生了負面影響。受厄爾尼諾事件影響，美國冬季平均氣溫偏高，讓美國取暖用油、餾分油和柴油的需求受到影響，對天然氣的需求也下降許多。

　　拉尼娜又稱“反厄爾尼諾”，產生的影響與厄爾尼諾相反，如果這種現象發生了，那美國將要面臨寒冬考驗，在天然氣庫存和價格上也會有更大的壓力。

　　綜上所述，美國國內國外的各項因素都會影響到其天然氣的出口進程，美國要想在天然氣獨立的基礎上實現向凈出口國的轉換并非易事。