購買商業(yè)銀行理財產(chǎn)品有風險嗎?隨著互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的興起，投資理財成為了大家關(guān)注的焦點，在金融市場上，各家銀行都推出了自己的銀行理財產(chǎn)品，如工商銀行的“穩(wěn)得利”、光大銀行的“陽光理財”、民生銀行的“非凡理財”等。那么到底商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品是怎樣的?購買商業(yè)銀行理財產(chǎn)品有風險嗎?

一、銀信合作的理財業(yè)務(wù)，應(yīng)高度關(guān)注交叉風險

信貸類產(chǎn)品和打新股產(chǎn)品是推動中資銀行理財產(chǎn)品乃至整個人民幣產(chǎn)品高速發(fā)展的主要因素，而這兩類產(chǎn)品的大量出現(xiàn)又離不開商業(yè)銀行與信托公司的合作。

一方面，銀行可以通過信托機制在表外隔離信貸資產(chǎn)，從而轉(zhuǎn)移信用風險，并在緊縮的宏觀調(diào)控形勢下補給流動性，同時，通過信托還可以介入到國內(nèi)一、二級股票市場;另一方面，就信托公司而言，借助銀行理財產(chǎn)品可獲得在信托“新兩規(guī)”下極重要的資金來源，滲入原先難以企及的廣大銷售網(wǎng)絡(luò)。此外，銀行和信托公司也能共享在不同領(lǐng)域所積累的知識和經(jīng)驗。

然而，在發(fā)展銀信合作的理財業(yè)務(wù)模式時也應(yīng)警惕銀信交叉風險：包括在理財資金設(shè)立信托方式中商業(yè)銀行利用信托混業(yè)經(jīng)營平臺規(guī)避監(jiān)管的風險行為;在理財資金購買信托產(chǎn)品方式中信托業(yè)務(wù)風險向銀行理財資金轉(zhuǎn)嫁給銀行帶來的聲譽風險;以及在信托資金購買銀行信貸資產(chǎn)發(fā)行理財產(chǎn)品方式中，銀行信用風險的轉(zhuǎn)嫁對信托資金進而對理財資金及其收益兌付造成的風險。此外，在國內(nèi)部分銀行已有信托公司人股的情況下，銀信合作下的理財業(yè)務(wù)伴隨著更為復(fù)雜、隱蔽的關(guān)聯(lián)交易，除了一般意義上的銀信交叉風險外，新型的關(guān)聯(lián)交易風險也值得重點關(guān)注。

二、外資銀行受國際經(jīng)濟形勢影響的市場風險增大

國內(nèi)的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品包括股票類、匯率類、商品類產(chǎn)品，其中股票類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位。2006年，股票類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品穩(wěn)居股票類產(chǎn)品的第一位(占比64%)，但在2007年，因打新股產(chǎn)品的膨脹，股票類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品占比下降到46%。與信貸類和打新股這兩類產(chǎn)品不同，股票類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品以外資銀行為主，2007年其市場份額占到該類產(chǎn)品的4l%強。雖然上市股份制銀行的這類產(chǎn)品也不少(占比38.46%)，但是，由于中資銀行難以直接參與到境外衍生品市場以及產(chǎn)品設(shè)計能力不足等因素，其發(fā)行的產(chǎn)品大多是購自外資銀行(國際投行)，即該類產(chǎn)品幾乎都是外資銀行直接或通過中資銀行間接發(fā)行的。

從基礎(chǔ)資產(chǎn)的進一步分類看，股票類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品聯(lián)接的股票、股票組合、股票指數(shù)、基金主要來自包括香港市場、美國市場、日本市場、歐洲市場等在內(nèi)的全球市場，由于受美國次貸危機等不利因素影響，國際金融市場振蕩加劇，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的市場風險凸顯。

三、結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的真正風險——銀行操作風險

事實上，理財產(chǎn)品的市場表現(xiàn)最終取決于產(chǎn)品的設(shè)計結(jié)構(gòu)和對風險、收益的平衡取舍。由于結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品通常是固定收益票據(jù)與期權(quán)組合，而商業(yè)銀行的期權(quán)一般都是通過國際上一些著名的投資銀行購買。這些橫跨多種類型市場的期權(quán)價格計算與操作相當復(fù)雜，尤其是期權(quán)“將來”實現(xiàn)的概率大小更是難以準確預(yù)測，因此結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品本身所存在的風險是相當突出的。然而產(chǎn)品“零收益”并不見得必然會使銀行招致聲譽風險，或者說，銀行如果蒙受了聲譽風險損失那么很可能是因為其未管控好相關(guān)操作風險。

對于商業(yè)銀行而言，發(fā)行結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品尤其需關(guān)注兩大操作風險：一是因內(nèi)部流程問題導(dǎo)致的產(chǎn)品設(shè)計缺陷，或用于產(chǎn)品測試的數(shù)據(jù)信息和質(zhì)量發(fā)生偏差，或未經(jīng)充分測試的錯誤定價，這是導(dǎo)致聲譽風險的產(chǎn)品原因;二是因為不透明的信息披露、不充分的風險提示以及不恰當?shù)臓I銷行為，即“將產(chǎn)品賣給了不該買的人” ，這是導(dǎo)致聲譽風險的銷售原因。只有當銀行很好地管控住這兩大操作風險，才能踐行市場“買者自負”的原則，獲得理財業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的順利發(fā)展。

理財產(chǎn)品哪家銀行高？購買商業(yè)銀行理財產(chǎn)品還是有一定風險的，但是只要我們善于規(guī)避風險，使用正確的投資理財方法，就可以放心大膽的去做投資理財。?隨著互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的興起，投資理財成為了大家關(guān)注的焦點，在金融市場上，各家銀行都推出了自己的銀行理財產(chǎn)品，如工商銀行的“穩(wěn)得利”、光大銀行的“陽光理財”、民生銀行的“非凡理財”等。那么到底商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品是怎樣的?購買商業(yè)銀行理財產(chǎn)品有風險嗎?

一、銀信合作的理財業(yè)務(wù)，應(yīng)高度關(guān)注交叉風險

信貸類產(chǎn)品和打新股產(chǎn)品是推動中資銀行理財產(chǎn)品乃至整個人民幣產(chǎn)品高速發(fā)展的主要因素，而這兩類產(chǎn)品的大量出現(xiàn)又離不開商業(yè)銀行與信托公司的合作。

一方面，銀行可以通過信托機制在表外隔離信貸資產(chǎn)，從而轉(zhuǎn)移信用風險，并在緊縮的宏觀調(diào)控形勢下補給流動性，同時，通過信托還可以介入到國內(nèi)一、二級股票市場;另一方面，就信托公司而言，借助銀行理財產(chǎn)品可獲得在信托“新兩規(guī)”下極重要的資金來源，滲入原先難以企及的廣大銷售網(wǎng)絡(luò)。此外，銀行和信托公司也能共享在不同領(lǐng)域所積累的知識和經(jīng)驗。

然而，在發(fā)展銀信合作的理財業(yè)務(wù)模式時也應(yīng)警惕銀信交叉風險：包括在理財資金設(shè)立信托方式中商業(yè)銀行利用信托混業(yè)經(jīng)營平臺規(guī)避監(jiān)管的風險行為;在理財資金購買信托產(chǎn)品方式中信托業(yè)務(wù)風險向銀行理財資金轉(zhuǎn)嫁給銀行帶來的聲譽風險;以及在信托資金購買銀行信貸資產(chǎn)發(fā)行理財產(chǎn)品方式中，銀行信用風險的轉(zhuǎn)嫁對信托資金進而對理財資金及其收益兌付造成的風險。此外，在國內(nèi)部分銀行已有信托公司人股的情況下，銀信合作下的理財業(yè)務(wù)伴隨著更為復(fù)雜、隱蔽的關(guān)聯(lián)交易，除了一般意義上的銀信交叉風險外，新型的關(guān)聯(lián)交易風險也值得重點關(guān)注。

二、外資銀行受國際經(jīng)濟形勢影響的市場風險增大

國內(nèi)的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品包括股票類、匯率類、商品類產(chǎn)品，其中股票類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位。2006年，股票類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品穩(wěn)居股票類產(chǎn)品的第一位(占比64%)，但在2007年，因打新股產(chǎn)品的膨脹，股票類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品占比下降到46%。與信貸類和打新股這兩類產(chǎn)品不同，股票類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品以外資銀行為主，2007年其市場份額占到該類產(chǎn)品的4l%強。雖然上市股份制銀行的這類產(chǎn)品也不少(占比38.46%)，但是，由于中資銀行難以直接參與到境外衍生品市場以及產(chǎn)品設(shè)計能力不足等因素，其發(fā)行的產(chǎn)品大多是購自外資銀行(國際投行)，即該類產(chǎn)品幾乎都是外資銀行直接或通過中資銀行間接發(fā)行的。

從基礎(chǔ)資產(chǎn)的進一步分類看，股票類結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品聯(lián)接的股票、股票組合、股票指數(shù)、基金主要來自包括香港市場、美國市場、日本市場、歐洲市場等在內(nèi)的全球市場，由于受美國次貸危機等不利因素影響，國際金融市場振蕩加劇，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的市場風險凸顯。

三、結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的真正風險——銀行操作風險

事實上，理財產(chǎn)品的市場表現(xiàn)最終取決于產(chǎn)品的設(shè)計結(jié)構(gòu)和對風險、收益的平衡取舍。由于結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品通常是固定收益票據(jù)與期權(quán)組合，而商業(yè)銀行的期權(quán)一般都是通過國際上一些著名的投資銀行購買。這些橫跨多種類型市場的期權(quán)價格計算與操作相當復(fù)雜，尤其是期權(quán)“將來”實現(xiàn)的概率大小更是難以準確預(yù)測，因此結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品本身所存在的風險是相當突出的。然而產(chǎn)品“零收益”并不見得必然會使銀行招致聲譽風險，或者說，銀行如果蒙受了聲譽風險損失那么很可能是因為其未管控好相關(guān)操作風險。

對于商業(yè)銀行而言，發(fā)行結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品尤其需關(guān)注兩大操作風險：一是因內(nèi)部流程問題導(dǎo)致的產(chǎn)品設(shè)計缺陷，或用于產(chǎn)品測試的數(shù)據(jù)信息和質(zhì)量發(fā)生偏差，或未經(jīng)充分測試的錯誤定價，這是導(dǎo)致聲譽風險的產(chǎn)品原因;二是因為不透明的信息披露、不充分的風險提示以及不恰當?shù)臓I銷行為，即“將產(chǎn)品賣給了不該買的人” ，這是導(dǎo)致聲譽風險的銷售原因。只有當銀行很好地管控住這兩大操作風險，才能踐行市場“買者自負”的原則，獲得理財業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的順利發(fā)展。

理財產(chǎn)品哪家銀行高？購買商業(yè)銀行理財產(chǎn)品還是有一定風險的，但是只要我們善于規(guī)避風險，使用正確的投資理財方法，就可以放心大膽的去做投資理財。